Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 29 September 2014 17:47

Hits: 2207

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แผนกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งในและนอก หนุน SET ยืนเหนือ 1600 จุด?

Nomura : Key Factors
  (+) Int Factor: ครม.เตรียมเผยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ 1 ต.ค. นี้
  (+) Ex Factor: ความคาดหวังการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่จาก ECB จับตา 2 ต.ค.
  (+) Econ US : 2Q14GDP (ครั้งที่3) ที่ +4.6% จาก +4.2% ฟื้นต่อเนื่อง
  (+) Auction: ลุ้นประมูลรฟฟ.สายสีเขียวเหนือพรุ่งนี้ (30 ต.ค.) วงเงิน 2.6 หมื่นลบ.
  (*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 121 ลบ., Long Future 1426, ซื้อ Bond 669 ลบ.
  (-/+) Trigger: 1601จุดระวังถึงเป้า 1.2 พันลบ. แต่กองใหม่เข้าหนุน 1-1.5 พันลบ.
  (-) Int Factor: จับตามาตรการสกัดหุ้นร้อน อาจกลับมากดดันหุ้นMid-Small Caps
  (-) Valuation: SET เทรดใน Zone Forward PER16x กดดัน Upside
  SET Forward PER 14F: CNS 15.65x vs Cons. 16.22x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: BLAND, CK
  BuySignal: DEMCO (S17/16.5:R18/19), MEGA (S20.2/19.8:R20.8/21.5)

       Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1607/1611 จุด และแนวรับ 1591/1588 จุด ความคาดหวังเชิงบวกจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ครม. ซึ่งคาดจะมีรายละเอียดชัดเจนขึ้นในสัปดาห์นี้ (1 ต.ค.) บวกกับแรงเก็งกำไรก่อนการประชุม ECB Meeting 2 ต.ค.นี้ ที่มีโอกาสแถลงรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเข้าซื้อสินทรัพย์รอบใหม่ (ABS) ซึ่ง Nomura คาดวงเงินราว EUR 450-500 Bn ช่วยหนุนให้ SET สุดสัปดาห์ที่แล้วสามารถแกว่งตัวขึ้นปิดเหนือระดับ 1600 จุดได้ ซึ่งคาดปัจจัยนี้ยังคงส่ง sentiment เชิงบวกต่อไป ผสานกับแรงหนุนเพิ่มเติมจากเม็ดเงิน Trigger Fund ราว 1-1.5 พันล้านบาท ที่จะเข้ามาในสัปดาห์นี้ ซึ่งช่วยหักล้างความกังวลต่อกอง Trigger Fund ที่ NAV เข้าใกล้เป้าหมาย หลังดัชนีแกว่งขึ้นเหนือ 1600 จุด มูลค่าราว 1.2 พันล้านบาท ดังนั้นด้วยปัจจัยทั้งหมด CNS ยังคงประเมิน SET สัปดาห์นี้ยังมีโอกาสแกว่งตัวขึ้นต่อทดสอบต้านสัปดาห์บริเวณ 1607/1620 ได้ โดยใช้ระดับ 1590/1580 เป็นกรอบแนวรับ

      Short-Term Strategy : ซื้อต่อยอด หุ้น Domestic ที่พื้นฐานเด่น นำโดย 1) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม CONTRAC(CK, STEC, STPI), BANK (KTB, KBANK, BBL) TOURISM(ERW, MINT)) 2) กลุ่มคาดกำไร 3Q14 เด่น (ADVANC, QH, STPI, THCOM, CKP, PF, BECL) ผสานกับ Weekly Top Picks (BLAND ERW UNIQ) โดยแนะนำ *Daily Top Picks BLAND CK* เด่นที่สุดในวันนี้

       Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาวทยอยสะสมหุ้นกลับสู่ 70% หลัง SET ย่อมาใน Zone 1550-1570จุด เพื่อรอเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายใหม่ปี 2015F) โดยเน้นหุ้น Domestic รับกระแส New CAPEX Cycle กลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(THCOM, SAMART) ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) โดย โดยแนะนำ Portfolio Top picks SEP 14 (GUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI) and Dark Horse (CKP, SOLAR, BTS, BLA, CPALL, HMPRO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* BLAND (TP2.56) : Support 2.12/2.06 Resistant 2.28/2.32
  อยู่ในช่วง Treasury Stock วงเงินราว 3 พันล้านบาท (ปัจจุบันซื้อไปแล้ว 39% ของวงเงิน) ช่วยจำกัด Downside Risk / ความคืบหน้าจัดตั้งกอง REIT อาจหนุนการจ่ายปันผลพิเศษ / การ Revalue Asset ช่วยหนุนตลาดปรับประมาณการขึ้น

* CK (TP34*) : Support 27.5/26.5 Resistant 28.75/30
  ลุ้นประมูลรฟฟ.สายสีเขียวเหนือ 30 ต.ค. / คาดได้ประโยชน์สูงสุดจากงานประมูลกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ / กำไรบริษัทลูกที่เติบโตต่อเนื่อง (คิดเป็นกว่า 50% ของกำไรทั้งหมด) ทั้ง CKP BMCL BECL TTW ช่วยหนุนผลประกอบการปี 15 เติบโตก้าวกระโดด

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871