Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 03 October 2014 15:06

Hits: 2254

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today Selection >> CPF, KCE, PTT, SAWAD

Stock S R Comment
CPF 29.75 31.50 ค่าเงินบาทอ่อนหนุนการส่งออก
KCE 38.75 41.00 อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อน
PTT 360.00 379.00 ได้ประโยชน์จากการปฎิรูปพลังงาน
SAWAD 20.40 21.30 แผนขยายสาขาเชิงรุก อาจมีการซื้อหนี้เสียมาบริหาร หากสำเร็จจะหนุนกำไรระยะยาว

Not too pessimistic as long as...
ผลการประชุม ECB เมื่อวานนี้มีประเด็นที่สำคัญได้แก่
1) การเข้าซื้อตราสาร ABS จะเริ่มต้นในไตรมาสที่ 4 นี้ ส่วนการซื้อตราสาร Covered bond จะเริ่มต้นตั้งแต่กลางเดือนตุลาคมเป็นต้นไป และการเข้าซื้อตราสารทั้งสองจะดำเนินไปอย่างน้อย 2 ปี
2) เป้าหมายสูงสุดของ ECB ไม่ใช่การเพิ่มขนาดของงบดุล แต่เป็นการเพิ่มระดับเงินเฟ้อให้เข้าสู่เป้าหมายที่ 2%
3) Supply ของตราสารทั้ง 2 ที่ ECB สามารถเข้าซื้อได้ทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านล้านยูโร
มุมมองของเรา: ถือว่าค่อนข้างน่าผิดหวังเนื่องจาก ECB ไม่ได้ให้รายละเอียดที่ชัดเจนเกี่ยวกับขนาดและความถี่ในการเข้าซื้อ ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินยูโรมีการรีบาวด์ในช่วงสั้น และอาจส่งผลกระทบต่อการทำ EUR Carry trade ได้
เมื่อวานนี้ SET Index ปรับตัวลงมาแรงกว่าคาด ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการขายทำกำไรในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กที่มีการปรับตัวขึ้นมามากจนอยู่ในภาวะ Overbought ส่วนสัญญาณ Fund flow ยังคง Mix กันระหว่างตลาดตราสารหนี้กับตลาดหุ้น โดยนักลงทุนต่างชาติมีการขายตราสารหนี้ระยะยาวเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน แต่มูลค่าการซื้อหุ้นขาเดียวยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียง 1 หมื่นล้านบาท ที่สำคัญราคาหุ้น Thai fund (TTF) และ iShares MSCI Thailand (THD) เมื่อคืนนี้ทรงตัวและมีการปรับตัวขึ้นเสียด้วยซ้ำ
มองกลุ่มหุ้นที่น่าจะปรับตัวแข็งแกร่งกว่าตลาดในช่วงนี้ได้แก่
1) กลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการเร่งรัดอนุมัติส่งเสริมการลงทุน และการเร่งรัดเบิกจ่ายงบลงทุน อาทิ TICON, LH
2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากนโยบายช่วยเหลือชาวนา ซึ่งจะทำให้ความต้องการสินเชื่อในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น อาทิ SAWAD
3) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทที่อ่อนค่า ได้แก่ CPF, SVI
ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในวันนี้ได้แก่การประกาศตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯซึ่งหากอัตราการว่างงานปรับลดแตะระดับ 6% หรือการจ้างงานนอกภาคเกษตรสูงกว่าระดับ 220,000 ตำแหน่งซึ่งเป็นระดับที่ตลาดคาดการณ์ อาจส่งผลให้นักลงทุน Price in ประเด็นการขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นอีก และอาจนำมาซึ่งความผันผวนในตลาดหุ้นอีกครั้ง
กลยุทธ์การลงทุน: จากการที่การประชุม ECB เมื่อคืนนี้ไม่มี Positive surprise ตามที่เราคาดไว้ ในช่วงสั้นๆแนะนำให้หันมาใช้กลยุทธ์ขึ้นขาย-ลงซื้อตามกรอบดัชนี 1560 - 1585 จุด ตราบใดที่ Fund flow ยังคงมีสัญญาณที่ดีอยู่
แนวรับ 1,550 แนวต้าน 1,583

วันนี้เราออกบทวิเคราะห์ :
BBL (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 239 บาท) คาดสำรองหนี้สูญกดดันกำไร 3Q57 อ่อนตัวเล็กน้อย
PTT (ซื้อ ปรับราคาเป้าหมายปี 58 เป็น 405 บาท) ได้ประโยชน์จากการปฎิรูปพลังงาน

Today's Event :
MCOT XD 0.31 บาท
MACO ปรับลดมูลค่าที่ตราไว้เดิม 1 บาทเป็น 0.10 บาท
MAX ลูกหุ้นเข้า 11,000,000,000 หุ้น
LOXLEY ลูกหุ้นเข้า 165,000,000 หุ้น
BJC ลูกหุ้นเข้า 37,200 หุ้น
E ลูกหุ้นเข้า 78,697,458 หุ้น

นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: duladeth@trinitythai.com
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: nuttachart@trinitythai.com