Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 02 October 2014 15:23

Hits: 2216

บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

รอบด้านตลาดหุ้น
Risk off market
     วันนี้คงคำแนะนำเหมือนเมื่อ 2 วันก่อน "กระชับพอร์ต" (หรือใช้เม็ดเงินจำกัดในการเก็งกำไร) และ นักเล่นสั้นควรวาง Stop loss ถ้าปิดต่ำกว่า 1,575/1,570 จุด
      สัปดาห์นี้ คาดแนวรับ 1,573 จุด แนวต้าน 1,600/1,620 จุด ปัจจัยบวก เมื่อวานรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจไทย 3.6 แสนล้านบาท, วันนี้รายละเอียด EU-QE ปัจจัยลบ ตัวเลขเศรษฐกิจโลกชะลอ, ฮ่องกงประท้วง (ปี 2003 และ 2012 ดัชนีฯ MSCI AXJP ลงเฉลี่ย 3-4% หุ้นไทยมี Downside บริเวณ 1,536 จุด หากอิงการปรับลงจากเหตุการณ์อดีต)
     กลยุทธ์เล่นรอบระยะเดือน (ตค.) คาดช่วงครึ่งแรกของเดือน หุ้นกลุ่ม ค้าปลีก โรงพยาบาล ขนส่ง (Low Beta) ที่ปรับลงมาก่อนหน้า Outperform ตลาด ส่วนกลุ่ม แบงก์ พลังงาน ปิโตรฯ คาด Underperform และแนะนำซื้อเก็งกำไรหุ้นกลาง-เล็ก ที่มีข่าวบวกหนุน / คาดการปรับฐานรอบนี้ ดัชนีฯไม่หลุดกรอบขาขึ้นใหญ่ 1,530 จุด ส่วนปัจจัยลบหลักเดือนนี้ คือ วิตกผลการประชุมเฟดปลายเดือน เข้มงวดนโยบายการเงิน
หุ้นแนะนำ กระแสเก็งกำไรหุ้นบ้านตัวเล็ก แนะ RICHY Laggard play, DCC รัฐบาลอนุมัติงบก้อนใหม่ 2.3 หมื่นล้านบาท ปรับปรุง โรงเรียน, ที่พักข้าราชการ ฯลฯ คาดกลุ่มกระเบื้อง, หลังคา (DCC UMI RCI DRT) บวกรับข่าวงบก้อนใหม่เบิกจ่าย ตั้งแต่ พย.เป็นต้นไป, ILINK แจ้งตลาดลงนามสัญญาให้บริการเคเบิลใยแก้วนำแสง กับ TRUE มูลค่ารวม 745 ล้านบาท เป็นเวลา 120 เดือน (แค่เซ็นเจ้าแรกก็ถึงจุดคุ้มทุนแล้ว ยังมี Capacity เหลือประมาณ 10 เท่าของมูลค่าสัญญาแรก)

BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
     (+) BBL ทางการพม่า เผย BBL เป็นแบงก์ไทย รายเดียวที่ได้ใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารพาณิชย์ในพม่า (ปล่อยสินเชื่อธุรกิจเท่านั้น ไม่มีธุรกรรมรายย่อย) ที่เหลือเป็นแบงก์ชั่นนำในภูมิภาค เช่น SUMITOMO BTMU MIZUHO UOB ICBC ฯลฯ คาดเป็นบวกต่อราคาหุ้น คงคำแนะนำ ซื้อ TP 258 บาท PBV ปี 2015 แค่ 1.1 เท่า ค่าเฉลี่ยภูมิภาค 1.6 เท่า / BBL จะได้ประโยชน์จากการลงทุนภาครัฐฯจำนวนมหาศาลของพม่า ซึ่งผู้ประกอบการไทยที่ลงทุนในพม่า คาดหันมาใช้ธุรกรรมทางการเงินกับ BBL เพิ่มขึ้น
(+) TTA บริษัทฯย่อยให้สิงคโปร์ซื้อหุ้น Sino Grandness Food Industry 9% ทำธุรกิจอาหารและ ผลไม้กระป๋อง จดทะเบียนในตลาดหุ้นสิงคโปร์ จำนวน 60.6 ล้านหุ้น ราคา SG$0.61 (คาดเงินลงทุนราว 954 ล้านบาท)การลงทุนนี้ได้ Discount ประมาณ 8% จากราคาตลาด คาดรับรู้กำไร 2-12% ในปี 2015 เป็นเงินปันผลที่ขึ้นอยู่กับนโยบายปันผลของ Sino grandness ที่คาด 10-50% Payout คงคำแนะนำซื้อ TP 29 บาท
(+) PS คงแนะนำ ซื้อ TP 43 บาท คาดประกาศ Presale 3Q14 สูงกว่าคาด (ส่วนใหญ่มาจากบ้านแนวราบ) และ กำไรมีแนวโน้มสร้างสถิติสูงสุดใหม่ ดีกว่าคาด จาก ยอดโอนคาดโต 23% y-y และ 7% q-q มาอยู่ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท จากคาด 10,000 ล้านบาท ทำให้ GPM ดีขึ้นจากการโอนที่ทำได้เร็วขณะที่ช่องว่างระหว่าง Presale และ โอนจริงลดลงมาเหลือ 90 วัน จาก 96 วัน

หุ้นมีข่าว
(+) ILINK แจ้งตลาดลงนามสัญญาให้บริการเคเบิลใยแก้วนำแสง กับ TRUE มูลค่ารวม 745 ล้านบาท เป็นเวลา 120 เดือน / เป็นการเซ็นขาย Dark fiber ให้กับ Operator เจ้าแรก และได้จุดคุ้มทุนเลย คาดจะมีเซ็นสัญญาขาย dark fiber เพิ่มให้ Operator รายอื่น อีกในอนาคต โดยมี Capacity รองรับได้อีก 10 เท่า จากมูลค่าที่ขายในปัจจุบัน
(0) SAPPE ประกาศใส่เงินเพิ่มทุนในบริษัทฯลูก อินโดนีเซีย โดยแจ้งเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก US$1 ล้าน เป็น $7 ล้าน โดยทุนที่ชำระแล้วอยู่ที่ 160 ล้านบาท (US$5 ล้าน) / เป็น CAPEX ปกติที่เรารวมไว้ในประมาณการแล้ว ไม่กระทบกับ TP คงแนะนำ Switching เพราะ Fully value TP 40 บาท
(+) SMART (IPO จอง 1.9 บ.) เข้าเทรดวันนี้ ตลาดคาดราคาเป้าหมาย 2.8-3 บาท (ลูก CCP)
(+) รัฐบาลอนุมัติงบก้อนใหม่ 2.3 หมื่นล้านบาท ปรับปรุง โรงเรียน, ที่พักข้าราชการ ฯลฯ คาดกลุ่มกระเบื้อง, หลังคา (DCC UMI RCI DRT) บวกรับข่าวงบก้อนใหม่เบิกจ่าย ตั้งแต่ พย.เป็นต้นไป
(+) ท่องเที่ยว MINT ERW CENTEL คาดนักท่องเที่ยวจีนเพิ่มขึ้นช่วง Golden week (เริ่ม 1 ตค.) / ได้ประโยชน์จากการชุมนุมในฮ่องกง คาดนักท่องเที่ยวจีนมีจำนวนไม่มากที่ติดปัญหาต้องบินผ่านฮ๋องกง (ได้แก่ มณฑลกวางตุ้ง และ กวางโจว) ที่เหลือบินตรงเข้าไทยได้
(+) IFEC สภาอุตสาหกรรมยื่น รมว.พลังงาน กลับไปใช้ระบบ Adder แบบเดิม และขอปรับ adder พลังงานลมขึ้นเป็น 4.5 บ.จาก 3.5 บ. สำหรับผู้ประกอบการขนาดใหญ่ ส่วนโรงไฟฟ้าขยะขอ adder 3.5 บ. นาน 10 ปี (จาก 7 ปี) เนื่องจาก Fleet in tariff ไม่สะท้อนต้นทุนที่แท้จริง (กรุงเทพธุรกิจ) /คาดราคาหุ้นขึ้น รับประชุมผู้ถือหุ้น อนุมัติขายหุ้นเพิ่มทุน PP และ RO
(+) SST คาดมีดีลซื้อกิจการเพิ่ม

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) นายกสมาคมโบรกเกอร์ เผยไม่มีการหารือเรื่องมาตรการสกัดหุ้นร้อนตามที่เป็นข่าว ว่าจะให้หุ้นติด Cash balance ห้ามนำมาวางเป็นหลักประกันฯ
(-) การประท้วงในฮ่องกงคาดส่งผลกดดันหุ้นภูมิภาคปรับฐาน เบื้องต้นคาด Downside หุ้นไทยบริเวณ 1,536 จุด อิงการปรับลดลงเหมือนตลาดหุ้นภูมิภาคในอดีตราว 4%เหมือนปี 2012:
21 พค. 1989 (ชุมนุม 1.5 ล้านคน) HSI ร่วง 14.5% MSCI Asia Ex Japan -7.4% (ภายใน 2-3 วันทำการ) และเกิดกรณี เทียนอันเหมิน 4 กค. HSI ร่วง อีก 22% MSCI AxJP -11%
1 กค.2003 (จำนวนคนชุมนุม 5 แสน) HSI -1% แย่กว่าตลาดหุ้นภูมิภาค (ลง 1 วัน)
ปลาย กค.2012 และ 3 กย. 2012 HSI ร่วง 4-5% และ ตลาดหุ้นภูมิภาคร่วง 3-4% และ ปรับสูงขึ้นหลังยุติการชุมนุม 8% ภายใน 2 สัปดาห์
รอบนี้มีรายงานจำนวนผู้ชุมนุมราว 5 แสนคน โบรกเกอร์ต่างชาติคาดผลกระทบรอบนี้จะเหมือนปี 2003-2012 ซึ่งการปรับลดลงจะเกิดขึ้นช่วงสั้นๆ และเมื่อปัญหายุติพบว่าหุ้นขึ้นเฉลี่ย 10%
(-) กระทรวงพาณิชย์ รายงานส่งออก เดือน สค. -7.4% แย่กว่าคาดที่ -3.3% y-y ส่วนนำเข้า -14.17% ทำให้เดือน สค.เกินดุล $1.15 พันล้าน และ 8 เดือน ส่งออก -1.36% y-y นำเข้า -12.7% และเกินดุล $280 ล้าน / ด้านแบงก์ชาติ คาดส่งออกปีนี้ 0% ปรับลดจากเดิมที่คาด 3% ส่วนปีหน้าโต 4% จากเดิมคาด 6% จีดีพีปี 2558 ปรับลดมาอยู่ที่ 4.8% จากเดิมที่คาดว่าจะขยายตัวได้ 5.5%
(-) เมื่อวาน จีนรายงาน Official PMI (กย.) 51.1 ดีกว่าคาดที่ 51 จาก 51.1
(-) ก.พาณิชย์ไทยเผย เงินเฟ้อเดือน กย. +1.75% y-y (ต่ำกว่าคาดที่ 2%) และ YTD +2.15%, US ISM เดือน กย. 56.6 ต่ำกว่าคาดที่ 58.5 (จาก 59)
(+) พฤหัส ประชุม ECB คาดดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง 0.05% (EU QE คาดมีรายละเอียดเพิ่มเติม)
(+) วันศุกร์ (กย.) US อัตราว่างงานคาด 6.1%, การจ้างงานนอกภาคเกษตร (กย.) คาด +2.1 แสนราย จาก 1.42 แสนราย

หุ้นในกระแส
(+) กระแส M&A: SST IFEC HEMRAJ
(+) หุ้นร้อนหลุด Cash balance: ออกสัปดาห์หน้า AJP SOLAR SUPER VIH และสัปดาห์ถัดไป ACD DIMET EMC EVER GENCO SST TAKUNI
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
คลังโอดรายได้11ด.หายแสนล. เหตุเก็บภาษีสรรพสามิตต่ำเป้า
นายกฤษฎา จีนะวิจารณะ ผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) ในฐานะโฆษกกระทรวงการคลัง เปิดเผยว่า ฐานะการคลังของรัฐบาลตามระบบกระแสเงินสดในช่วง 11 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2557 (ตุลาคม 2556-สิงหาคม 2557) รัฐบาลมีรายได้นำส่งคลังทั้งสิ้น 1,819,470 ล้านบาท ต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 100,694 ล้านบาท หรือ 5.2% มีสาเหตุหลักจากภาษีสรรพสามิตรถยนต์ที่จัดเก็บได้ต่ำกว่าช่วงเดียวกันปีที่แล้ว เนื่องจากอุปสงค์รถยนต์ในประเทศที่ชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจและการส่งมอบรถยนต์ภายใต้โครงการรถยนต์คันแรกเกือบครบทั้งโครงการแล้วในปีงบประมาณก่อนหน้า (หนังสือพิมพ์มติชน)

ครม.อนุมัติงบประมาณ 3.24 แสนล้าน เร่งรัดจัดซื้อจัดจ้าง อีก 4 หมื่นล้านบาทอุ้มชาวนาทั่วประเทศ
รัฐบาลเดินหน้าทุ่มเงิน 3.24 แสนล้านบาท เพิ่มการจ้างงาน เร่งงบค้างท่อ แจกชาวนา 4 หมื่นล้านบาทชดเชยกำไร ม.ร.ว.ปรีดิยาธร เทวกุล รองนายกรัฐมนตรี เปิดเผยว่า ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) มีมติอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใน 3 เดือนสุดท้ายของปี 2557 แบ่งเป็นมาตรการสร้างงาน และมาตรการเพิ่มรายได้ด้วยการช่วยเหลือลดต้นทุนผลผลิตแก่ชาวนา (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

เงินเฟ้อจิ๊บจ๊อยทั้งปีขึ้น 2.14%
เงินเฟ้อ 9 เดือนขยับแค่ 2.14% เหตุน้ำมันลดลงปตท.ประกาศตรึงราคาขาย นางอัมพวัน พิชาลัย รองปลัดกระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (เงินเฟ้อ) ในเดือน ก.ย.เท่ากับ 107.43 สูงขึ้น 1.75% เมื่อเทียบกับ ก.ย. 2556 ถือเป็นอัตราขยายตัวต่ำสุดรอบปี และลดลง 0.17% เมื่อเทียบกับ ส.ค.2557 ส่งผลให้เงินเฟ้อช่วง 9 เดือน (ม.ค.-ก.ย.) ปรับตัวสูงขึ้นแค่ 2.15% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

ฟิทช์คงเรทติ้ง ชี้ศก.ไทยแกร่ง คาดปีหน้าโต4%
ฟิทช์หั่นเป้าจีดีพีไทยลงเหลือ 1.2% จาก 2.5% แต่คงเรทติ้ง ระบุพื้นฐานเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง คาดปีหน้าโต 4% จากการใช้จ่ายลงทุนภาครัฐหนุน ด้านธนาคารโลกเล็งปรับจีดีพีต่ำกว่า 3% ขณะ "ปรีดิยาธร" มั่นใจมาตรการกระตุ้น ดันเศรษฐกิจไทยโตต่อเนื่อง เตรียมประมูลรถไฟฟ้า 8 สายปีหน้า (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1

รายงานวันนี้
หุ้น: PS คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 43.00
มีแนวโน้มอัพไซด์ต่อประมาณการของเราเนื่องจากยอดขายโครงการที่อยู่อาศัยและอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 3/57 คาดสูงกว่าประมาณการของเราก่อนหน้า
เราคาด PS จะมียอดจองซื้อสูงสุดเทียบกับหุ้นกลุ่มอสังหาฯอื่นๆภายใต้การวิเคราะห์ของเรา โดยคาดขึ้นทำสถิติใหม่ที่กว่า 13,000 ล้านบาทในไตรมาส 3/57 ซึ่งเป็นที่ตกใจเชิงบวกต่อตลาด
คาดผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับปี 2557 จะดีกว่าเป้าที่บริษัทตั้งไว้ โดยเป้ายอดจองซื้อเป็น 43,000 ล้านบาท และเป้ารายได้เป็น 42,000 ล้านบาท
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร

หุ้น: TTA คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 29.00
วานนี้ Soleado ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ TTA ได้ทำการเข้าซื้อหุ้นบริษัท Sino Grandness Food Industry Group เป็นสัดส่วน 9% เพื่อขยายเข้าสู่ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อดีลดังกล่าว หนุนจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและแนวโน้มอัพไซด์จากการขยายธุรกิจในอนาคต
นอกจากนี้กำไรหลักของ TTA ในปีหน้าก็คาดว่าจะเติบโตสอดคล้องกับแนวโน้มตลาดการขนส่งด้วยเรือเทกองและ Mermaid Maritime ที่สดใส
เราคาดกำไรปี 2558 จะเพิ่มขึ้นราว 2-12% จากเงินปันผลหลังเข้าถือหุ้นใน Sino Grandness
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข

หุ้น: BBL คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 258.00
วานนี้ BBL เป็นธนาคารไทยเพียงธนาคารเดียวที่ได้รับใบอนุญาต การทำธนาคารเต็มรูปแบบในพม่าได้
ในช่วงที่เศรษฐกิจไทยฟื้นตัวค่อนข้างช้า BBL เป็นธนาคารที่มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรแข็งแกร่งที่สุด
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ โดยหุ้นมีการซื้อขายด้วย PBV ณ สิ้นปี 2558 ที่ 1.1เท่าเทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 1.6 เท่า
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม