Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 30 May 2014 15:15

Hits: 3077

บล.เคเคเทรด : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

HIGHLIGHT ต้องปิดเหนือ 1,410 จุดให้ได้ เพื่อเปิดทางวิ่งไปที่ 1,450 จุด ต่ำกว่ายังเน้นถือเงินสดรอซื้อ
SET View
   ประเด็นหลัก ในเชิงกลยุทย์ระยะสั้นไม่เกิน 1 สัปดาห์เรายังคงมุมมองเดิมว่าสัญญาณซื้อเก็งกำไรระดับ 30-40 จุด จะเกิดขึ้นเมื่อ SET ปิดเหนือ 1,410 จุดเท่านั้น ขณะที่กรณีดีดขึ้นแต่ปิดไม่ได้เรามองเป็นแค่การ Rebound เพื่อลงต่อ โดยที่เรายังคงมุมมองเดิมว่าแรงกดดันจากการขายของนักลงทุนต่างชาติจะยังคงมีอยู่ต่อไปจนกว่าจะมีความชัดเจนทางการเมืองใน 3 ประเด็นที่เราได้เคยระบุไป ซึ่งจะเป็นการตอบคำถามในเบื้องต้นของนักลงทุนต่างชาติที่ต้องการทราบก่อนว่าประเทศไทยจะกลับมาใช้ระบอบประชาธิปไตยอีกหรือเมื่อไร เนื่องจากประเด็นดังกล่าวในทางทฤษฎีถือว่ามีผลกระทบอย่างมากต่อการประเมินส่วนชดเชยความเสี่ยงรวม (Total Risk Premium) และมูลค่า (Valuation) ของตลาดหุ้นเกิดใหม่ (Emerging Market) ขณะที่ในทางเทคนิคการที่ MACD ของดัชนี Accumulated Foreign Fund Flows ยังคงแกว่งตัวอยู่ต่ำกว่า Zero Line สะท้อนว่ายังมีแนวโน้มที่นักลงทุนต่างชาติจะยังอยู่ฝั่งขายในตลาดหุ้นไทยในระยะ 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า

   แม้ว่าในคืนที่ผ่านมาสหรัฐฯจะรายงานตัวเลข GDP Growth ในไตรมาสที่ 1 ปรับปรุงครั้งสุดท้ายออกมาติดลบ 1% QoQ แต่เรายังคงมองตลาดหุ้นสหรัฐในระยะกลางเป็นขาขึ้น และจะช่วยจำกัด Downside Risk ของตลาดหุ้นภูมิภาค โดยเฉพาะไทยที่เราประเมินว่ากรณีมีการถอยตัวลงในระยะ 1 เดือนข้างหน้าจะไม่ต่ำกว่า 1,350 จุด ซึ่งแนวโน้มขาขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐได้รับการยืนยันจากผลสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐจาก AAII ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (22-28 พ.ค.) ที่พบว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังเป็นขาขึ้นเพิ่มขึ้น 6.0% WoW สู่ระดับ 36.5% ส่งผลให้สัดส่วน Bull-Bear Spread ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 13.3% สูงที่สุดตั้งแต่ 30 มี.ค. ขณะที่ในวันนี้คาดว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะได้รับปัจจัยหนุนจากการประกาศดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนพ.ค.ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 82.5 จาก 81.8 ในเดือน เม.ย.

   กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังกลับไปปิดเหนือ 1,410 จุดไม่ได้ แนะนำ “ถือเงินสด 100%” ต่อไป ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “รอเพิ่มพอร์ตหุ้น” จากเดิม 50% มาเป็น 75% ในกรอบ 1,350-1,330 จุด โดยยังคงเน้นหุ้นกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART

Stock Picks
   AH (+) เรามองว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ผ่านจุดต่ำสุดไปในเดือน เม.ย. และปรับเพิ่มมูลค่าเหมาะสมหุ้นในกลุ่มขึ้น โดย AH เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มเนื่องจากคาดว่าจะได้ประโยชน์จากการเร่งการลงทุนภาครัฐและการคืนเงินจำนำข้าวทำให้ความต้องการรถกระบะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง นอกจากนี้ ราคาหุ้น AH ยังต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีปี 2557 มูลค่าเหมาะสมที่ 18.50 บาท แนะนำ “ซื้อ”
   SAT (+) เป็นหุ้นในกลุ่ม AUTO อีกหนึ่งตัวที่เราเลือกเป็นหุ้นเด่น โดยเราคาดว่าจะได้ประโยชน์จากการเร่งการลงทุนภาครัฐและการคืนเงินจำนำข้าวเช่นเดียวกัน โดย SAT มีรายได้หลักจากยอดขายชิ้นส่วนรถกระบะและชิ้นส่วนยานยนต์เพื่อการเกษตร โดย SAT ถือเป็นบริษัทในกลุ่มที่มีความสามารถในการทำกำไรสูง อัตรากำไรขั้นต้นราว 17-18% และเป็นหนึ่งในหุ้นหลักของกลุ่ม AUTO ที่นักลงทุนสนใจ มูลค่าเหมาะสมที่ 19.10 บาท แนะนำ “ซื้อ”

Technical Plays
    ดัชนี หุ้นเมื่อวันก่อนปิดเป็นแนวโน้มพักตัวบวก ยืนเหนือ 1400 จุด ยังมีน้ำหนักทางขาขึ้น คาดว่าจะอยู่ในกรอบ 1405-1420 จุด กรณียืนเหนือระดับ 1405 จุด แนวโน้มระยะสั้นยังเป็นแกว่งตัวแบบขาขึ้น มีแนวต้านหลัก 1425 จุด (กรณีต่ำกว่า 1400 จุด จึงจะเป็นสัญญาณขาลง )