Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 05 June 2014 16:36

Hits: 2776

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today's Selection : AOT, CENTEL, TTA, TUF
Follow Buy : -
Follow Sell : -

Sideway ติดตามการประชุม ECB วันนี้
     ตลาดหุ้นยุโรปปิดตลาดทรงตัว เนื่องจากนักลงทุนคอยจับตาการประชุม ECB วันนี้ ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดบวกเล็กน้อย ท่ามกลางตัวเลขเศรษฐกิจที่ผันผวน โดยการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯเดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 179,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ขณะที่ ดัชนีมาร์กิตภาคบริการ เพิ่มขึ้นที่ระดับ 58.1 จุด ขยายตัวมากสุดในรอบ 2 ปี
     แนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ คาดเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เรามองว่าตลาดลดความร้อนแรงลง และอาจมีแรงขายทำกำไรระยะสั้นเข้ามาในหุ้นกลุ่ม domestic play เช่น ค้าปลีก ก่อสร้าง เช่าซื้อ ธนาคารพาณิชย์ ที่สะท้อน roadmap การกระตุ้นเศรษฐกิจไปในระดับหนึ่งแล้ว แต่เรามองว่า SET Index ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้ เนื่องจากยัง laggard กลุ่ม TIP และหาก คสช. มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ ๆ ออกมา โดยประเด็นที่ต้องติดตามต่อจากนี้ได้แก่ (1) การปรับโครงสร้างพลังงาน ให้สะท้อนต้นทุนที่แท้จริง ซึ่งเรามองว่า BCP และ PTT อาจได้รับผลกระทบเชิงลบ หากราคา LPG น้ำมันดีเซล เบนซิน มีการเปลี่ยนแปลง (2) คาดหุ้นกลุ่มพลังงานทางเลือกได้รับประโยชน์จากการติดตั้ง solar rooftop ขนาดไม่เกิน 1MW ไม่ต้องขอใบ รง.4 ซึ่ง เรามองว่า DEMCO, GUNKUL, WHA จะได้รับประโยชน์มากที่สุด ทั้งนี้ หากดัชนีพักฐานในระยะสั้น เรามองว่าเป็นโอกาสดีให้เข้าซื้อสะสมหุ้น ที่ยัง laggard เช่น กลุ่มพลังงาน ท่องเที่ยว และการเงิน จึงเป็นโอกาสดีให้ซื้อสะสม PTTGC, TOP, ASP, AOT
      คาดตลาดหุ้นไทยและภูมิภาคได้รับอานิสงส์ หากการประชุม ECB วันนี้ มีการปรับดอกเบี้ยเป็นติดลบ และออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น LTRO ส่งผลให้สภาพคล่องไหลเข้าสู่ตลาดทุน นอกจากนี้ ในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้ จะมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนี้ (1) ตัวเลขสั่งซื้อภาคโรงงานเดือน เม.ย. (ตลาดคาด 0.9%) (2) การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน (ตลาดคาดที่ 215,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานที่ 6.4%)
กลยุทธ์การลงทุน : ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ SET Index ในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมจากคาดการณ์กระแสเงินต่างชาติที่ไหลเข้าจากปรากฎการณ์ EUR carry trade มอง SET Index มีโอกาสปรับตัว Sideways up สู่ระดับเป้าหมายถัดไปที่ 1480-1500 จุด ดังนั้นกลยุทธ์ Let profit run ดูเหมือนจะยังคงเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด อย่างไรก็ตามในช่วงสั้นๆ SET Index อาจเผชิญแรงขายทำกำไรออกมาได้ หลังจากปรับตัวขึ้นมาติดต่อกันในช่วงที่ผ่านมา

Stock S R Comment
AOT 187.00 202.00 อานิสงส์ท่องเที่ยวฟื้นตัว
CENTEL 31.00 37.25 ยอดจองออนไลน์พุ่ง 3 เท่าหลังเลิกเคอร์ฟิว
TTA 20.50 21.90 ค่าระวางเรือ BHSI ฟื้นตัว
TUF 67.00 71.00 ราคาทูน่าปรับตัวเพิ่มขึ้น

แนวรับ 1,425 แนวต้าน 1,458

หุ้นมีข่าว :
      BCP เล็งร่วมทุนแหล่งผลิตน้ำมัน 1 แห่งในไทย-ตปท : โดยเตรียมงบลงทุนปีละ 5 พันล้านบาท สำหรับปี 57-63 เพื่อร่วมทุน ซื้อกิจการ และหากการลงทุนใหม่ๆ หวังดัน EBITDA ปี 63 พุ่งแตะ 25,000 ล้านบาท ขณะที่ปีนี้เล็งร่วมทุนในแหล่งผลิตน้ำมัน 1 แห่งในไทย-ต่างประเทศ ทั้งนี้ เรามองว่าการลงทุนแหล่งน้ำมันดิบในไทย เป็นการลดต้นทุนการกลั่น ซึ่งเราประเมินไว้ที่ 0.2-0.3 เหรียญฯต่อบาร์เรล หรือ ราว 230-250 ล้านบาทต่อปี อิงกำลังการกลั่นเฉลี่ย 100 KBD ขณะที่การลงทุน ต่างประเทศ คาดว่าจะเป็นโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่น ขนาดกำลังการผลิตอย่างน้อย 15MW อย่างไรก็ตาม ราคา BCP ในระยะสั้นยังคงถูกกดดันจากกระแสข่าวปฎิรูปโครงสร้างพลังงาน แนะนำระมัดระวังการลงทุน (ราคาเป้าหมาย 36.25 บาท)
     DEMCO รุกธุรกิจพลังงาน ตปท. งบ Q2 แจ่ม รับปันผล ราว 120 ล้านบาท : จากโครงการพลังงานลมห้วยบง 2 และ 3 นอกจากนี้ ยังมีแบ็กล็อกราว 4,700 ล้านบาท และรอเซ็นสัญญาอีก 200 ล้านบาท ลุ้นคว้างานเพิ่ม 5,500 ล้านบาท รุกธุรกิจพลังงานทดแทนในพม่า-ลาวเต็มสูบ ย้ำรายได้ปีนี้ 6,000 ล้านบาท ทั้งนี้ เรามองว่า DEMCO มี Contractor gross margin ที่ดีกว่า GUNKUL อีกทั้งได้แรงหนุนจาก งานที่จะเข้ามาของโครงการ Solar Rooftop ที่ไม่ต้องขอใบ รง.4 สำหรับขนาดไม่เกิน 1 MW ทั้งนี้ เราอยู่ระหว่างการปรับประมาณการ จากราคาเป้าหมายเดิม 10 บาท)
     CENTEL คาดกำไร-รายได้Q2/57 ต่ำกว่าQ1/57 เหตุเป็น Low Season : อย่างไรก็ตามบริษัทคาดว่า ครึ่งปีหลังนี้สถานการณ์ต่าง ๆ จะเริ่มกลับมาดีขึ้น โดยการประกาศยกเลิกเคอร์ฟิวในภูเก็ต สมัย และพัทยา เป็นสัญญาณที่ดีเพราะมียอดจองออนไลน์เพิ่มขึ้นเป็น 3 เท่าตัว นอกจากนี้ เรามองว่า CENTEL ยังได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวเช่น Charter flight บินตรงไปยังแหล่งท่องเที่ยวโดยไม่ต้องผ่านสุวรรณภูมิ
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932)
E-mail: duladeth@trinitythai.com
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: nuttachart@trinitythai.com