Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 03 September 2014 15:22

Hits: 2113

บล.กรุงศรี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แนวโน้มและปัจจัยการลงทุนวันนี้
ขายทำกำไร/รอดู
  SET ยังทรงตัวขึ้นบวก (เปิดสูงทำจุดสูงสุดที่ 1572.32 และต่ำสุดที่ 1565.36 จุด) ปิดตลาดที่ 1568.60 จุด (+3.25 จุด, +0.21%) SETHD ขึ้นนำตลาด (+0.40%) โดยขึ้นลงคละกลุ่ม ขึ้นนำโดยกลุ่มธนาคาร พลังงาน วัสดุ ปิโตร และอสังหาฯเป็นต้น และลดลงในกลุ่มขนาดกลาง-เล็ก ขณะที่สื่อสารทรงตัว และหุ้น Top 20 เกือบครึ่งหนึงเป็นหุ้นตลาดขนาดเล็ก ราคาน้ำมันเบรนท์ลดลงต่ำกว่า US$103/bbl และเงินบาททรงตัวอ่อนค่าเหลือ 32.09 บาท/US$ มูลค่าซื้อขายลดลงเหลือ 41,377 ล้านบาท นักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิอีก 846 ล้านบาท ขณะที่กองทุนในประเทศสลับขายสุทธิ 987 ล้านบาท

ปัจจัยการลงทุนวันนี้
  อธิบดีกรมสรรพากรเตรียมปฏิรูปภาษีทั้งระบบที่จะเสนอต่อรมว.คลังใน 4 ด้านคือ 1. มาตรการลด หย่อนภาษีรายได้บุคคลธรรมดาจากค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการท่องเที่ยวในประเทศไม่เกิน 15,000 บาท/ปีเป็นระยะ 2 ปีตั้งแต่ปีงบประมาณ 57-58 รวมถึงจะหักลดหย่อนภาษีนิติบุคคลที่มีค่าใช้จ่ายจากการประชุมสัมมนาได้ 2 เท่าของค่าใช้จ่าย เพื่อกระตุ้นภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภายในประเทศมีผลบังคับในปีงบประมาณ 57, 2. ภาษีมรดกอยู่ระหว่างการศึกษาและจัดทำรายละเอียด 3. ปรับโครงสร้างภาษีระยะยาวจะหาแนวทางอุดช่องโหว่เพื่อทำให้การจัดเก็บรายได้ของกรมเป็นไปตามเป้าหมายและ 4. เตรียมศึก ษาโครงสร้างการจัดเก็บภาษีและกำไรที่ได้จากการลงทุนในหุ้น ซึ่งปัจจุบันได้รับการยกเว้น

  ในสัปดาห์หน้ารัฐบาลจะเริ่มเข้าบริหารอย่างเป็นทางการ ก.พาณิชย์เตรียมแผนกระตุ้นการส่งออกโดยคงเป้าส่งออกปีนี้ที่ 3.5% ส่วน 7 เดือนแรกปีนี้มูลค่าการส่งออก US$1.32 ล้านลดลง 0.42% YoY ซึ่งภาคเอกชนประเมินว่าเป็นไปได้ยากจากภาวะการค้าโลกเริ่มชะลอตัวและคาดว่าจะเติบโตเพียง 1% หรือต่ำกว่าและมองว่าการส่งออกไปยังสหรัฐฯจะขยายตัว 2-3%, ยุโรปจะขยายตัว 5%, ญี่ปุ่นจะติดลบ 1-2%, อาเซียนจะอยู่ที่ 0-1%, จีนจะขยายตัว 0% จากเดิมที่คาดว่าจะขยายตัวได้ 2-3% และคาดว่าปี 58 ส่งออกจะเติบโต2-3%

  ภาวะตลาดวานนี้ถือว่าทรงตัวขึ้นได้ด้วยหุ้นพื้นฐานขนาดใหญ่ซึ่งมีการสลับปรับเพิ่มขึ้นและลดลงรายวัน กอปรกับหุ้นขนาดกลางและเล็กอยู่ในลักษณะแรงเก็งกำไร เรามองว่าเป็นสัญญานหนึงที่แสดงว่าแนวโน้ม SET จากนี้มีสภาพความเสี่ยงของราคาหุ้นที่สูง อิงจาก Prospective P/E สิ้นปี 57 ของ SET จะอยู่ที่ 16.91 เท่าสูงกว่าเมื่อเทียบกับ (เฉลี่ย TIP+มาเลเซียที่ 16.09 เท่าและ 8 ประเทศที่ 15.03 เท่า (ไม่รวมไทย) ซึ่งหากปรับตัวขึ้นต่ออาจพบกับแรงขายกำไรได้ เราแนะนำขายทำกำไร หรือรอ

แนวโน้มการลงทุนสำหรับระยะกลาง
ลดพอร์ตหุ้น 10% เหลือถือครอง 60%

  น้ำหนักพอร์ตลงทุนระยะกลาง 60% สถานะเงินสด 40% สรุปเหลือหุ้นถือครอง 10 บริษัท

  Accumulate : -- รอจังหวะสะสมหุ้น

  Trading : เลือกซื้อหุ้นเก็งกำไรเหนือ 1570 จุด ต่ำกว่า รอจังหวะอ่อนตัว

  เปรียบเทียบความเคลื่อนไหวดัชนี

  สถานะพอร์ตจำลอง (เริ่ม 25 พ.ย. 56)
  พอร์ตหุ้น 60% ถือเงินสด 40%

ผลตอบแทนพอร์ตจำลอง (60%) = +13.0%
ผลตอบแทนถือเงินสด (40%) = +0.8%
ผลตอบแทนรวม (100%) = +13.8%
ผลตอบแทนตลาด SET = +15.9%
ผลรวมพอร์ตจำลองสุทธิ < SET

Analysts :
Kasamapon Hamnilrat Registration No. 17622
Apisak Limthumrongkul Registration No. 13130