Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 18 June 2014 16:08

Hits: 2686

บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ช่วง SET ลบยังมองเป็นจังหวะในการเลือกซื้อ เพื่อถือรอเข้าใกล้ 1500

      กลยุทธ์ : FSS คาดว่า SET ยังอยู่ในช่วงแกว่งตัวบวกต่อเนื่อง แม้ว่าอาจจะมีลักษณะแกว่งตัวผันผวนเป็นระยะ แต่กรอบลงน่าจะจำกัด ดังนั้นเราจึงยังแนะนำให้เลือกหุ้นซื้อช่วงลบแล้วเน้นถือไว้ก่อนเพราะคาดว่า SET มีสิทธิที่จะขยับขึ้นไปหา 1500 จุดหรือใกล้เคียงได้ โดยจะขายลดพอร์ตลงบ้างก็ต่อเมื่อผิดคาด...ดัชนีหลุดต่ำกว่าแนวรับทางเทคนิคที่ 1460 จุดลงก่อน
     หุ้นเด่นทางเทคนิค : SUSCO, TGCI, ASP(short)
     แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET กลับมามีแรงขายกดดันให้ย้อนลบอีกครั้ง หลังราคาหุ้นกลุ่ม ICT หลายตัวเริ่มปรับลงจากการรีบาวด์ขึ้นในวันก่อนหน้า เนื่องจากมีข่าวว่า กสทช.จะชะลอการประมูล 4G ออกไปก่อน รวมทั้งคาดว่ามีนักลงทุนบางส่วนขายทำกำไรเพื่อลดความเสี่ยงจากผลประชุมเฟดในช่วง 2 วันนี้ด้วย(ประชุมเสร็จคืนวันนี้-18 มิ.ย.) นอกจากนี้ความวิตกเกี่ยวกับความรุนแรงในอิรักก็ยังกดดันตลาดอยู่ อย่างไรก็ตามการที่ตลาดหุ้นสหรัฐยังสามารถรีบาวด์ขึ้นมาแกว่งบวกติดต่อกันเป็นวันที่ 3 ช่วยหนุนให้ตลาดหุ้นยุโรปและเอเชียเช้านี้ก็เริ่มมีจังหวะบวกกลับให้เห็น ส่วนแรงขายของนักลงทุนต่างประเทศในบ้านเราแม้ว่าจะยังมีออกมาอย่างต่อเนื่อง แต่ก็เริ่มเบาบางลงบ้างแล้ว น่าจะทำให้การปรับตัวลงของ SET ช่วงนี้จะยังไม่ลึกมากนัก และยังมีลุ้นโอกาสแกว่งบวกต่อเนื่องขึ้นได้อีกตามคาด ดังนั้นเราจึงยังแนะนำให้เลือกหุ้นทยอยเข้าซื้อในช่วงตลาดอ่อนตัว แล้วเน้นเป็นถือเพื่อรอรอบขึ้นอีกครั้งก่อนถึงจะมาพิจารณาหาจังหวะขายทำกำไรและปรับพอร์ตกันอีกครั้ง
     แนวรับ 1470-1466 , 1463-1460 จุด แนวต้าน 1475-1478 , 1482-1485 จุด
     Fund Flow วานนี้ยังไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคเป็นวันที่ 2 ในปริมาณที่เบาบาง นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดไต้หวัน US$129.6 ล้าน เกาหลีใต้ US$36.8 ล้านและเวียดนาม US$0.7 ล้าน แต่ขายในตลาดหุ้น TIP คือไทย US$23.3 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$7.2 ล้าน และ อินโดนีเซีย US$2.3 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้อ่อนค่าเล็กน้อย Flow น่าจะยังเบาบาง

ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
  (0) คาดกนง.คงดอกเบี้ยและปรับ GDP ปีนี้ลง เราคาดกนง.คงดอกเบี้ยที่ 2% ในการประชุมพุธนี้และคงอัตรานี้ถึงสิ้นปี จากมุมมองเศรษฐกิจที่ดีขึ้นหลังการเมืองนิ่ง ขณะที่แนวโน้มเงินเฟ้อมีโอกาสสูงขึ้นแม้ราคาพลังงานบางส่วนจะถูกตรึงไว้ก็ตาม และกนง.น่าจะปรับ GDP ปีนี้ลงจาก 2.7% เหลือประมาณ 2% ข่าวนี้ไม่ใช่ข่าวใหม่ ไม่น่าส่งผลต่อตลาด
  (0) คาด Fed ลด QE ต่ออีก US$1 หมื่นล้าน/เดือน เหลือ US$3.5 หมื่นล้าน/เดือน และสิ้นสุด QE ก.ย.-ต.ค. นี้ ผลต่อตลาดหุ้นและตลาดเงินของไทยน่าจะจำกัด แต่ต้องจับสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เพราะมีผลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุน ทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่า การปิดสถานะ Dollar carry trade และเงินไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง
   (+) 23 มิ.ย.นี้ประมูลโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ช่วงฉะเชิงเทรา-คลองสิบเก้า-แก่งคอย สัญญาที่ 1 วงเงิน 1.02 หมื่นล้านบาท เลื่อนมาจากวันที่ 9 มิ.ย. มีผู้รับเหมาที่มีคุณสมบัติ 6 ราย เป็นบริษัทจดทะเบียน 4 รายคือ ITD, CK, STEC, UNIQ ส่วนโครงการรถไฟฟ้าสายสีเขียวเหนือ หมอชิต-สะพานใหม่-คูคต จะเปิดขายซองรอบสอง 20-30 มิ.ย. นี้ การประมูลน่าจะอยู่ในช่วง พ.ย. การเก็งกำไรกลุ่มรับเหมาต้องใช้ความระมัดระวังสูง
   (+) CPALL เราคาดกำไรสุทธิ 2Q14 โต 6% Q-Q และ 9% Y-Y จากอากาศร้อนและบอลโลกช่วยหนุนให้ Same store sales growth พลิกกลับเป็นบวก จากติดลบใน 1Q14 ชดเชยดอกเบี้ยจ่าย ค่าธรรมเนียมในการรีไฟแนนซ์ และค่าที่ปรึกษาของดีล MAKRO ก้อนสุดท้ายได้ เรายังคงราคาเป้าหมาย 55 บาท และยังแนะนำซื้อจากแนวโน้มผลประกอบการที่ดีต่อเนื่อง ในอนาคตยังมี upside จากการขาย MAKRO ที่ถืออยู่ 97.88% ราคา 39.35 บาท/หุ้น โดยมีแผนจะลดสัดส่วนให้เหลือ 51% (ไม่ได้กำหนดระยะเวลา)
   (+) PF ฐานะการเงินจะแกร่งขึ้น อ้างอิงจากข้อมูลของบริษัท ฐานทุนจะเพิ่มขึ้นเกือบ 2 เท่าหลังรวมงบการเงิน TPROP สัดส่วน D/E จะลดจาก 2.55 เท่าเหลือ 1.76 เท่า ทำให้การขยายธุรกิจในอนาคตทำได้ง่ายขึ้น รายได้ก็มั่นคงขึ้นเพราะรายได้ของ TPROP และ GRAND มาจากค่าเช่าอาคารสำนักงานและโรงแรม ซึ่งจะมีสัดส่วน 38% ของรายได้หลังรวมงบฯ ในระยะยาว PF มีแผนนำศูนย์การค้าและโรงแรมมาทำเป็นกอง REIT ทั้งนี้ การทำ Tender offer จะประมาณ พ.ย.-ธ.ค. และรวมงบฯ TPROP เร็วสุด ม.ค. 2015 ดังนั้นในปีนี้ PF ยังต้องอิงกับผลประกอบการของตัวเองเป็นหลัก เราประเมินมูลค่าทางบัญชีประมาณ 1.53 บาท/หุ้นสิ้นปีนี้ ใน 3 ปีที่ผ่านมาหุ้น PF ซึ่งมีกำไรแย่ลง มี PBV เฉลี่ย 0.7 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ 1.5 เท่า ดังนั้นที่ PBV 0.7-1.5 เท่า ราคา PF จะอยู่ในกรอบ 1.1-2.3 บาท เราไม่มีคำแนะนำหุ้น PF แต่ความเคลื่อนไหวนี้เป็นพัฒนาการที่ดีขึ้นสำหรับบริษัท

  (-) คสช.สั่งให้กสทช.ชะลอการประมูลคลื่น 1800MHz, 900MHz และการแจกคูปองทีวีดิจิตอล การชะลอประมูลคลื่นเป็นลบโดยเฉพาะกับ ADVANC เพราะสัมปทาน 900MHz ที่มีอยู่จะหมดอายุในปี 2015 ส่วนสัมปทานของ DTAC จะหมดอายุในปี 2018 อย่างไรก็ตาม คำสั่งดังกล่าวเป็นการชะลอ ไม่ใช่ยกเลิก เรามองเป็นโอกาสทยอยสะสม ADVANC (เป้าหมาย 253 บาท) ส่วน DTAC (เป้าหมาย 115 บาท) น่าจะยังรอได้ สำหรับการชะลอการแจกคูปองทีวีดิจิตอล (เดิมคาดแจก ก.ค.-ส.ค.) เป็นข่าวลบต่อผู้จำหน่าย

   ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนที่ผ่านมายังขยับตัวขึ้นได้เป็นวันที่ 3 ติดต่อกันอีก 27.48 จุด หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อเดือน พ.ค. ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่าที่ตลาดคาด ขณะที่นักลงทุนจับตาดูผลการประชุม FED วันนี้โดยคาดลดขนาด QE อีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน
  ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดในแดนบวกได้หลังจากที่ปรับตัวลดลงในช่วง 2 วันก่อนหน้า แต่การปรับขึ้นยังค่อนข้างจำกัดเนื่องจากความตึงเครียดในอิรักยังกดดัน

  ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเปิดตลาดเช้านี้ปรับตัวในกรอบแคบๆค่อนไปในแดนบวกตามตลาดหุ้นในภูมิภาคอื่น โดยนักลงทุนตับตาดูผลการประชุม FED ในคืนวันนี้

   ค่าเงินบาทกลับมาอ่อนค่าค่อนข้างแรง คาดวันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 32.45-32.55 บาท/ดอลลาร์
  ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ค. ขยับลง 0.54 ดอลลาร์/บาร์เรล มาปิดที่ 106.36 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยมีแรงขายทำกำไรออกมาบ้างหลังจากที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นแรงในสัปดาห์ก่อนจากความตึงเครียดในอิรักรวมถึงสต๊อกน้ำมันดิบของสหรัฐที่ลดลงมากกว่าคาด

  ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ร่วงลง 3.3 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,272.00 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยตลาดคาดว่า FED จะมีการปรับลดวงเงินกระตุ้นเศรษฐกิจลงภายหลังการประชุมในคืนวันนี้ ซึ่งจะส่งผลในเชิงลบต่อราคาทองคำ
Contact person : Somchai Anektaweepon Research Dept. Tel: 02-646-9967, 02-646-9852