Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 08 September 2014 17:44

Hits: 2337

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แกว่งแคบ : ใกล้ Best Case เดือน ก.ย. 2014 ที่ระดับ 1600จุด ยิ่งต้องระวัง

Nomura : Key Factors
  (+) Int Factor: ประชุม ครม.นัดแรก 9 ก.ย. ลุ้นหารือยกเลิกกฎอัยการศึกบางส่วน
  (+/-) Econ US: อัตราว่างงาน 6.1% ลดลงจาก 6.2% จ้างงานดีขึ้น กังวลขึ้นดอก
  (*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1567 ลบ., Short Future 1333, ซื้อ Bond 1117 ลบ.
  (-) Trigger Fund: คาดบริเวณ 1585 มีกองทุนเข้าใกล้เป้าหมายกว่า 2517 ลบ.
  (-) Valuation : SET เทรดใน Zone เหนือ Forward PER16x เสี่ยงปรับฐาน
  SET Forward PER 14F: CNS 15.58x vs Cons. 16.1x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: TTA, ERW
  Buy Signal: THCOM (S37/36:R38.5/40) ยิงไทยคม7 สำเร็จ,E (S1.19/1.13:R1.29/1.4) ธุรกิจอาหารฟื้นต่อเนื่อง+เก็งนำ บ.ลูกจดทะเบียน

       Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งแคบ ในกรอบแนวต้าน 1589/1593 จุด และแนวรับ 1572/1568 จุด จากความคาดหวังเชิงบวกต่อ Fund Flow ไหลเข้า (EURO Carry Trade) หลัง ECB ส่งสัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม เป็นปัจจัยหนุนสินทรัพย์เสี่ยง บวกกับนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ จับตาวันที่ 9 ก.ย. นี้ จะมีการประชุม ครม.นัดแรก เก็งยกเลิกกฏอัยการศึกบางส่วน? จะช่วยฟื้นความเชื่อมันไทย-เทศ หนุนการท่องเที่ยว รวมถึงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอื่นๆ เช่น แผนโครงการพลังงานทางเลือก, การปฎิรูปพลังงาน รวมถึงนโยบายภาษี แต่อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางปัจจัยบวกต่างๆ ยังคงมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องระมัดระวัง ทั้ง Valuation ของ SET ที่ปัจจุบันเทรดเหนือระดับ Forward PER 16x ซึ่งถือเป็นระดับที่ค่อนข้างสูงมากแล้ว สะท้อนถึงความคาดหวังเชิงบวกที่นำพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง รวมถึงแรงกดของ Trigger Fund ที่รอปิดกอง ซึ่ง CNS ประเมินที่ระดับ 1585 จุด คาดจะมีกองทุนที่ NAV เข้าใกล้เป้าหมายราว 2,517 ล้านบาท และที่ระดับ ใกล้ 1601 จุด คาดมีกองทุนเข้าเป้าอีก 1,578ล้านบาท ซึ่งจะกดดัน Upside ของดัชนีในระยะสั้น โดยประเมินภาพรวม SET ระดับสัปดาห์จำกัด upside ที่ 1593/1602จุด และแนวรับ 1570/1565จุด

      Short-Term Strategy : ยังเน้นกระชับพอร์ตถือหุ้น 60-55% เพื่อรอสะสมหุ้นคืนในกรอบ 1580-1570จุด โดยมีแนวรับที่มีนัยสำคัญบริเวณ 1550จุด เป็นจุดรองรับขาขึ้นรอบนี้ โดยเน้นทยอยสะสมหุ้นรายตัวในกลุ่มDomestic 1) หุ้น Seasonal (ERW, MINT, TTA) 2) พลังงานทางเลือก (GUNKUL, SOLAR, DEMCO) 2) Treasury Stock (BLAND, BTS) 4) Earning Momentum เด่น (CPALL, QH, STPI, CKP, SEAFCO, BECL) 5) Dividend Play (BLA, HMPRO) ผสาน Weekly Top Picks (TTA BLAND SOLAR) *Daily Top Picks TTA ERW*

      Mid-Long Term Strategy : ผู้ที่มองข้ามความผันผวนสั้นเป็นนักลงทุนระยะกลาง-ยาวอย่างแท้จริง สามารถถือหุ้น 70% เพื่อรอเป้าหมายใหญ่ที่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) ได้ ส่วนผู้ที่เน้นรอบหลังจากได้กระชับพอร์ตไปแล้วลดน้ำหนักไป 10-15% ให้ทยอยสะสมหุ้นกลับสู่ 70% อีกครั้งในกรอบ 1550-1570จุด โดยเดือนนี้แนะนำเลี่ยงกลุ่ม ENERG(PTT, PTTEP, BANPU) คาดราคาจะ Underperform ในระยะสั้น และเน้นกลุ่ม Seasonal ท่องเที่ยว(MINT, ERW) เรือ(TTA) โรงพยาบาล(BGH, BCH) เด่น ผสานหุ้น Domestic กลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(THCOM, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) โดย โดยแนะนำ Portfolio Top picks SEP 14 (GUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI) and Dark Horse (CKP, SOLAR, BTS, BLA, CPALL, HMPRO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* TTA (TP27) : Support 23.8/23.4 Resistant 25/26
  วันศุกร์ BDI +0.7% สู่ 1155 ฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นวันที่2 สอดคล้องกับช่วง Seasonal หนุนกำไรฟื้นต่อเนื่อง / เตรียมนำบริษัทลูกเข้าจดทะเบียนในตลาดปีนี้

* ERW (TP5.7*) : Support 5.0/4.96 Resistant 5.35/5.5
  ลุ้นยกเลิกกฎอัยการศึกบางส่วน / ลุ้นนโยบายกระตุ้นภาคท่องเที่ยว ลดหย่อน 2 ปี และยกเลิก VISA จีน / Laggard Play / ผ่านจุดต่ำสุดในช่วง 2Q14F แล้ว จะกลับมาโดดเด่นใน FY15-16F (CAGR 14-16F 36% แกร่งสุดในกลุ่ม)

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871