Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 18 September 2014 17:28

Hits: 2350

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

UP : FED ส่งสัญญาณคงดอกเบี้ยไปอีกระยะ หนุนสินทรัพย์เสี่ยง

Nomura : Key Factors
  (+) FOMC : Fed ลดวงเงิน QE$10bn ตามคาด / ยังไม่ปรับเพิ่มดอกเบี้ยเร็วๆนี้
  (+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 2236 ลบ., Long Future 5404, ซื้อ Bond 186 ลบ.
  (+) Currency: Dollar Index ทำ High รอบ 4 ปี หลัง Fed ปรับเพิ่มคาดดอกเบี้ย
  (+) Int Factor: พล.อ.ประยุทธ์ คุมบอร์ดพัฒนาเศรษฐกิจดิจิตอลแห่งชาติ
  (*) Ex Factor : วันนี้สก๊อตแลนด์เตรียมลงมติแยกตัวออกจากสหราชอาณาจักร?
  (*) Policy Rate: กนง.คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.0% ตามคาด
  (-) Valuation: SET เทรดใน Zone Forward PER16x กดดัน Upside
  SET Forward PER 14F: CNS 15.44x vs Cons. 15.98x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: CK, KTB
  Buy Signal: STPI (S21.4/21.0:R22.6/23.3), QH (S4.1/4.0:R4.3/4.48)

       Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1579/1584 จุด และแนวรับ 1559/1555 จุด แรงหนุนจากผลการประชุม FOMC คืนที่ผ่านมา Fed มีการปรับลดวงเงิน QE $10Bn ลงสู่ $15Bnต่อเดือน ตามคาด และน่าจะสิ้นสุดโครงการในการประชุมเดือน ต.ค. 14 และจะคงอัตราดอกเบี้ยทีระดับต่ำต่อไปอีกระยะหนึ่งหลังสิ้นสุด QE เพื่อประเมินภาพเศรษฐกิจก่อนพิจารณาขึ้นดอกเบี่ยนโยบาย (Nomura คาดปรับขึ้นช่วง 2Q15)

      แต่อย่างไรก็ตาม Fed ให้ Forward Guidance นโยบายการเงินตึงตัวขึ้นจากรอบก่อน โดยคาดอัตราดอกเบี้ยสิ้นปี 2015 จะขยับขึ้นไปสู่ 1.375% จากเดิมคาดไว้ 1.125% และขึ้นสู่ 2.875%, 3.75% สำหรับสิ้นปี 2016, 2017 ตามลำดับ หนุนทิศทาง Dollar Index ดีดขึ้นทำ High รอบ 4 ปี จากผลการประชุมโดยรวมดังกล่าว CNS ประเมินตลาดน่าจะคลายความกังวลลงในระยะสั้น หนุนแรงกลับเข้าเก็งกำไรสินทรัพย์เสี่ยง บวกกับสัญญาณ Fund Flow ที่เริ่มกลับมาซื้อสุทธิวานนี้ราว 2.2 พันลบ. และเปิดสถานะ Long Position กว่า 5.4 พันสัญญา น่าจะเพิ่ม sentiment เชิงบวกมากยิ่งขึ้น หนุน SET มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านสัปดาห์นี้ที่ 1594/1602 จุด

       Short-Term Strategy : ถือหุ้น 70% เน้นหุ้นที่มี Story แข็งแกร่ง นำโดย 1) หุ้นนำตลาด BANK (KTB, KBANK) CONTRAC(CK, STEC, STPI), TOURISM(ERW, MINT) 2) พัฒนาเศรษฐกิจดิจิตอล (SYMC, SAMTEL, , IRCP, AIT, LOXLEY, ILINK) 3) หุ้นเป้า Trigger Fund กองใหม่ (QH, CK ITD STPI KTB, KBANK, THCOM) รวมถึงหุ้น Top Picks ประจำเดือน ก.ย. 20014 นำโดยGUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI รอย่อสะสม ผสานกับ Weekly Top Picks (STPI QH ERW) โดยแนะนำ *Daily Top Picks CK KTB* เด่นที่สุดในวันนี้

      Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาวทยอยสะสมหุ้นกลับสู่ 70% หลัง SET ยอ่มาใน Zone 1550-1570จุด เพื่อรอเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายใหม่ปี 2015F) โดยเน้นหุ้น Domestic รับกระแส New CAPEX Cycle กลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(THCOM, SAMART) ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) โดย โดยแนะนำ Portfolio Top picks SEP 14 (GUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI) and Dark Horse (CKP, SOLAR, BTS, BLA, CPALL, HMPRO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* CK (TP34*) : Support 27.25/26.5 Resistant 28.75/30
  คาดได้อานิสงค์สูงสุดในงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน จากความเชี่ยวชาญในการรับงานที่หลากหลายในอดีต / การรับรู้มูลค่าเงินลงทุนบริษัทลูกที่ปรับตัวขึ้นแกร่ง (คิดเป็นกว่า 50%มูลค่าหุ้น CK) เพิ่ม upside

* KTB (TP27*) : Support 23.3/22.8 Resistant 24/24.3
  คาดรับอานิสงค์เด่นสุดจาก Investment Cycle รอบใหม่จากงานประมูลภาครัฐ

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871