Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 09 June 2014 18:22

Hits: 2934

บล.คันทรี่ กรุ๊ป : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ “ thank you ECB ”
      SET สัปดาห์ก่อนปรับตัวขึ้นตอบรับปัจจัยบวก ECB ลดดอกเบี้ยลงสู่ 0.15% และเดินหน้า LTRO วงเงิน 4 แสนล้านยูโรเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจให้เติบโต ส่งผลดีต่อการโยกเงินมาลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น และหนุนให้ SET ดีดตัวขึ้นปิดที่ 1,458.02 จุด (+4.86 จุด) vol 4.5 หมื่นลบ.

ปัจจัยที่คาดว่าจะมีผลกับตลาดหุ้นวันนี้
  (+) จีนเผยตัวเลขส่งออก พ.ค. เพิ่มขึ้น 7%YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 6.6%
  (+) สหรัฐเผยตัวเลขการจ้างงานใหม่เพิ่มขึ้น 217,000 ตำแหน่ง ในเดือนพ.ค.เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 4 ส่งสัญญาณบวกต่อการฟื้นตัวในตลาดแรงงาน
  (+) ญี่ปุ่นเผย GDP ไตรมาสแรก ขยายตัว 6.7% YoY ซึ่งสูงกว่าประมาณการครั้งก่อนที่ 5.9%YoY
  (+) คสช.ประกาศยกเลิกเคอฟิวเพิ่มเติมในพื้นที่ เกาะพงัน เกาะเต่า และ อ. หาดใหญ่ ลดผลกระทบกับการท่องเที่ยวภายในประเทศ
  (+) ความหวังต่อการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของ คสช. ที่คาดว่าจะประกาศออกมาในไม่ช้าเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ เพื่อรักษาการขยายตัวของเศรษฐกิจในระดับเกิน 2% ในปี 57
   (+) Fund Flow ต่างชาติ Net Buy ต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 มูลค่า 3 ร้อยล้านบาท รวม 5 วันซื้อติดต่อกัน 8.1 พันล้านบาท
  (-) คสช.สั่งชะลอโครงการบริหารจัดการน้ำ 3.5 แสนล้าน วันนี้นัดประชุมหารือเดินหน้าหรือยกเลิกโครงการได้บ้าง ผู้ที่ได้งานรอบเก่า ITD 1 แสนล้านบาท LOXLEY 2 พันล้าน อาจได้รับผลเชิงลบทางจิตวิทยา
  (-) คสช. ส่งสัญญาณการปรับโครงสร้างพลังงาน สร้างแรงกดดันเชิงจิตวิทยาต่อกลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม PTT
  (+/-) สัญญาราคาน้ำมันดิบเดือน ก.ค. WTI ปิดปรับตัวเพิ่มขึ้น 18 เซนต์ ขณะที่ Brent ปรับลดลง 18 เซนต์
  (+/-) ฟุตบอลโลก เปิดสนามคู่แรก พฤหัสนี้ เพิ่มแรงเก็งกำไรใน RS

ปัจจัยที่ต้องติดตาม
  * ประเด็นการเมืองในประเทศ + Fund Flow ต่างชาติ
  * การประชุม กนง. คาดคงอัตราดอกเบี้ย วันพุธนี้

กลยุทธ์การลงทุน “ปัจจัยบวกเยอะ”
      ประเมินแนวโน้มตลาดวันนี้ มีความผันผวนต่อ แม้ว่าจะได้รับผลดีจากตัวเลขเศรษฐกิจทั้งในสหรัฐ,จีน และญี่ปุ่นที่ออกมาแข็งแกร่งพร้อมๆกัน รวมถึงการทยอยประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของ คสช. และทิศทางของ Fund Flowต่างชาติยังคงไหลเข้าตลาดไทย แต่ด้วยดัชนีปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ความน่าสนในเชิง Valuation ลดลง แนะนำเพียงเก็งกำไรหุ้นเล็ก

หุ้นเด่นประเด็นร้อน
BBL ราคาปิด 191.50 บาท ราคาพื้นฐาน 215
  * คาดกำไรปี 2014 ที่ 3.7 หมื่นลบ. (+3% YoY ) จากสินเชื่อที่เติบโตขึ้น 5% YoY โดยเน้นสินเชื่อ SME และ Corporate และสินเชื่อต่างประเทศ รวมถึงค่าใช้จ่ายการดำเนินงานลดลง
  * สินเชื่อส่วนใหญ่เป็น Corporate จึงมีความเสี่ยง NPL ต่ำกว่ากลุ่ม
* P/E + P/BV ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม
CSS ราคาปิด 3.18 บาท ราคาพื้นฐาน 3.90 บาท
* คาดกำไรตั้งแต่ Q2/14 เป็นต้นไปจะฟื้นตัวโดดเด่น จากการทยอยส่งมอบงานติดตั้งเสา 3G ของ TRUE ในปี 57 – 58 ปีละ 600 ต้น
* ปี 57 คาดรายได้จากธุรกิจติดตั้งระบบโทรคมนาคม+77%yoy เป็น 888 ลบ. มีกำไรสุทธิที่ 210 ลบ. (+90%yoy) และปันผลราว 0.20 บาท/หุ้น (yield 7%)
* มีแผนขยายการลงทุนติดตั้งเสาโทรศัพท์มือถือไปยังประเทศพม่าในอนาคต
ฝ่ายวิเคราะห์ฯ