- Details
- Category: บล.
- Published: Wednesday, 17 May 2023 22:02
- Hits: 1768
นักวิเคราะห์ชี้หุ้นทรู ทรงตัวหลังผ่าน 1 เดือนแรก ปรับทัพ ลดต้นทุนซ้ำซ้อน คาดโอกาสอัพไซด์ แนวโน้มบวกจากผลผนึกกำลัง ถึงช้าแต่ยังชัวร์
เมื่อไม่นานมานี้ นายศุภชัย วัฒนวิเทศกุล นักวิเคราะห์กลุ่มสื่อสาร ของบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยข้อมูลวิเคราะห์หุ้น TRUE CORPORATION (NewCO) ระบุว่า การ Synergy ระหว่างทรูและดีแทคหลังการควบรวมยังไม่เกิดขึ้นในไตรมาส 1 / 2566 เนื่องจากเพิ่งรวมกิจการไปเพียง 1 เดือนเท่านั้น ทั้งนี้คาดว่าจะเห็นการ Synergy มากขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/2566 เป็นต้นไป และจะเห็นชัดเจนมากขึ้นในปี 2567
แหล่งข่าวจากวงการบริษัทหลักทรัพย์ เปิดเผยว่า ภายหลังการควบรวมกิจการโทรคมนาคมระหว่างทรูและดีแทค การแข่งขันในอุตสาหกรรมปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน ผู้ประกอบการมุ่งเน้นการเพิ่มมูลค่าให้กับลูกค้า ทำให้ส่งผลบวกต่อแนวโน้มรายได้เฉลี่ยของผู้ให้บริการต่อลูกค้าหนึ่งคน(ARPU)และรายได้ขาขึ้นในอนาคต
ทั้งนี้มีความเห็นว่าการ Synergy จากการควบรวมจะเห็นผลมากขึ้นในครึ่งหลังของปี 2566 นี้ และจะชัดเจนขึ้นในปีหน้า โดยคาดว่ามูลค่า synergy เต็มจำนวนที่จะเกิดขึ้นจะสูงถึงหลัก 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ
ปัจจุบันประมาณการราคาเป้าหมายของทรูอยู่ที่ 8.59 บาท/หุ้น ทำให้มีโอกาส Upside ค่อนข้างสูง โดยมี Return Potential ที่ 18%
อย่างไรก็ตามคำแนะนำของบริษัทใหม่หลังควบรวมที่ออกมา เป็นไปในทางระมัดระวัง เนื่องจากช่วงแรกอาจจะยังมุ่งเน้นเรื่องการบริหารจัดการ การปฏิบัติการ และการส่งผ่าน รวมถึงการสร้างรากฐานที่มั่นคงให้กับบริษัทใหม่ ครอบคลุมไปถึงการใช้งานอย่างไร้รอยต่อและดียิ่งขึ้นให้แก่ลูกค้า โดยการ Synergy ทั้งด้านรายได้และต้นทุนจะเห็นผลชัดเจนขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี และมองว่าฝ่ายบริหารน่าจะมีการปรับคำแนะนำที่ดีขึ้นหลังผลประกอบการไตรมาส 2
ส่วนคำแนะนำเกี่ยวกับ CAPEX Guidance ได้ประมาณการไว้ที่ 2.5-3.0 หมื่นล้านบาท ถือเป็นสัญญาณที่ดีจากฝ่ายบริหาร ในการลดการลงทุนที่ซ้ำซ้อนหรือไม่มีความจำเป็นออกไป เพื่อผลประกอบการที่ดียิ่งขึ้นของบริษัท เทียบกับการลงทุนหลัก 5 หมื่นล้านบาทต่อปีของบริษัททรูและดีแทคก่อนการควบรวม
บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์ ว่า ทรู ต้องใช้เวลานานขึ้นกว่าจะได้อานิสงส์จากการลดต้นทุน โดยฝ่ายวิจัยแนะนำซื้อเพราะภาวะการแข่งขันดีขึ้นทั้งในธุรกิจมือถือ และ FBB รวมถึงมูลค่าของซินเนอร์ยี่
A5765
