Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 07 October 2014 17:57

Hits: 1817

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today Selection >> EGCO, PTT, RATCH, TTW

Stock S R Comment
EGCO 162.00 167.00 laggard สุดในกลุ่มโรงไฟฟ้า
PTT 365.00 375.00 ผลขาดทุน NGV ลดลงต่อเนื่อง หากมีการปรับขึ้นราคา NGV รอบใหม่
RATCH 59.00 61.00 หุ้นปันผลสูง หงสาหนุนปี 58
TTW 11.90 12.30 เติบโตดี ปันผลงาม

Stay conservative
      SET Index ปรับตัวลงมาตามคาดหลังไม่มีปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้นจากทั้งภายในและต่างประเทศ ส่วนกระแสทุนต่างชาติก็ยังไม่มีสัญญาณที่ดีขึ้น โดยเมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิต่อเนื่องในตลาดตราสารหนี้ ส่วนในตลาดหุ้นนั้นมูลค่าการซื้อขาเดียวยังคงอยู่ในระดับต่ำเพียงแค่ 6,700 ล้านบาทเท่านั้น อย่างไรก็ดีนักลงทุนต่างชาติไม่ได้เป็นฝ่ายขายสุทธิในตลาดหุ้นแต่อย่างใด หลังจากที่ดัชนีปรับตัวลงมาจนถึงระดับต้นทุนของต่างชาติในรอบนี้ที่ 1550 จุด
      เรายังคงแนะนำให้ใช้ทุกจังหวะที่ SET Index มีการ Rebound ในการลดพอร์ทโฟลิโอ เนื่องจากมองว่าไม่มีปัจจัยหนุนใดที่น่าสนใจในระยะสั้น และความเสี่ยงที่สูงขึ้นเมื่อเข้าใกล้สู่การประชุม FOMC ในช่วงปลายเดือนนี้ โดยจากการตรวจสอบของเราล่าสุดพบว่า Forward curve ของดอกเบี้ย Fed Fund ในตลาดยังแทบไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงไปจากช่วงปลายสัปดาห์ก่อนเลย แสดงถึงการ Price in ในระดับต่ำต่อประเด็นการขึ้นดอกเบี้ย Fed fund เร็วกว่ากำหนด
      มองจุดการเข้าสะสมหุ้นที่น่าสนใจอีกครั้งได้แก่ช่วงหลังจากการประชุม FOMC ผ่านพ้นไปแล้ว หรือในช่วงที่ตลาดมี Panic sell จนกระทั่งดัชนีตกมาแถวบริเวณ 1520? จุด
     นับตั้งแต่การเกิดรัฐประหารวันที่ 22 พฤษภาคมที่ผ่านมา SET Index ให้ผลตอบแทนไปแล้วกว่า 9.8% (รูปที่ 1) แต่กลับมีเพียง 2 Sector ที่ยังคงให้ผลตอบแทนติดลบอยู่กล่าวคือ ปิโตรเคมี (-9.8%) และสื่อสาร (-1.8%) มองหุ้นทั้ง 2 กลุ่มนี้เป็น Value play สำหรับนักลงทุนระยะยาว โดยเลือก PTTGC (ราคาเป้าหมาย 84.5) และ ADVANC (281), THCOM (44), INTUCH (100) เป็น Top pick สำหรับทั้ง 2 กลุ่ม
PTTGC : เป็นหนึ่งในหุ้นที่ Underperform ตลาดอย่างมากนับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา เรามองว่าปัจจัยกดดันในเรื่องของแผนปฏิรูปพลังงานเข้าไปอยู่ในราคาพอสมควรแล้ว สะท้อนจากระดับ Implied equity risk premium ในปัจจุบันที่ถือว่าอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (รูปที่ 2) แสดงถึง Downside risk ที่จำกัดจากราคาหุ้นปัจจุบัน นอกจากนั้น PTTGC ยังเป็นหุ้นที่มีค่า PB/ROE ต่ำที่สุดเป็นอันดับที่ 2 ในหุ้นกลุ่ม SET100 มองเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าสะสมสำหรับนักลงทุนที่มีระยะเวลาการถือครองประมาณ 1 ปีขึ้นไป
กลยุทธ์การลงทุน : แนะนำให้ใช้ทุกจังหวะในการ Rebound ของ SET Index ในการลดพอร์ท โฟลิโอจนเหลือระดับประมาณ 30% หรือต่ำกว่า โดยมองว่าจุดการเข้าสะสมหุ้นที่น่าสนใจอีกครั้งได้แก่ 1) ช่วงระดับดัชนีที่ 1520 จุดหรือต่ำกว่า หรือ 2) ช่วงหลังการประชุม FOMC ปลายเดือนนี้ โดยหุ้นที่แนะนำให้สะสมในช่วงตลาดปรับตัวลงได้แก่ 10 บริษัทแนะนำประจำบทวิเคราะห์ Big Picture เดือนตุลาคมซึ่งได้แก่ INTUCH, THCOM, LH, LHBANK, ASP, TICON, CPF, SVI, MACO, SAWAD

แนวรับ 1,529 แนวต้าน 1,561

หุ้นมีข่าว :

PETRO : Update: สถานการณ์ปิโตรเคมีระยะสั้น (+)
Today's Event :

SIRI XR 3:1 @ 1.30 บาท
SIRI XW -
BTS ลูกหุ้นเข้า 5,019,636 หุ้น
BROOK ลูกหุ้นเข้า 45,226,658 หุ้น
EPCO ลูกหุ้นเข้า 57,884,340 หุ้น
VGI ลูกหุ้นเข้า 29,250 หุ้น

นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: duladeth@trinitythai.com
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: nuttachart@trinitythai.com