Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 16 July 2014 15:23

Hits: 2169

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แกว่งตัวออกด้านข้าง รอปัจจัยหนุนใหม่ๆ

Nomura : Key Factors
  ·(+) Int Factor: คสช.เห็นชอบงบลงทุนปี 14 ที่ 4.5 แสนลบ. เน้นจัดการน้ำ คมนาคม
  ·(+) Int Factor: วันนี้ กรอ. เตรียมหารือประเด็นฟื้นเศรษฐกิจ14 ประเด็นนัดแรก
  ·(+) Fund Flow : ต่างชาติซื้อหุ้นไทย 9 ใน 10 วันทำการล่าสุด กว่า 1.64 หมื่นลบ.
  ·(+) Earning Review: consensus คาดกำไร2Q14F BANK+4%q-q,+4.1%y-y
  ·(+) Int Factor: Nomura เผยต่างชาติยังสนใจหุ้นไทย หลัง Roadshow ที่ HK+JP
  ·(-) Commo : น้ำมันดิบ WTI หลุดระดับ 100 เหรียญ/ดอลล่าร์ วันแรก
  ·(*) Econ : เช้านี้ติดตาม 2Q14F China GDP โดย cons คาดคงที่ +7.4%y-y
  ·(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1592 ลบ., Short Future 2026, ซื้อ Bond 10824 ลบ.
  ·SET Forward PER 14F: CNS 14.99x vs Cons. 14.9x (LT-Avg 13.0x)
  ·SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1590 pts
  ·Nomura Daily Top Picks: ERW STEC
  ·Buy Signal: QH(S3.86/3.8:R4.0/4.06)

         Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1533/1539จุด และแนวรับ 1518/1511 จุด ถ้อยแถลงการของนางเจเนต เยนเลน ประธาน Fed วานนี้ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อภาพรวมเศรษฐกิจ US ที่จะค่อยๆฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยคาดโครงการ QE น่าจะยุติลงช่วงประมาณเดือน ต.ค.14 ตามที่ Consensus คาด แต่ยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไป เพื่อรอเศรษฐกิจ US มีเสถียรภาพมากกว่านี้จึงจะพิจารณาปรับขึ้น( Nomura คาดอาจมีการปรับขึ้น 2Q15) เป็น sentiment เชิงบวกต่อการเก็งสินทรัพย์เสี่ยงในระยะสั้น ส่วนปัจจัยในประเทศ วานนี้ คสช. เห็นชอบร่างงบประมาณปี 2014 วงเงิน 2.575 ล้านล้านบาท เป็นงบลงทุน 4.5 แสนล้านบาท(17.5% ของงบประมาณทั้งหมด) ซึ่งส่วนใหญ่จะเน้นในโครงการบริหารจัดการน้ำ กว่า 1.1 แสนล้านบาท และการพัฒนาระบบคมนาคม โลจิสติกส์ คาดจะเสนอต่อสภานิติบัญญัติแห่งชาติ (สนช.) เห็นชอบ 6 ส.ค.นี้ เป็นปัจจัยบวกหนุนการฟื้นตัวของ GDP ไทยช่วงปี 2015 แต่อย่างไรก็ตามในระยะสั้น ดัชนีที่ปรับตัวขึ้นค่อนข้างเร็ว ส่งผลให้ SET Valuation ณ ปัจจุบันเทรดที่ระดับ 2014Forward PER 15เท่า+/- อาจมีแรงขายทำกำไรช่วงสั้น โดยเฉพาะกลุ่ม BANK ที่กำลังทยอยรายงานงบ คาดจะมีแรง Sell on fact กดตลาดสั้นๆ รอแรงหนุนใหม่ ส่วนภาพรวม SET เดือน ก.ค. 14 CNS ยังประเมิน SET ผ่านแนวต้านที่ 1520ไปแล้ว มีโอกาสไปต่อสู่ระดับ Best Case ของเดือนที่ 1547จุด

        Short-Term Strategy : หาจังหวะเล่นรอบ Sell on Fact กลุ่ม BANK หลังตอบรับงบ 2Q14F แล้วและอาจรอย่อตัวซื้อกลับในระยะกลาง-ยาว โดยแนะ Switch ไปสะสมหุ้น Real Sectors ที่คาดกำไร 2Q14F แกร่ง (IVL, PS, HMPRO, CPN, LH) รวมถึงทยอยสะสมหุ้นปันผลสูง (ADVANC INTUCH LH SAMART)ผสานหุ้น Weekly Top Picks(QH, LH, IVL) *Daily Top Picks ERW STEC*

       Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% ต่อ รอขายปรับพอร์ตบางส่วนจังหวะ SET เข้าใกล้ระดับเป้าหมาย 2H14 ที่ 1550จุด+/-(Best 1576) โดยหุ้น Domestic นำตลาดขึ้น เน้นกลุ่ม BANK(KTB, KBANK, KKP) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) หุ้น Dividend Play 1H14(Big Cap ADVANC, INTUCH, LH : Mid Cap SAMART, SGP, SRICHA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL) and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ERW (TP5.5*) : Support 4.6/4.54 Resistant 4.78/4.86
  Top picks 2H14 การท่องเที่ยวเข้าสู่จุดฟื้นตัว บวกการรุกเปิดโรงแรมใหม่ตั้งแต่ 2H14 ต่อเนื่องจน 2015 หนุนความมั่นคงระยะยาว / การทำ REIT เพิ่ม Upside Risk

* STEC (TP30) : Support 23/22.8 Resistant 24/24.5
  คสช.เห็นชอบงบลงทุน 4.5 แสนลบ. เน้นจัดการน้ำ-ถนน / ฐานะการเงินแกร่ง ทยอยรับรู้รายได้จาก Back log ที่สูงกว่า 5 หมื่นลบ. / แผนกระตุ้นเศรษฐกิจ คสช.หนุน Upside

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  + Earning Play 2Q14(First Survey) Top Picks : BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH)
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871