Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 28 May 2014 15:45

Hits: 3551

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

คสช. ลดเวลา Curfew กระตุ้น sentiment บวกกลุ่มค้าปลีก และท่องเที่ยว
Nomura : Key Factors
(+)Internal Factor : คสช ลดเวลา Curfew จาก 22.00-05.00 เป็น 00.01-04.00 น.
(+)ECON : คสช เผยรายชื่อคณะที่ปรึกษา คสช. ช่วยแก้ปัญหาด้านต่างๆในประเทศ
(+) Monetary Policy : คาด ECB ลดดอกเบี้ย 5 มิย นี้ + ระยะกลางเพิ่ม QE
(+)Fund Flow : คงค้างเหลือ 2.13 พันลบ.(จากไหลเข้าสิ้นกพ14 สูงสุด 3.3 หมื่นลบ.)
(-) MSCI Rebalance (30 พ.ค.) : ลดน้ำหนักไทย คาดFlowไหลออกสุทธิ $53 ล้าน
(-) Fund Flow : ต่างชาติขาย 2730 ลบ., Long Future 64, ขาย Bond 1283 ลบ.
SET Forward PER 14F : CNS 13.69x vs Cons. 13.54x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1474pts vs Cons. 1551pts
Nomura Daily Top Picks : CPALL, AMATA
Buy Signal : TASCO(S51.0/50.0:R54.0/56.5)

Daily Outlook :
     คาดดัชนีวันนี้ ฟื้นตัวแคบๆ ต่อจากวานนี้ รอความชัดเจนทางการเมือง ให้แนวต้าน 1398/1405 จุด และแนวรับ1381/1375 จุด โดยวานนี้ คสช. เผยรายชื่อคณะที่ปรึกษา คสช. ทั้งด้านเศรษฐกิจ กฎหมาย และความมั่งคงของประเทศ รวมถึงมีการประกาศลดเวลาช่วง Curfew จาก 22.00-05.00 เป็น 00.01-04.00 น. ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นในประเทศดีขึ้น นอกจากนี้หากพิจารณายอดซื้อสะสมของต่างชาติรอบนี้ตั้งแต่ 28 ก.พ. 14 ถึงปัจจุบันจะพบว่า ต่างชาติซื้อสะสมเข้ามาสูงสุดกลาง พ.ค. 14 ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท ก่อนที่จะทยอยขายต่อเนื่อง และขายหนักหน่วง 6 วันติดต่อกัน หลังจากมีการประกาศกฎอัยการศึกและรัฐประหาร กดยอดซื้อสะสมลดระดับลงเหลือพียง 2.13 พันล้านบาท จะทำให้แรงขายในช่วงถัดไปชะลอตัวลง โดยเฉพาะหากพัฒนาการทางการเมืองมีการจัดตั้งรัฐบาลที่ชัดเจนขึ้น ก็น่าจะฟื้นความเชื่อมั่นภายนอกได้ ผสานกับปัจจัยบวกภายนอกที่เก็งการประชุม ECB 5 มิ.ย. นี้ Nomura คาด ECB จะลดดอกเบี้ยนโยบาย 10 bps. สู่ 0.15% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม จะเป็นตัวแปรสำคัญหนุน Fund Flow ไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง โดยสรุปรอการเมืองชัดเจนขึ้นตั้งรัฐบาลใหม่ และมีแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ(คาดสัปดาห์หน้า) ตลาดจะ Rally สู่ 1450/1463 จุดได้

Short-Term Strategy :
      คาดตลาดฟื้นตัวแคบๆ รอความชัดเจน เน้น Selective Buy หุ้นที่มีสตอรี่เด่น นำโดย 1) คสช. ลดเวลา Curfew (CPALL, M, ROBINS, MAJOR, MINT, ERW) 2) หุ้นเข้า SET50/100 รอบ2H14 (M, KKP / MC, MEGA, THREL, BJCHI, NYT) 3) หุ้นเข้าคำนวน MSCI 30 พค. (BH/TTCL, BJCHI, MEGA รอขายเล่นรอบ 30นี้) ส่วนกลุ่มที่ควรหลีกเลี่ยงระยะสั้น ได้แก่ หุ้นทีถูก MSCI ลดน้ำหนัก 30 พ.ค. นี้ (SCB KBANK SCC) êDaily Top Picks CPALL, AMATA

Mid-Long Term Strategy :
      ถือหุ้น 70% เน้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการเมืองผ่อนคลาย นำโดย กลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF) ผสานหุ้น 2Q14 Top Picks(RS, CPALL, HMPRO, TTCL, AMATA, BCP, TVO), Portfolio Top picks May14(IVL, TTA, RS, M, CKP, AMATA)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
CPALL (TP51.0*) : Support 44.0/43.0 Resistant 45.25/47.0
       รับอานิสงค์การลดเวลา Curfew จาก 22.00-05.00 เป็น 00.01-04.00 น + ประเด็นเร่งจ่ายเงินจำนำข้าว กระตุ้นการบริโภคภายในประเทศปรับตัวดีขึ้น
AMATA (TP17.8) : Support 15.2/14.7 Resistant 16.0/16.6
เก็ง Roadmap คสช. สัปดาห์ ตั้งคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บอร์ด BOI) สัปดาห์หน้า + คาดกำไร 2Q14 ฟื้นตัวต่อเนื่อง + รอความชัดเจน REIT ปลาย 2Q14 และ AMATAVN ช่วงปลาย 3Q14

Switching Strategy :
  กลุ่มรับเหมาฯ ยังคงมี Momentum บวกต่อเนื่อง จากแรงหนุนของนโยบายลงทุนของ กศช. โดย CK +18%(-5D) คือ Leader ที่ Outperform ที่สุด แต่ CK จะหลุด SET50 จะมีแรงกดดันในเรื่องการปรับพอร์ตของสถาบันในประเทศในที่ลงทุนตาม SET50 จึงแนะนำ Switching ไป STEC+11%(-5D) ที่ Laggard และฐานกำไรโดดเด่นกว่า และพึ่งพางานภาครัฐ น่าจะได้ประโยชน์สูงสุด โดยคาด STEC จะพลิกมา Outperform กว่าในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้า

     Quant Idea Trading Buy Signal Alert : TASCO (S 51.0/50.0 : R 54.0/56.5)

     Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +MSCI Global/Small Cap Top Picks : BH / TTCL, BJCHI
  +SET50/100 2H14 Review: M, KKP / MC, MEGA, THREL, BJCHI, NYT
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871