Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 17 September 2014 17:56

Hits: 1886

บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Market Outlook
       Rebound ด้วย Upside จำกัด...รอความชัดเจนจากการประชุม Fed: SET เคลื่อนไหว Sideways เกือบตลอดวัน แต่ด้วยแรงขายในช่วงท้ายตลาดส่งผลให้ SET ปรับลดลง 0.87% ที่ 1,565.51 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.7 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิ 872 ล้านบาท...สำหรับแนวโน้ม SET วันนี้ คาด Rebound ตามตลาดหุ้น Dow Jones ที่ปรับสูงขึ้น 0.59% เมื่อคืนนี้หลังธนาคารกลางจีนเริ่มอัดฉีดสภาพคล่องในระบบธนาคารพาณิชย์เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามประเมิน Upside จำกัดที่ 1,575 +/- จุด เท่านั้น เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่รอความชัดเจนจากการประชุม FOMC คืนนี้เกี่ยวกับแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่การประชุม กนง.วันนี้ คาดคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.0%
ซื้อ” SAPPE…กำไรเติบโตสูง ด้วย Valuation ไม่สูง: พอร์ตหลักแนะนำ “ซื้อ” กลุ่มธนาคาร รับเหมาฯ ต่อเนื่อง ขณะที่แนะนำ “ซื้อ” SAPPE ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 42 บาท โดย SAPPE เป็นผู้ผลิต Functional Drink ที่กำไรเติบโตสูง CAGR 40% ในปี 2014-16 จากการขยายไปยังตลาดต่างประเทศ เพิ่มกำลังการผลิต และเพิ่ม Margin ขณะที่ Valuation PEG ที่ 0.63x ต่ำกว่า ICHI และ OISHI ที่ PEG 1.62x และ 2.17x ตามลำดับ

Tactical Portfolio (1-3 months)
      TNS แนะนำ AOT, BEAUTY, BTS, KBANK, CK, SAMART, SPALI, STEC, THCOM และ TUF เป็นหุ้นใน Tactical Portfolio ต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน
       TUF…ซื้อกิจการต่างประเทศต่อเนื่อง: แนะนำ “ซื้อ” TUF ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 88 บาทต่อเนื่อง ล่าสุดเข้าซื้อบริษัท King Oscar 100% โดย King Oscar เป็นผู้ผลิตปลากชาร์ดีนกระป๋องในนอร์เวย์ โดยมีส่วนแบ่งตลาดเป็นอันดับ 1 ในสหรัฐฯ นอร์เวย์ และออสเตรเลีย ด้วยยอดขาย US$80 ล้าน หรือคิดเป็นประมาณ 1.8% ของคาดการณ์รายได้ TUF ในปี 2015 และคาดว่าจะเพิ่มกำไรให้กับ TUF ประมาณ 2.3% ของประมาณการกำไร 2015 ที่ 6.3 พันล้านบาท...ทั้งนี้เรายังชอบ TUF เนื่องจาก 1) ผลการดำเนินงานเติบโตแข็งแกร่งในปี 2014-15 จากการฟื้นตัวของธุรกิจทูน่า กุ้ง และอาหารสัตว์ในสหรัฐฯ 2) PE ต่ำกว่า CPF ขณะที่ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลระดับ 3.4-4.3% ในปี 2014-15 สูงกว่า CPF และ GFPT และ 3) การเข้าซื้อกิจการ M&A ต่อเนื่อง เป็นการเพิ่มมูลค่าของ TUF ในระยะยาว แม้ระยะสั้นยังไม่สามารถประเมินมูลค่าได้เนื่องจากบริษัทไม่ได้เปิดเผยมูลค่าในการเข้าซื้อกิจการทั้ง Meralliance และ King Oscar (ดู Chart หน้า Tactical Portfolio)

Technical
      คาดหวังการฟื้นตัว : แรงขายหุ้นธนาคารเมื่อวานนี้ กดดันดัชนี SET หลุด 1570 จุด วันนี้มีโอกาสฟื้นตัวกลับขึ้นไปอยู่เหนือระดับดังกล่าว จะทำให้ระยะสั้นเป็นลักษณะแกว่งตัวต่อไป สำหรับวันนี้คาดว่าดัชนี SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1560-1578 จุด ปิดยืนเหนือระดับ 1570 จุดได้จะเป็นสัญญาณที่ดีต่อแนวโน้มขาขึ้นไปสู่ระดับ 1600 จุด
       หุ้นที่แนะนำซื้อ : MAJOR ฟื้นตัวขึ้นจากแนวรับย่อย 22.00 บาท มีจังหวะซื้อตามเนื่องจากทะลุผ่านยอดเดิม 23.00 คาดว่าจะมีโอกาสขึ้นต่อเป้าหมายระยะสั้นขึ้นไปทดสอบ 24.50-24.80 บาท VTE จบแนวโน้มขาลง ราคาขึ้นมายืนเหนือระดับ 2.70 บาท ระยะสั้นมีโอกาสขึ้นต่อไปทดสอบแนวต้าน 3.00 บาท CPF มีโอกาสขึ้นไปสู่ระดับ 34.00-35.00 กำลังทดสอบยอดเดิม 32.00 บาท คาดว่าจะผ่านไปได้ มีเป้าหมายอยู่ที่ 34.00 บาท เป็นจุดขายทำกำไร

TFEX Recommendation
     SET50 Futures: แนะนำ “Trading” ในกรอบ 1,035-1,050 จุด สัญญา S50U14 ไปก่อน รอยืนยันแนวโน้มระยะสัปดาห์ แม้ S50U14 จะเกิดสัญญาณ “พักฐาน” ที่ชัดเจนขึ้น แต่ยังไม่ทำให้สถานะ Short กลับมาได้เปรียบ
Gold Futures: แนะนำ “ถือ” สถานะ Short สัญญา GFV14 โดยมีเป้าหมายการปรับลดลงที่ 18,600 บาท ขณะที่กำหนด Trailing Stop ที่ 19,100 บาท ล่าสุดราคาทองคำ COMEX Rebound เล็กน้อยเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน ขณะที่ปัจจัยหลักที่นักลงทุนติดตาม และมีผลต่อทองคำได้แก่การประชุม FOMC คืนนี้
Oil Futures: แนะนำ “ถือ” สถานะ Short สัญญา BRV14 โดยมีเป้าหมายการปรับลดลงที่ 3,110-3,120 ขณะที่กำหนด Trailing Stop ที่ 3,180 ในกรณีที่ปิดสถานะ Short ไปแล้ว แนะนำ Wait & See

Thai Strategy Team
นพดล พิริยวุฒิ
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล