Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 03 July 2014 18:34

Hits: 2197

บล.คันทรี่ กรุ๊ป : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ 'แบงค์นำตลาด'
  SET วานนี้ปรับตัวขึ้นตามกระแส fund flow ต่างชาติที่ไหลกลับเข้ามาตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง โดยส่วนใหญ่เป็นแรงซื้อในกลุ่มธนาคารที่เข้าสู่ช่วง preview งบ Q2/14 ที่คาดว่ากำไรยังทรงตัวระดับสูง ส่งผลให้ SET ปรับตัวขึ้นปิดที่ 1,491.81 จุด (+6.06 จุด) vol 4.7 หมื่นลบ.

ปัจจัยที่คาดว่าจะมีผลกับตลาดหุ้นวันนี้
  (+) ADP รายงานตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 281,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์
  (+) ดัชนี MSCI Emerging Markets ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องทำ New High ใหม่ตั้งแต่พฤษภาคมปี 56 จากภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัว ขณะที่ดัชนีของไทยยัง underperform
  (+) คสช. เดินหน้ามาตรการฟื้นฟูความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ด้วยการต่ออายุลดภาษี บุคคลธรรมดา-นิติบุคคล- VAT ในอัตราเดิมอีก 1 ปี
  (+) วันก่อนนักลงทุนต่างชาติมี Net Buy ต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 มูลค่า 6 ร้อยล้านบาท รวม 3
วัน รวม 4.7 พันล้านบาท
  (-) ราคาน้ำมันปิดปรับตัวลดลงหลังท่าเรือที่ใหญ่เป็นอันดับ 3 ของลิเบีย สามารถเปิดดำเนินการได้แล้ว กลบประเด็นสต๊อกน้ำมันดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น
  (-) กนง. ประเมินความเสี่ยงของไทยได้แก่ ค่าแรงงานสูงขึ้น, บางประเทศใช้มาตรการกีดกันการค้ากับไทย และห่วงเม็ดเงินไหลเวียนสู่ระบบน้อย
  (-) การลงทุนสุวรรณภูมิเฟส 2 ชะลอการเดินหน้าการลงทุน รับนโยบาย คตร.ที่ต้องการตรวจสอบทบทวนโครงการ
  (+/-) ในการประชุม IMF ที่สหรัฐ นางเจเน็ต เยนเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่าสหรัฐยังไม่มีแผนการในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน

ปัจจัยที่ต้องติดตาม
  * การประชุม ECB ในวันนี้
  * การเริ่มต้น Preview งบไตรมาส 2 ของกลุ่มธนาคาร
  * ตัวเลขเศรษฐกิจ US คืนนี้ ตัวเลขจ้างงานนอกภาคการเกษตร, ตัวเลขการว่างงาน และ ตัวเลขขอรับสวัสดิการ
  * ตัวเลขเศรษฐกิจไทย ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนมิถุนายน

กลยุทธ์การลงทุน “พักสักหน่อย”
  ประเมินแนวโน้มตลาดวันนี้เคลื่อนไหว 2 ทิศทาง แม้ว่าจะได้รับผลดีจากการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐ และการเดินหน้ากระตุ้นเศรษฐกิจของคสช. ด้วยการต่ออายุโครงสร้างภาษีเดิมอีกหนึ่งปีตามคาด สร้างกระแส Fund Flow ให้ไหลเข้า แต่จากระดับดัชนีใกล้แนวต้านจิตวิทยาสำคัญ 1500 จุด อาจทำให้นักลงทุนทยอยขายทำกำไรที่แนวดังกล่าว กลยุทธ์หุ้นเล็ก เก็งกำไรสั้น หุ้นใหญ่รอซื้อเมื่ออ่อนตัว และกำหนดแนว stop profit สำหรับป้องกันความเสี่ยง

หุ้นเด่นประเด็นร้อน
BBL ราคาปิด 199.50 บาท ราคาพื้นฐาน 215 บาท
  * คาดกำไรปี 2014 ที่ 3.7 หมื่นลบ. (+3% YoY ) จากสินเชื่อที่เติบโตขึ้น 5% YoY โดยเน้นสินเชื่อ SME และ Corporate และสินเชื่อต่างประเทศ รวมถึงค่าใช้จ่ายการดำเนินงานลดลง
  * พอร์ทสินเชื่อส่วนใหญ่เป็น Corporate จึงมีความเสี่ยงด้าน NPL ต่ำ
  * P/E + P/BV ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม

INTUCH ราคาปิด 73.25 บาท ราคาพื้นฐาน 106 บาท
  * คาดกำไรปี 2014 ยังคงเติบโตต่อเนื่องจากส่วนแบ่งรายได้และกำไรของบ.ลูก เช่น ADVANC THCOM ที่ขยายตัวขึ้นโดดเด่น
  * ระยะกลาง-ยาว ยังโดดเด่นทั้งจาก ADVANC (พัฒนาการผู้ใช้ 3G 2.1GHz. มากสุดในอุตสาหกรรม) และ THCOM (กำไรแกร่ง)
  * คาดจ่ายปันผลครึ่งปี 2014 ที่ 2.4 บาท/หุ้น div 3.2%
ฝ่ายวิเคราะห์ฯ