ก่อนอายุครบ 91 ปีในวันจันทร์วอร์เรน บัฟเฟตต์ได้ดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่า Berkshire Hathaway และผู้สืบทอดตำแหน่งสุดท้ายของเขา จะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะได้รับประโยชน์จากเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี

       ธุรกิจที่ดำเนินงานของกลุ่มบริษัทเป็นกลุ่มบริษัทที่เน้นไปที่กระดูกสันหลังแบบดั้งเดิมของเศรษฐกิจ ตั้งแต่การรถไฟ ไปจนถึงแบตเตอรี่ ประกันภัย การตกแต่งบ้าน และการค้าปลีก เนื่องจากการวางแนวเศรษฐกิจแบบเก่า Berkshire พลาดการเติบโตอย่างรวดเร็วที่พบใน Amazons ของโลกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ 'Oracle of Omaha' กำลังแสดงความเปิดกว้างต่อการลงทุนที่หลงทางจากแกนเศรษฐกิจแบบเก่าของ Berkshire เพื่อปรับตัวให้เข้ากับโลกใหม่

       การเปิดเผยหุ้นเทคโนโลยีของ Berkshire เพิ่มขึ้นเป็น 45% ของพอร์ตการลงทุนอันเนื่องมาจากสัดส่วนการถือหุ้นมหาศาลในAppleตามข้อมูลของ InsiderScore.com การลงทุนของ Apple ซึ่งซื้อครั้งแรกในปี 2559 ได้พุ่งขึ้นเป็นกว่า 120,000 ล้านดอลลาร์เพื่อเป็นการถือหุ้นที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา สิบปีที่ผ่านมา, Berkshire ของการถือครองส่วนด้านบนแสดงให้เห็นว่าการเปิดรับเทคโนโลยีน้อยมากอื่นๆ นอกเหนือจากไอบีเอ็ม

        เพื่อเดิมพันการเติบโต Berkshire ได้จุ่มลงในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปและการลงทุนก่อนเสนอขายหุ้นซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนในตำนานเคยเยาะเย้ย เป็นที่คาดเดากันอย่างกว้างขวางว่านายท็อดด์ คอมบ์สและเท็ด เวสช์เลอร์ ร้อยโทด้านการลงทุนของบัฟเฟตต์ได้จัดเตรียมการเดิมพันเหล่านี้ที่ขัดกับประเพณีของเบิร์กเชียร์

      'พอร์ตการลงทุนมีการเปลี่ยนแปลงที่ค่อนข้างสำคัญ ตอนนี้มันมุ่งสู่เศรษฐกิจใหม่จริงๆ' เจมส์ ชานาฮาน นักวิเคราะห์จากเบิร์กเชียร์ของเอ็ดเวิร์ด โจนส์ กล่าว 'เขาได้ให้ Todd Combs และ Ted Weschler มีความยืดหยุ่นและโอกาสในการรับลายนิ้วมือในธุรกิจมากขึ้น'

      เบิร์กเชียร์ลงทุนในบราซิล fintech StoneCoภายในวันของการเสนอขายหุ้น IPO ของ บริษัท ในปี 2018 และสัดส่วนการถือหุ้นที่มีการเติบโตให้มากขึ้นกว่า $ 700 ล้านบาทขอบคุณที่เพิ่มขึ้นในราคาหุ้นตั้งแต่เปิดตัวในตลาด ในช่วงปีนั้น Berkshire ยังได้ซื้อหุ้นใน Paytm ซึ่งเป็นบริษัทสตาร์ทอัพด้านการชำระเงินดิจิทัลรายใหญ่ที่สุดของอินเดีย ซึ่งได้ยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO แล้ว

     ในไตรมาสที่สามของปี 2020 กลุ่มบริษัทซื้อ หุ้น Snowflake มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์  ในราคาเสนอขายหุ้น IPO และอีก 4.04 ล้านหุ้นจากผู้ถือหุ้นรายอื่นในราคาเปิดตัว ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 Berkshire ได้ลงทุนล่วงหน้ามูลค่า 500 ล้านเหรียญสหรัฐในบริษัทแม่ของ Nubank ซึ่งเป็นธนาคารดิจิทัลในบราซิล

     Cathy Seifert นักวิเคราะห์ของ Berkshire แห่ง CFRA Research กล่าวว่า 'พอร์ตโฟลิโอหุ้นในปัจจุบันมีพลวัตมากกว่าเมื่อ 10 หรือ 15 ปีที่แล้วโดยที่ Todds เป็นผู้นำ' ″พวกเขาจะจุ่มเท้าลงไปในน้ำและแทะหุ้นเศรษฐกิจใหม่ ๆ อย่างแน่นอน เว้นแต่คุณจะสัมผัสถึงสิ่งนี้ มันยากที่จะสร้างอัลฟ่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากอคติเชิงมูลค่าขนาดใหญ่ที่พวกเขามักจะมี”

ขณะที่การเพิ่มการเปิดรับเทคโนโลยีที่จะประมาณ 45%, Berkshire เดินออกมาจากบางส่วนของการเดิมพันการเงินขนาดใหญ่เมื่อเร็ว ๆ นี้รวมทั้ง JPMorgan Chase , Wells Fargoและ  PNC ทางการเงิน กลุ่มบริษัทยังคงถือหุ้นจำนวนมากใน American ExpressและBank of Americaณ สิ้นเดือนมิถุนายน

      สำหรับ ผู้ดูบัฟเฟตต์ผู้ตายยาก พวกเขาถามคำถามเดียวกันทุกปี เมื่อไหร่ที่เขาจะดึงการซื้อกิจการ'ขนาดเท่าช้าง' ออกไปในที่สุด? คำตอบอาจสร้างความผิดหวังให้กับหลายๆ คน เมื่อพิจารณาถึงแนวทางค่านิยมที่มีระเบียบวินัยของเขา

     'ฉันคิดว่าสิ่งที่ทำให้เขาไม่ทำอะไรที่ก้าวร้าวเกินไปก็คือเขาแทบไม่ต้องการให้ข้อตกลงสุดท้ายที่เขาทำ – ซึ่งเขาจะต้องถูกจดจำ – เป็นหายนะ' Greggory Warren นักวิเคราะห์ของ Berkshire จาก Morningstar กล่าว 'เขาไม่ต้องการที่จะเอ็นร้อยหวายคนต่อไปที่แสดงในรายการโดยการซื้อบางสิ่งที่อาจไม่สามารถช่วยเขาได้'

    ณ สิ้นเดือนมิถุนายนกองเงินสด ของ Berkshire อยู่ที่ 144 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังคงใกล้สถิติแม้ว่าจะมีโครงการซื้อคืนจำนวนมากของบริษัท

     เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่บริษัทต่างๆ เคยทุ่มตัวเองให้กับบัฟเฟตต์ ซึ่งเป็นหนึ่งในวาฬที่ใหญ่ที่สุดที่มีเงินสดมากที่สุด ควบคู่ไปกับบริษัทไพรเวทอิควิตี้ ในทางตรงกันข้ามกับการซื้อกิจการที่มีการหมุนเวียนอย่างรวดเร็ว แม้ว่า Berkshire จะเป็นผู้ซื้อที่ถาวรกว่าเสมอที่ช่วยให้บริษัทต่างๆ มีอิสระในการดำเนินธุรกิจ

       อย่างไรก็ตาม หุ้นนอกตลาดได้ประสบภาวะถดถอยในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และบริษัทต่างๆ ก็ได้รับความสนใจจากผู้ซื้อรายใหม่จำนวนมากจากบริษัทจัดหากิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ ซึ่งอาจมีข้อเสนอที่น่าดึงดูดใจกว่าสำหรับการออกสู่สาธารณะ

      การประเมินมูลค่าตลาดอยู่ใกล้ระดับที่เห็นก่อนฟองสบู่ดอทคอมช่วงต้นทศวรรษ 2000 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มสาธารณูปโภคและสายส่งที่ Berkshire ต้องการเป็นผู้ควบรวมกิจการนั้นมีราคาแพงมาก เนื่องจากหุ้นเหล่านี้กลายเป็นชื่อที่นักลงทุนต้องการผลตอบแทนมาก ตามรายงานของ Warren ของ Morningstar

      'ความจริงที่ว่า Berkshire ไม่ได้ทำข้อตกลงเรื่องบล็อกบัสเตอร์ ฉันไม่คิดว่านักลงทุนจะจับเขาทำแบบนั้น' Seifert กล่าว 'ฉันคิดว่าพวกเขายังคงเชื่อมั่นในวิจารณญาณและความเฉียบแหลมของเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับการประเมินมูลค่าในขณะนี้'

      แทนที่จะทำข้อตกลง Berkshire กลับมุ่งเน้นไปที่การคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้น บริษัทซื้อคืนหุ้น 6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ทำให้ยอดรวมหกเดือนเป็น 12.6 พันล้านดอลลาร์ Berkshire ซื้อหุ้นของตัวเองมูลค่า 24.7 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว

       'มันเป็นเวลานานมาแล้ว' วอร์เรนกล่าว 'ทางเลือกเดียวสำหรับพวกเขา หากไม่ต้องการให้ยอดเงินสดเติบโตต่อไปคือการซื้อหุ้นคืนต่อไป นั่นอาจเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดสำหรับเงินสดส่วนเกินในระยะเวลาอันใกล้ จนกว่าเราจะมีการแก้ไขบางอย่างในตลาด'

      ส่วนหนึ่งต้องขอบคุณการซื้อหุ้นคืน หุ้นคลาส B ของ Berkshire ได้ขจัดความเสียหายจากโรคระบาดอย่างรวดเร็วและกลับมาทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หุ้นปรับตัวขึ้นประมาณ 23% ในปี 2564

      บัฟเฟตต์ เริ่มโครงการซื้อคืนในปี 2554 และมีความต้องการซื้อหุ้นและธุรกิจของบริษัทอื่นมาอย่างยาวนาน ในการประชุมประจำปี 2542 บัฟเฟตต์ กล่าวว่า เขาจะไม่ซื้อหุ้น Berkshire คืนเว้นแต่พวกเขาจะ

       ในปี 2018 คณะกรรมการของบริษัทได้ประกาศยกเลิกการจำกัดการซื้อคืนเพื่อให้สามารถซื้อได้ทุกเมื่อที่เชื่อว่าราคา ”ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงของ Berkshire”

      “ฉันคิดว่า เขาทำงานได้ดีในการนำทาง และคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้น เขาเข้าใจดีว่ามรดกของเขาจะได้รับการประเมินไม่เพียง แต่สิ่งที่เขาทำในช่วง 50 ปีแรก แต่สิ่งที่เขาทำในช่วงห้าปีที่ผ่านมาที่เขารับผิดชอบ”วอร์เรนกล่าว