Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 06 June 2014 16:32

Hits: 3178

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today's Selection : MACO, BBL, SINGER, TTA, SCB
Follow Buy : -
Follow Sell : -

Sideway up แรงหนุนจากปัจจัยต่างประเทศ
      ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น หลัง ECB ประกาศลดดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.15% และปรับลดดอกเบี้ยเงินฝากเป็นติดลบ 0.1% พร้อมทั้งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น LTRO 4 แสนล้านยูโร และการใช้มาตรการ QE ซึ่งเราคาดว่าจะส่งผลบวกต่อ fund flow ให้กลับมาลงทุนในภูมิภาค ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดในแดนบวกเล็กน้อย แม้จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์เพิ่มขึ้น 8,000 ราย สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
       แนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ คาด Sideway up ด้วยปัจจัยบวกจาก ECB ซึ่งเรามองว่ากลุ่มธนาคารพาณิชย์ เช่น BBL, KBANK, SCB ได้รับ sentiment เชิงบวกจากมาตรการดังกล่าว ขณะที่ตลาดอาจมีแรงขายกดดันเข้ามาในหุ้นกลุ่มพลังงาน หลังผู้ตรวจการแผ่นดินเสนอ ยกเลิก/แก้ไข กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง รวมถึงกระแสการปรับปรุงโครงการพลังงาน ซึ่งคาดว่าหุ้นกลุ่ม PTT จะยังคง underperform ตลาด จนกว่าจะมีความชัดเจนในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม ปัจจัยหลักที่ส่งผลบวกต่อตลาดในระยะยาว ยังคงเป็น roadmap กระตุ้นเศรษฐกิจเร่งด่วนมีความชัดเจนมากขึ้น ขณะที่บรรยากาศการเมืองเริ่มคลี่คลาย ทั้งนี้เรามองว่ากลุ่มหุ้นที่ยัง laggard ตลาด ได้แก่ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ ท่องเที่ยว และการเงิน
      คาดตลาดหุ้นไทยและภูมิภาคได้รับอานิสงส์ จากผลสรุปการประชุม ECB เมื่อวานนี้ ขณะที่ค่าเงินบาทเช้านี้ ปรับตัวแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจากเมื่อวาน มาอยู่ที่ระดับ 32.60-32.61 บาทต่อดอลลาร์ คาดได้รับอานิสงส์สภาพคล่องไหลกลับเข้าสู่ตลาดทุน นอกจากนี้ คืนนี้ต้องติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน ซึ่งตลาดคาดที่ 215,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานที่ 6.4%
       กลยุทธ์การลงทุน : การประกาศนโยบายเพิ่มเติมจากการลดดอกเบี้ยของ ECB เมื่อวานนี้ถือเป็น Positive surprise ต่อตลาด ซึ่งเรามองว่าเป็นเพียงแค่จุดเริ่มต้นเท่านั้น คาดมีโอกาสเกินกว่า 80% ที่ ECB จะมีการ Implement การเข้าซื้อตราสาร ABS ในช่วงถัดไป ซึ่งจะส่งผลบวกให้ SET Index ปรับตัว Sideways up ต่อเนื่องในช่วง 1-2 เดือนนี้ โดยมีระดับเป้าหมายถัดไปของเราที่ 1480-1500 จุด แนะนำ Let profit run เช่นเดิม
วันนี้เราออกบทวิเคราะห์ MACO (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 17 บาท) Initial Coverage: อนาคตเติบโตสูง ปัจจุบันเป็นเพียงแค่...จุดเริ่มต้น

Stock S R Comment
MACO 10.80 11.90 อนาคตเติบโตสูง ปัจจุบันเป็นเพียงแค่...จุดเริ่มต้น
BBL 188.00 194.00 สินเชื่อขนาดใหญ่มีโอกาสขยาย รองรับการลงทุนภาครัฐ
SINGER 20.30 21.10 อานิสงส์จากการอนุมัติคูปองทีวีดิจิตอลมีความคืบหน้า
TTA 20.90 21.90 ค่าระวางเรือ BHSI ส่งสัญญาณฟื้นตัว
SCB 163.00 170.50 เตรียมบันทึกกำไร SCSMG

แนวรับ 1,425 แนวต้าน 1,466

หุ้นมีข่าว :
       ราคาน้ำมันดิบพุ่ง หลังสต๊อกน้ำมันร่วง : รายงานสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐ (EIA) ประกาศตัวเลขปริมาณน้ำมันดิบคงคลังประจำสัปดาห์ (30 พ.ค. 57) ปรับลดลง 3.4 ล้านบาร์เรล ซึ่งปรับลดลงมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าลดลงเพียง 300,000 บาร์เรล ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ปรับตัวสูงขึ้น
เคาะคูปอลทีวีดิจิตอล 1,000 บาท 25 ล้านครัวเรือน : ที่ประชุมบอร์ด กทปส.เมื่อวันที่ 5 มิ.ย. ที่ประชุมได้สรุปวงเงินจ่ายค่าคูปองสนับสนุนค่าอุปกรณ์การรับชมทีวีดิจิตอลให้แก่ประชาชนจำนวน 25 ล้านครัวเรือน ที่มูลค่า 1,000 บาทต่อครัวเรือน วงเงิน 25,000 ล้านบาท เนื่องจากเห็นว่าเป็นราคาที่เหมาะสม ส่วนหลักเกณฑ์การแลกคูปองบอร์ด กทปส.ได้เห็นชอบตามมติ กสท. ที่ให้สามารถแลกได้ 4 ประเภท คือ 1.แลกกล่องรับสัญญาณทีวีดิจิตอลภาคพื้นดินพร้อมเสาอากาศ 2.ใช้เป็นส่วนลดแลกซื้อเครื่องโทรทัศน์ที่สามารถรับสัญญาณทีวีดิจิตอลได้ในตัว 3.แลกกล่องทีวีดิจิตอลที่ดูผ่านทีวีดาวเทียม และ 4.แลกกล่องทีวีดิจิตอลที่ดูผ่านเคเบิลทีวี ทั้งนี้ ในส่วนของราคาและหลักเกณฑ์ทั้งหมดจะต้องได้รับการพิจารณาจาก กสทช. อีกครั้งในวันที่ 13 มิ.ย.นี้ ซึ่งมองว่าจะปลดล็อกความกังวลที่ส่งผลกระทบในเชิงลบต่อหุ้นกลุ่มสื่อฯได้บางส่วน โดยเฉพาะที่เป็นผู้ประกอบการช่องทีวีดิจิตอล เช่น RS GRAMMY MCOT WORK เนื่องจากความล่าช้าส่งผลกระทบสูงทั้งในด้านต้นทุน และการเสียโอกาสในการหารายได้ โดยชมรมผู้ประกอบการทีวีดิจิตอล ประเมินว่ามูลค่าความเสียหายรวม 24 ช่อง สูงถึง 2,500 ต่อเดือนที่ล่าช้า
       PTTGC- คาดกระทบราคาเป้าหมาย 0.63 บาท หาก LPG ปรับขึ้นทุกๆ 50 สตางค์ : จากการศึกษา sensitivity analysis หาก คสช. มีนโยบายเปลี่ยนแปลงราคา LPG โดยทุก 50 สตางค์ของราคา LPG ที่ปรับลดลง ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง ราว 380-420 ล้านบาท คิดเป็น 1.3% ของประมาณการปี 57 อิงปริมาณใช้ LPG ที่ 7แสนตัน/ปี (ปริมาณ 20% ของผลผลิตโอเลฟินส์ ราว 3.7 ล้านตันต่อปี) เนื่องจากราคาที่ซื้อจาก ปตท อิงสูตร netback pricing formula ส่งผลกระทบต่อราคาเป้าหมาย 0.63 บาทต่อหุ้น โดยเรามองว่าราคาหุ้นที่อ่อนตัว สะท้อนความกังวลต่อการปฎิรูปพลังงานไปแล้วในระดับหนึ่ง แนะนำ ระมัดระวังการลงทุน จนกว่าจะมีความชัดเจนในสัปดาห์หน้า (ราคาเป้าหมาย 85.50 บาท)
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932)
E-mail: duladeth@trinitythai.com
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: nuttachart@trinitythai.com