Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 09 September 2014 16:52

Hits: 2051

บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

สรุปภาพตลาด
มุมมองตลาด
      ผลตอบแทนตลาดหุ้นไทยนับตั้งแต่ต้นปี 2014 จนถึงปัจจุบันทะยานขึ้นสูงถึง 30% รวมทั้งตลาดหุ้นในสหรัฐและเอเชียปรับตัวขึ้นสูงเนื่องจากเศรษฐกิจส่งสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน ขณะที่การประชุมของ FED จัดขึ้นครั้งต่อไปในวันที่ 16-17 ก.ย. เราคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 เนื่องจากตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ออกมาบ่งชี้ว่าภาคการบริโภค ภาคการผลิต ตลาดบ้าน และการจ้างงานมีการขยายตัว สัญญาณทางเทคนิคชี้ว่าระดับการซื้อขายตลาดจะยังปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มที่จะขึ้นไปทดสอบที่แนวต้าน 1600 จุด จากการที่ตลาดหุ้นไทยได้ปรับตัวสูงขึ้นทำให้มูลค่าซื้อขายหุ้นเริ่มแพง อย่างไรก็ตาม ยังเป็นการยากที่จะคาดเดาว่าตลาดหุ้นไทยจะตกลงต่ำเท่าใดเนื่องจากการมีส่วนร่วมของต่างชาติยังคงอยู่ในระดับต่ำเรามองว่าหากตลาดปรับตัวลง เราสามารถใช้เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น (10-days EMA) เข้ามาช่วยวิเคราะห์หาแนวรับได้ไม่ยาก ซึ่งจะตรงกับแนวรับบริเวณ 1570 จุด หากดัชนีตลาดสามารถยืนเหนือแนวรับที่ให้ไว้ได้ จะส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นเป็นการพักตัวเพื่อขึ้นต่อ

      แนวทางการลงทุน:แนะนำ " ซื้อ " RML SC ROJNA แนะนำ " ขาย " MINT AOT DEMCO.

ประเด็นข่าว
1.ดัชนี FTSE 100 ลดลง 20.33 จุด หรือ 0.30% ปิดที่ 6,834.77 จุด หลังจากที่ผลสำรวจ ผู้มีสิทธิลงคะแนนเสียงส่วนใหญ่สนับสนุนให้สก็อตแลนด์แยกตัวออกจากสหราชอาณาจักร โดยสก็อตแลนด์จะจัดการลงประชามติในวันที่ 18 ก.ย.นี้ หุ้นรอยัล แบงก์ ออฟ สก็อตแลนด์ กรุ๊ป และหุ้นลอยด์ แบงกิ้ง กรุ๊ป ต่างร่วงลงกว่า 1.3% เนื่องจากธนาคารทั้งสองแห่ง ซึ่งเป็นธนาคารรายใหญ่ของอังกฤษ มีการปล่อยกู้จำนวนมากในสก็อตแลนด์
2. สำนักงานศุลกากรจีน รายงาน ยอดการนำเข้าในเดือนส.ค.หดตัวลง 2.4% เทียบรายปี สู่ระดับ 1.586 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดส่งออกขยายตัว 9.4% เมื่อเทียบรายปี แตะระดับ 2.085 แสนล้านดอลลาร์ ส่งผลให้จีนมียอดเกินดุลการค้าในเดือนส.ค.แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.98 หมื่นล้านดอลลาร์

หุ้นมีข่าว
(+) THCOM ยิงดาวเทียมไทยคม 7 ขึ้นสู่วงโคจรสาเร็จแล้วเมื่อคืนนี้ (ตี 1 เวลาไทย) โดย Capacity ที่เหลืออีกครึ่งหนึ่ง จะเซ็นสัญญาขายเมื่อยิงสาเร็จ
(-) ท่องเที่ยว โรงแรม คาดราคาหุ้นลงระยะสั้น หลัง ผิดหวัง รัฐบาลคงกฎอัยการศึก
(+) คสช อนุมัติการปรับราคา NGV และ LPG ขึ้น 1บาท/กก และ 0.62บาท/กก ตามลำดับ แต่ยังต้องรอจังหวะเวลาที่เหมาะสมในการดำเนินการ รวมทั้งมาตรการที่จะช่วยเหลือกลุ่มที่ได้รับผลกระทบ

     ความคิดเห็น: ข่าวเป็นบวกต่อ PTT การปรับขึ้น NGV จะทำให้กำไรดีขึ้นปีละ 2.5พันล้านบาท (~0.9บาทต่อหุ้น) แต่มี 2ประเด็นที่จับตามอง 1) วันที่จะปรับขึ้นราคาจริงๆ และ 2) อัพไซด์ของกำไร ซึ่งต้องดูมาตรการช่วยเหลือกลุ่มทีได้รับผลกระทบ เช่นรถแท๊กซี่ โดยถ้าใช้มาตรการในอดีต โดยที่รัฐบาลออกบัตรพลังงานให้กับกลุ่มรถแท๊กซี่แล้วให้ PTT คงอุดหนุนในกลุ่มนี้ เราประเมินว่า upside ต่อกำไรอาจไม่ถึง 2.5พันล้านบาทต่อปี ตามทีประเมินไว้เบื้องต้น
      () BANPU คำตัดสินคดีหงสา ความคิดเห็น: กรณีชนะคดี คาด Upside ราว 5 บาท/หุ้น (คาดราคาหุ้นขึ้นรับข่าวไปเมื่อ 2 วันก่อน ราว 1.5-2 บาท คาดเหลือ Upside อีก 3-3.5 บาท/หุ้น) กรณี BANPU ยอมตั้งสำรอง ราว 4,000 ล้านบาท คาด กระทบราคาหุ้น ~1.5 บาท/หุ้น / ความเห็น ตลาดเชื่อว่ายังมีชั้นฎีกาให้ฟ้องอีก ถ้าหาก BANPU ชนะคดี ทำให้ Upside ดูจะมีจำกัด

ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่ง
      นักลงทุน 56% จากการสำรวจคาดการณ์ว่าเฟดจะมีการพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง (เฟดฟันด์) อย่างน้อย 0.5% ในเดือนก.ค 2015 และ 52% คนที่ถูกสอบถามคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนส.ค ตัวเลขยอดค้าปลีกประจำเดือนส.คที่จะประกาศในวันที่ 12 ก.ย คาดว่าเพิ่มขึ้น 0.6% จากเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลง และ อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นทำนิวไฮน์ ค่าเงินดอลลาร์เทียบเงินสกุลหลักของโลกทำนิวไฮน์ในรอบ 14 เดือน (Bloomberg)

สหภาพยุโรปเลื่อนการใช้ข้อบังคับทางเศรษฐกิจกับรัสเซียเพิ่มขึ้น
สหภาพยุโรปเลื่อนการใช้ข้อบังคับทางเศรษฐกิจกับรัสเซียออกไปชั่วคราวบนการคาดหวังว่าจะเห็นการเจรจายุติข้อข้อแย้งระหว่างยูเครน และรัสเซียได้ในเร็วๆนี้เพื่อไม่ให้กระทบต่อเศรษฐกิจของกลุ่มสมาชิกยุโรปจากการตอบโต้ด้านการค้ากับประเทศรัสเซีย มาตรการตอบโต้รัสเซียจะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจค้าน้ำมัน อาหาร เทคโนโลยี และ การเงิน (Bloomberg)

ครม.แถลงนโยบายศุกร์นี้เน้นลงทุน-เบิกจ่ายภาครัฐ
"ประยุทธ์" ถกครม.นัดแรกวันนี้ วางกรอบนโยบายเตรียมแถลงสนช.ศุกร์นี้ เน้นนโยบายเศรษฐกิจมหภาค เร่งเบิกจ่าย-ลงทุนภาครัฐ พร้อมเพิ่มบริโภค ปรับเงินเดือนข้าราชการ หวังดันเศรษฐกิจปี 2558 โตตามเป้าหมาย 4-5% (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

คสช.ไฟเขียวปรับราคาก๊าซ เอ็นจีวี 1 บาท-แอลพีจี 62 สต.
คสช.อนุมัติปรับขึ้นราคาก๊าซ "แอลพีจี 62 สต.ต่อกก. และเอ็นจีวี 1 บาทต่อกก." ปลัดพลังงานเผยเตรียมหาทางช่วยเหลือ "แท็กซี่-รถสาธารณะ" พร้อมชี้แจงประชาชน คาดเสนอกบง.พิจารณาในเร็วนี้ ด้านกรมขนส่งเผยยอดรถใช้ก๊าซกว่า 1.5 ล้านคันทั่วประเทศ ขณะ "ณรงค์ชัย" เริ่มงานแรกบินถกพม่า คุยโครงการความร่วมมือด้านพลังงาน 12 ก.ย.นี้ (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

มูดี้ส์ชี้แบงก์ไทยมีเสถียรภาพ หนุน'สินเชื่อ'ขยายตัวปีนี้ 7%
มูดี้ส์ประเมินอันดับความน่าเชื่อถือของภาคธนาคารไทยดีขึ้นและมีเสถียรภาพ ภายใต้ภาวะนโยบายการเงินกับการคลังผ่อนคลาย เอื้อคุณภาพสินเชื่ออยู่ในระดับมั่นคง สามารถขยายตัวได้มากถึง 7% ปีนี้ (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1

รายงานวันนี้

หุ้น: THCOM คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 57.00

ดาวเทียมไทยคม 7 ยิงขึ้นสู่วงโคจรสำเร็จวันที่ 7 ก.ย. 2557
ยอดจองล่วงหน้า ณ วันที่ยิงอยู่ที่ 50% เราคาดว่าจะขายได้เต็ม 100% ในไตรมาสที่ 1/58
เรารวมไทยคม 7 เข้าในประมาณการ กระทบกำไรปี 2557 2% และปี 2558 7%
เราปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้น 2 บาทต่อหุ้นเป็น 57 บาท โดยคำนวณรวมไทยคม 7 เข้าในประมาณการ

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล

หุ้น: SF คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 10.60

เรามองว่า SF จะกลับมาสู่ช่วงการขยายอย่างก้าวกระโดดตัวอีกครั้งหลังจากแก้ไขปัญหา CAWOW effect ได้สำเร็จ
ขณะนี้บริษัทมีแผนขยาย community malls ทั้งศูนย์เดิมและใหม่ โดยจะขยายพื้นที่เช่ารวม 15,000 ตรม. ใน 3 ศูนย์เดิม
นอกจากนี้บริษัทอยู่ระหว่างการขยาย community malls ออกสู่ต่างจังหวัด โดยเฟสแรกตั้งเป้าขยาย 10 ศูนย์ ใน 5 ปี เพิ่มพื้นที่เช่าอีก 150,000 ตรม.
บริษัทมี land bank บริเวณหลัง Mega บาง อีกประมาณ 50 ไร่ ซึ่งประมาณการของเรายังคงมี upside หากมีการขยายโครงการหรือมีการขายที่ดินดังกล่าว
เรามองว่าเรื่องเงินลงทุนไม่ใช่ปัญหาสำหรับ SF เนื่องจากบริษัทมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน

กลุ่ม: การแพทย์ คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -

เราแนะนำให้เริ่มขายทำกำไรหุ้นกลุ่มการแพทย์ตั้งแต่ช่วงนี้จนถึงเดือนต.ค.ก่อนเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่นในไตรมาส 4/57
เราปรับลดคำแนะนำ BH จาก ซื้อ เป็น ถือ เนื่องจากมูลค่าหุ้นแพงแล้ว และชื่นชอบ BGH มากกว่าที่ราคาเป้าหมาย 21 บาท
คาดผลกำไรกลุ่มการแพทย์ในไตรมาส 3/57 จะสูงที่สุดของปี
กลุ่มการแพทย์อาจให้ผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดในไตรมาสที่ 4/57 ซึ่งเป็นช่วงโลว์ซีซั่น
BGH อาจทำการเข้าซื้อกิจการโรงพยาบาลเพิ่มอีกหนึ่งแห่งภายในสิ้นปี 2557 และอีก 5 แห่งภายในสิ้นปี 2558
หากมีการยกเลิกกฎอัยการศึกนอกพื้นที่กทม. BGH จะได้ประโยชน์มากที่สุด เนื่องจากสัดส่วนรายได้ถึง 63% ของ BGH มาจากโรงพยาบาลในต่างจังหวัด

นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร

กลุ่ม: ปิโตรเคมี คำแนะนำ: เพิ่มน้ำหนักการลงทุน ราคาเป้าหมาย (บาท): -

คาดราคาและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในระยะสั้น หนุนโดยช่วงไฮซีซั่น
อุปสงค์ปิโตรเคมีคาดฟื้นตัวตั้งแต่ปลายปีนี้เป็นต้นไปสอดคล้องกับเศรษฐกิจโลก ส่งผลให้ส่วนต่างราคาน่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก
ส่วนต่างราคาเอธิลีนปรับตัวขึ้น WoW แต่ส่วนต่างราคาโพรพิลีนอ่อนตัว WoW
ส่วนต่างราคา HDPE แข็งแกร่งขึ้น WoW แต่ส่วนต่างราคา MEG อ่อนตัว WoW
ส่วนต่างราคา PVC ทรงตัว WoW

นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
โดย บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง ประจำวันที่ 9 ก.ย. 2557
เอกสารฉบับนี้ จัดทำขึ้นโดยอาศัยข้อมูลที่ได้รับพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าว บทวิเคราะห์ หรือความเห็นที่แสดงไว้ในเอกสารฉบับนี้ จัดทำขึ้นโดยการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุน และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการชี้ชวน หรือเสนอแนะในการซื้อขายหลักทรัพย์แต่อย่างใด ดังนั้นการนำไปใช้ให้ถือว่าเป็นผลจากการยอมรับความเสี่ยงและดุลยพินิจของท่านเป็นสำคัญ

มุมมองตลาด
  ผลตอบแทนตลาดหุ้นไทยนับตั้งแต่ต้นปี 2014 จนถึงปัจจุบันทะยานขึ้นสูงถึง 30% รวมทั้งตลาดหุ้นในสหรัฐและเอเชียปรับตัวขึ้นสูงเนื่องจากเศรษฐกิจส่งสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน ขณะที่การประชุมของ FED จัดขึ้นครั้งต่อไปในวันที่ 16-17 ก.ย. เราคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 เนื่องจากตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ออกมาบ่งชี้ว่าภาคการบริโภค ภาคการผลิต ตลาดบ้าน และการจ้างงานมีการขยายตัว สัญญาณทางเทคนิคชี้ว่าระดับการซื้อขายตลาดจะยังปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มที่จะขึ้นไปทดสอบที่แนวต้าน 1600 จุด จากการที่ตลาดหุ้นไทยได้ปรับตัวสูงขึ้นทำให้มูลค่าซื้อขายหุ้นเริ่มแพง อย่างไรก็ตาม ยังเป็นการยากที่จะคาดเดาว่าตลาดหุ้นไทยจะตกลงต่ำเท่าใดเนื่องจากการมีส่วนร่วมของต่างชาติยังคงอยู่ในระดับต่ำเรามองว่าหากตลาดปรับตัวลง เราสามารถใช้เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น (10-days EMA) เข้ามาช่วยวิเคราะห์หาแนวรับได้ไม่ยาก ซึ่งจะตรงกับแนวรับบริเวณ 1570 จุด หากดัชนีตลาดสามารถยืนเหนือแนวรับที่ให้ไว้ได้ จะส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นเป็นการพักตัวเพื่อขึ้นต่อ
  แนวทางการลงทุน:แนะนำ “ ซื้อ “ RML SC ROJNA แนะนำ “ ขาย “ MINT AOT DEMCO.

ประเด็นข่าว
  1.ดัชนี FTSE 100 ลดลง 20.33 จุด หรือ 0.30% ปิดที่ 6,834.77 จุด หลังจากที่ผลสำรวจ ผู้มีสิทธิลงคะแนนเสียงส่วนใหญ่สนับสนุนให้สก็อตแลนด์แยกตัวออกจากสหราชอาณาจักร โดยสก็อตแลนด์จะจัดการลงประชามติในวันที่ 18 ก.ย.นี้ หุ้นรอยัล แบงก์ ออฟ สก็อตแลนด์ กรุ๊ป และหุ้นลอยด์ แบงกิ้ง กรุ๊ป ต่างร่วงลงกว่า 1.3% เนื่องจากธนาคารทั้งสองแห่ง ซึ่งเป็นธนาคารรายใหญ่ของอังกฤษ มีการปล่อยกู้จำนวนมากในสก็อตแลนด์
  2. สำนักงานศุลกากรจีน รายงาน ยอดการนำเข้าในเดือนส.ค.หดตัวลง 2.4% เทียบรายปี สู่ระดับ 1.586 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดส่งออกขยายตัว 9.4% เมื่อเทียบรายปี แตะระดับ 2.085 แสนล้านดอลลาร์ ส่งผลให้จีนมียอดเกินดุลการค้าในเดือนส.ค.แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.98 หมื่นล้านดอลลาร์

หุ้นมีข่าว
  (+) THCOM ยิงดาวเทียมไทยคม 7 ขึ้นสู่วงโคจรสาเร็จแล้วเมื่อคืนนี้ (ตี 1 เวลาไทย) โดย Capacity ที่เหลืออีกครึ่งหนึ่ง จะเซ็นสัญญาขายเมื่อยิงสาเร็จ
  (-) ท่องเที่ยว โรงแรม คาดราคาหุ้นลงระยะสั้น หลัง ผิดหวัง รัฐบาลคงกฎอัยการศึก
  (+) คสช อนุมัติการปรับราคา NGV และ LPG ขึ้น 1บาท/กก และ 0.62บาท/กก ตามลำดับ แต่ยังต้องรอจังหวะเวลาที่เหมาะสมในการดำเนินการ รวมทั้งมาตรการที่จะช่วยเหลือกลุ่มที่ได้รับผลกระทบ
  ความคิดเห็น: ข่าวเป็นบวกต่อ PTT การปรับขึ้น NGV จะทำให้กำไรดีขึ้นปีละ 2.5พันล้านบาท (~0.9บาทต่อหุ้น) แต่มี 2ประเด็นที่จับตามอง 1) วันที่จะปรับขึ้นราคาจริงๆ และ 2) อัพไซด์ของกำไร ซึ่งต้องดูมาตรการช่วยเหลือกลุ่มทีได้รับผลกระทบ เช่นรถแท๊กซี่ โดยถ้าใช้มาตรการในอดีต โดยที่รัฐบาลออกบัตรพลังงานให้กับกลุ่มรถแท๊กซี่แล้วให้ PTT คงอุดหนุนในกลุ่มนี้ เราประเมินว่า upside ต่อกำไรอาจไม่ถึง 2.5พันล้านบาทต่อปี ตามทีประเมินไว้เบื้องต้น
   () BANPU คำตัดสินคดีหงสา ความคิดเห็น: กรณีชนะคดี คาด Upside ราว 5 บาท/หุ้น (คาดราคาหุ้นขึ้นรับข่าวไปเมื่อ 2 วันก่อน ราว 1.5-2 บาท คาดเหลือ Upside อีก 3-3.5 บาท/หุ้น) กรณี BANPU ยอมตั้งสำรอง ราว 4,000 ล้านบาท คาด กระทบราคาหุ้น ~1.5 บาท/หุ้น / ความเห็น ตลาดเชื่อว่ายังมีชั้นฎีกาให้ฟ้องอีก ถ้าหาก BANPU ชนะคดี ทำให้ Upside ดูจะมีจำกัด
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334