Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 04 June 2014 17:37

Hits: 3223

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Phase II : Fund Flow Return & SET Rally : วันนี้เน้น Laggard กลุ่มสายการบิน

Nomura : Key Factors
(+) Int. Factor : คสช. ยกเลิก Curfew พัทยา, สมุย ภูเก็ต หนุนท่องเที่ยวฟื้นตัว
(+) Int. Factor : ลุ้นตั้งบอร์ด BOI ปลดล็อกโครงการลงทุนขนาดใหญ่
(+) Econ: ดัชนีเชื่อมั่นผู้บริโภคไทย พ.ค. ขึ้นสู่ระดับ 70.7 ขึ้นครั้งแรกรอบ 14 เดือน
(+) Fund Flow : ต่างชาติซื้อ 2 วันกว่า 5.7 พันลบ., F-Holding ใกล้จุดต่ำสุดใน 5 ปี
(+) Monetary Policy : พรุ่งนี้ BB consensus 96.5% คาด ECB ลดดอกเบี้ย
(+) Market EPS : Cons. ปรับ EPS14-15 ขึ้น 6-9วันติด สู่ 103.29/117.82 บาท
(*) Fund Flow : ต่างชาติซื้อ 3086 ลบ., Short Future 4187, ซื้อ Bond 1600 ลบ.
SET Forward PER 14F : CNS 14.3x vs Cons. 14x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1474pts vs Cons. 1543pts
Nomura Daily Top Picks : NOK, AMATA
Buy Signal : LIVE (S0.31/0.29:R0.35/0.38)

Daily Outlook :
  คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้นต่อ ให้แนวต้าน 1467/1474 จุด และแนวรับ1445/1437 จุด แผนกระตุ้นเศรษฐกิจ คสช. ยังคงเดินหน้าต่อ โดยวานนี้มีการยกเลิก Curfew ในท่องเที่ยวที่สำคัญ นำโดย พัทยา สมุย และภูเก็ต ฟื้นความเชื่อมั่นการท่องเที่ยวไทย บวกับนโยบายการเร่งระบายเงินกระตุ้นการบริโภค ผ่านการจ่ายเงินจำนำข้าวอย่างรวดเร็วจ่ายไปแล้วกว่า 1.4 แสนล้านบาท ช่วยหนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจฟื้นตัวดีขึ้น สะท้อนจาก ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคไทย เดือน พค. ฟื้นตัวขึ้นเป็นเดือนแรกในรอบ 14 เดือน รวมถึง Fund Flow ต่างชาติเริ่มไหลกลับเข้าตลาดหุ้นต่อเนื่อง 2 วันติดต่อกัน มูลค่ากว่า 5.7 พันลบ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นต่อพื้นฐานเศรษฐกิจไทยช่วง 2H14 จะพลิกฟื้นอย่างมีนัยสำคัญ บวกกับเงินเฟ้อยูโรโซน ยังคงอยู่ในระดับต่ำ เป็นอีกปัจจัยหนุนการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ECB ในการประชุม 5 มิย นี้ นอกจากนี้หากย้อนวันวานภาพที่เราเห็นวันนี้ค่อนข้างคล้ายคลึงปี 2006 อ้างอิงจากบทวิเคราะห์กลยุทธ์ Coup d’etat ที่ต่างชาติขายช่วงแรก 1-2สัปดาห์หลังรัฐประหาร และกลับมาซื้อหลังการเมืองมีกรอบการตั้งรัฐบาลที่ชัดเจนกว่า 2.5หมื่นลบ. ในช่วง 1 เดือน หนุน SET ในช่วงนั้น Rally กว่า 8% ดังนั้น SET ขณะนี้จึงอยู่ใน Phase II : Honeymoon Period Rally โดย SET ขณะนี้ได้เข้าสู่ Zone 1450-1463จุด ซึ่งเป็นกรณีฐานเดิมในเดือน มิย 2014 ของเราแล้ว แต่ด้วยแรงหนุนของ Fund Flow ที่เพิ่งกลับเข้ามาทำให้เราคาดว่า SET น่าจะมีโอกาสสูงที่จะขึ้นสู่ 1474/1485/1494จุด ในเดือนนี้

Short-Term Strategy :
  เน้นหุ้น Laggard กลุ่มท่องเที่ยว(ภาพประกอบใน Eagle Eye) และหุ้นที่ได้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของ คสช. 1) สายการบิน Laggard (NOK น้อยสุดเพียง +6.55% ในช่วง 5 วันหลังสุด) 2) ลุ้นตั้งบอร์ด BOI ใหม่วันนี้ (AMATA, HEMRAJ) ผสานหุ้นรับเหมา ค้าปลีก และแบงค์ ที่ฟื้นตัวตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจ (STEC, TASCO, SYNTEC, LOXLEY, CPALL, M, KBANK, KTB, SCC) Daily Top Picks : NOK, AMATA

Mid-Long Term Strategy :
  ถือหุ้น 70% เน้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์นโยบายเศรษฐกิจ ศสช. โดยคาดกลุ่ม BANK(KBANK, KTB, BBL) & CONMAT(SCC) จะนำตลาดขึ้นรอบนี้ ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF, TTA) ผสานหุ้น 2Q14 Top Picks(RS, CPALL, HMPRO, TTCL, AMATA), êPortfolio Top picks June14(IVL, TTA, STEC, SYNTEC, M, GUNKUL) ê & Dark Horse(RS, AMATA, KKP, TASCO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
NOK (TP20.0) : Support 17.6/17.3 Resistant 18.3/19.0
  รับอานิสงค์ คสช. ยกเลิก Curfew จังหวัดท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นท่องเที่ยวไทยปรับตัวดีขึ้น + กทค. เห็นชอบ NOK นำร่องบริการ Wifi กับ THCOM บนเครื่องบิน 5 ปี

AMATA (TP17.8) : Support 16.4/16.0 Resistant 17.2/18.5
  เก็ง คสช. ตั้งคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บอร์ด BOI) + คาดกำไร 2Q14 ฟื้นตัวต่อเนื่อง + รอความชัดเจน REIT ช่วง 3Q14 และ AMATAVN ช่วงปลาย 3Q14
  ***แนะนำ Take Profit ITD (ราคาตอบรับข่าว คสช มากแล้ว) และ CK (คาด หลุด SET50) และ Switch ไปทยอยสะสม STEC(Laggard+กำไรเด่นกว่า+พึ่งพางานรัฐ)

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +SET50/100 2H14 Review : M, KKP / MC, MEGA, THREL, BJCHI, NYT
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871