Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 29 October 2014 16:05

Hits: 1608

บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways up 2
คาดวันนี้ดัชนีฯ แกว่งขึ้นต่อ แนวรับ 1,550 ต้าน 1,567 จุด
       หลังจากดัชนีฯปรับฐานเสร็จในเดือน ตค. (รอบนี้ Bottom out ไปที่ 1,520 จุด) แนวโน้มเดือน พย.คาดดัชนีฯจะเริ่มฟื้นตัว แนะนำ ซื้อหุ้นบูลชิพที่ Undervalue (PBV, PE ต่ำ, Upside สูง) และ หุ้นกลาง-เล็ก ที่มีประเด็นสนับสนุน คาดกรอบรายเดือน แนวรับ 1,520 จุด ต้าน 1,580 จุด แนะนำหุ้นบูลชิพที่ลงแรงจน PBV ต่ำกว่าหรือใกล้ 1 เท่า, PE ต่ำกว่า 10 เท่า หรือมีอัตราการเติบโตปีหน้าที่สูงมาก, มี Upside to fair เกิน 20% แนะนำ ซื้อ BBL PTTGC AP ซื้อเก็งกำไร AAV RCL TTA SC KKP, ส่วนกลุ่มที่คาดว่าจะ Outperform ดัชนีฯ คาดได้แก่ ค้าปลีก (CPALL BEAUTY) สื่อสาร (ADVANC THCOM SAMART) บ้าน (AP PS QH) และ แบงก์
     หุ้นแนะนำ AIRA เก็งกำไรข่าวเปิดตัวพันธมิตรต่างชาติ, THCOM (คาดกำไร 3Q14 โตเด่น)

BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
      (-/+) DCC กำไร 3Q14 272 ล้านบาท (-8% y-y และ -15% q-q) ต่ำกว่าคาด 9% และประกาศแตกพาร์ จาก 1 บาท เป็น 0.10 บาท (Surprise) แม้กำไรต่ำกว่าคาด แต่ 9 เดือนกำไรคิดเป็น 72% เราคงประมาณการกำไร
(+) SAT คาดกำไร 3Q14 ที่ 144 ล้านบาท +12% q-q -15% y-y คงแนะนำซื้อ PE2015 ตอนนี้อยู่ที่ 9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 10 เท่า ราคาเป้าหมาย 19.6 บาท
(+) THCOM คาดกำไร 3Q14 ที่ 535 ล้านบาท +67% y-y และ 8% q-q เป็นผลจาก Utilization rate ของดาวเทียวไทยคม#6 ที่เพิ่มขึ้นเป็น 68% จาก 2Q14 ที่ 59% และรายได้จากจีน และ ออสเตรเลียที่เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 57 บาท
(0) KKP เราปรับราคาเป้าหมายลง จาก 47.5 เหลือ 45 บาท คงคำแนะนำ ถือ กำไรปีหน้าปรับลง 8% เพราะ แนวโน้มตั้งสำรอง และ NPL ที่ยังเพิ่มขึ้น

หุ้นมีข่าว
(+) AOT สรุปงบลงทุนเฟส 2 แล้ว ที่ 6.5 หมื่นล้านบาท (เพิ่มจากเดิม 6.25 พันล้านบาท) เราคาดว่าข่าวนี้เป็นบวกต่อราคาหุ้น หลังจากราคาหุ้นลงก่อนหน้าเพราะวิตกเรื่องงบลงทุนที่บานปลาย อย่างไรก็ดีการลงทุนที่เพิ่มขึ้นนี้เราคาดว่าจะกำไรราคาเป้าหมายปรับลงเล็กน้อยไม่เกิน 2 บาท/หุ้น
(+) JAS ผู้บริหารเผย ขายกองทุนโครงสร้างพื้นฐานอินเตอร์เน็ตจัสมินโกรท ภายในปีนี้
(+) BMCL ครม.มีมติเห็นชอบให้คณะกรรมการพิจารณาคัดเลือกเอกชนดำเนินการเจรจาการเดินรถโครงการสายสีม่วง โดยตรงกับ BMCL
(+) BTS คาดได้ข้อสรุปงานเดินรถสายสีเขียวเหนือ-ใต้ ปลายปีนี้
(0) THCOM ข่าวรัฐบาลลงทุนทำดาวเทียมรายการเอง เรามองว่าจะไม่กระทบต่อประมาณการณ์กำไรของ THCOM เพราะสัดส่วนรายได้ของราชการที่ใช้ดาวเทียมไทยคมมีไม่ถึง 7% ของไทยคม#4 ส่วนไทยคม#5-6 แทบไม่มีรายได้จากราชการ
(+) SUSCO ประกาศแจกวอแรนต์ 4:1@0.10 บาท อัตราใช้สิทธ์ 1:1 ที่ 4 บาท อายุ 4 ปี
(+) SAMART สรุปแผนลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าปลายปีนี้ / คาดว่าการลงทุนต้องมีการเตรียมlภาพคล่องจำนวนมาก อาจแจกวอแรนต์ หรือ Strategic partner
(+) BBL กำลังขอแก้ Foreign limit เป็น 49% จาก 25% คาดจะเป็นปัจจัยเร่งให้ราคาหุ้นขึ้นแรง

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+/-) โกล์ดแมนแซค ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันปีหน้าลง โดย 1Q15 คาด BRT เฉลี่ย $85 จากที่เคยคาด $100/bbl / เป็นบวกต่อเศรษฐกิจไทย
(+) ก.พาณิชย์รายงานส่งออกไทย เดือน กย. +3.19% ขณะที่ นำเข้า +14.42% y-y ขาดดุลราว US$1.8 พันล้าน รวม 9 เดือน ส่งออก +0.85% นำเข้า -10% / เศรษฐกิจไทยเริ่มมีทิศทางที่ดีขึ้น
(+) ประชุมเฟด คาดแถลงยุติโครงการ QE และจะไม่แถลงข้อมูลใหม่ที่มีผลต่อตลาด (จนกว่าการประชุมเดือน ธค.)
(+) วันพฤหัส US GDP 3Q14 1st คาด +3% จาก 4.6% (q-q) สเปน GDP (3Q14 1st) คาด +0.5% จาก +0.6% เงินเฟ้อเยอรมนี และ EU economic sentiment
(+) ศุกร์ US Core PCE (เงินเฟ้อ) คาด +0.1%, ยุโรป HICP inflation คาด +0.4% จาก 0.3%, ประชุม ธ.กลางญี่ปุ่น BOJ, ไทย Mfg production (กย.) คาด -0.3% จาก -2.7%

หุ้นในกระแส
(+) กำไร 3Q14 เติบโตสูง CPF QH AP
(-) กำไรสุทธิ 3Q14 มีแนวโน้มแย่ลง TOP PTTGC BCP IRPC
(+) กระแสข่าว M&A: SST IFEC

วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด

'ประยุทธ์' สั่งรับมือศก.ชะลอ สศช.แถลงจีดีพีไตรมาสสาม 17 พ.ย. คงเป้าปีหน้า 3.5-4.5%
พาณิชย์เผยส่งออก เดือน ก.ย.โต 3.19% เป็นบวกรอบ2เดือน จากตลาดหลักขยายตัว นายกฯสั่งหน่วยงานด้านเศรษฐกิจรับ ผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกในปีหน้า พร้อมออกมาตรการเพิ่ม ขณะสัญญาณภาคอุตสาหกรรม-ท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัว สศช.เตรียมปรับประมาณการใหม่ 17 พ.ย. แต่คงเป้าจีดีพีในปีหน้าที่ 2.5-4.5% (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

ส่งออกเดือนกันยาฯ เริ่มฟื้นไข้
นางนันทวัลย์ ศกุนตนาค อธิบดีกรมส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศ เปิดเผยว่า การส่งออกสินค้าไทยเดือน ก.ย.2557 มีมูลค่า 19,912.8 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 3.19% เมื่อเทียบกับเดือน ก.ย.2556 เป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นในรอบ 2 เดือน หลังจากที่เดือน ก.ค. และเดือน ส.ค.ที่ผ่านมา การส่งออกขยายตัวติดลบ 0.85% และ 7.40% ตามลำดับ ส่วนการนำเข้ามีมูลค่า 21,711.0 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 14.42% ส่งผลให้ไทยขาดดุลการค้า 1,798.3 ล้านเหรียญสหรัฐ (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)

ราคาสินค้าเกษตรต่ำต่อเนื่อง กดดันแบงก์ตรวจเข้มปล่อยกู้
ทีเอ็มบีเผยแนวโน้ม ราคาสินค้าเกษตร-ยอดขายหดต่อเนื่อง หวั่นลากธุรกิจเชื่อมโยงทั้งปุ๋ย เคมีภัณฑ์ เครื่องจักร และกดดันแบงก์ชิ่งทางอ้อมเข้มปล่อยกู้-เพิ่มความถี่เยี่ยมพบลูกค้า-ถ้าราคายังต่ำอาจปรับเกณฑ์คัดกรอง ชี้ ภาคใต้-เหนือพึ่งรายได้เกษตรมากสุด (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)

จี้ออกบอนด์ล้างหนี้ข้าว รมว.คลังสั่งแก้ระยะยาว/ธ.ก.ส.ชี้ค้าง 7.52 แสนล้านบ.
"สมหมาย" สั่ง ธ.ก.ส.-สบน. ออกบอนด์ระยะยาวล้างหนี้จำนำข้าว ส่ง "พรรณี" คุมหาวิธีการบริหาร /ธ.ก.ส. แยกหนี้จำนำข้าวกว่า 7 แสนล้านบาทจากรัฐบาลที่ผ่านมาเป็นเงินทุน "คลังจัดหา 5.28 แสนล้านบาทและธ.ก.ส.อีก 2.17 แสนล้านบาท" ชี้ต้องเป็นตัวเลขเดียวกับผลปิดบัญชีฯ "ปลัดคลัง" แจงปิดเสร็จแน่ พ.ย.นี้ (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)

ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

รายงานวันนี้

หุ้น: DCC คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 68.00

DCC รายงานผลกำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 3/57 ที่ 272 ล้านบาท ลดลง 8% YoY และ 15% QoQ ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของเรา 9%
กำไรสุทธิที่ลดลง YoY มีปัจจัยมาจากยอดขายที่หดตัว 3% เป็น 1.7 พันล้านบาทจากปริมาณขายที่ลดลง (อุปสงค์กระเบื้องเซรามิกชะลอตัว)
เราคาดว่ากำไรไตรมาส 4/57 จะปรับตัวดีขึ้น YoY หนุนจากฐานที่ต่ำในไตรมาส 4/56 ที่ 259 ล้านบาท และคาดจะดีขึ้น QoQ เช่นกัน หนุนจากยอดขายที่น่าจะเพิ่มขึ้น
กำไรช่วง 9 เดือนปี 2557 ของเราคิดเป็น 72% ของประมาณการกำไรปี 2557 โดยเรามองเห็นความเสี่ยงขาลงต่อประมาณการเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
การแตกพาร์คดาดจะส่งผลให้สภาพคล่องของหุ้นเพิ่มยิ่งขึ้น ซึ่งจะส่งผลดีกับราคาหุ้น DCC

นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

หุ้น: KKP คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 45.00

เราปรับลดประมาณการกำไรของ KKP ลง 3% เป็น 3.1 พันล้านบาทสำหรับปี 2557 และปรับลง 8% เป็น 3.5 พันล้านบาทสำหรับปี 2557
การปรับลดประมาณการมีปัจจัยจากอุปสงค์สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ที่อ่อนตัวลงกว่าคาด HoH ในช่วงครึ่งหลังของปี 2557 และสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่เพิ่มมากขึ้น
ผู้บริหารลดเป้าการเติบโตของสินเชื่อปีนี้จาก 2-3% เป็นทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อย (ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตของปีที่แล้วที่ 12.9% อยู่มาก)
ตั้งสำรองหนี้สูญฯคาดจะลดลงเล็กน้อยในไตรมาส 4/57 และในปีหน้า
ธนาคารคงเป้าการขายทรัพย์สินทรัพย์ยึดมาจากลูกค้าที่ผิดนัดชำระหนี้ของปี 2557 เท่าเดิมที่ราวๆ 2.3 พันล้านบาท แต่อาจมีกำไรจากการขายทอดตลาดลดลง YoY

นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

หุ้น: SAT คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 19.60

เรามองว่าอุตสาหกรรมยานยนต์จะฟื้นตัว YoY โดย SAT คาดจะมีผลประกอบการที่ดีขึน HoH
เราคาดการณ์ว่าบอดขายในปีนี้จะหดตัวลง 11% YoY และกลับมาฟื้นตัวเพิ่มขึ้น 10% ในปีหน้า สอดคล้องกับเป้าผู้บริหาร
คาดกำลังการผลิตจะเพิ่มขึ้นในปีหน้าสอดคล้องกับยอดขายที่คาดจะเติบโต 10% โดยมีปัจจัยหนุนจากสายการผลิตใหม่เพื่อผลิตรถบรรทุกขนาดใหญ่ และออเดอร์ใหม่จากคูโบต้าและมิตซูบิชิ
อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิคาดจะขยายตัวตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2557 เป็นต้นไป
กำไรไตรมาส 3/57 คาดอยู่ที่ 144 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% QoQ (แต่ลดลง 15% YoY) หนุนจากจำนวนทำงานที่เพิ่มมากขึ้น QoQ

นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

หุ้น: THCOM คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 57.00

เราคาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/57 ที่ 535 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 67% YoY และ 8% QoQ
ปัจจัยผลักดันมาจากรายได้ไทยคม 6 และไอพีสตาร์ที่เพิ่มขึ้น การรับรู้ส่วนแบ่งรายได้จากซิเนอร์โทน และการขายแบนวิธให้กับเอ็นบีเอ็นเพิ่มขึ้น
อัพไซด์มาจากการขายคาปาซิตี้ส่วนที่เหลือจากไทยคม 6 และ 7 และไอพีสตาร์

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

กลุ่ม: พลังงาน คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -

เราจัดงาน PTT group dinner talk สำหรับนักลงทุนสถาบันเมื่อวานนี้ โดยผู้บริหารส่วนใหญ่มองว่าการปฏิรูปราคาพลังงานจะเป็นประโยชน์ต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัท
มีแนวโน้มปรับขึ้นราคา NGV ตามต้นทุนที่ 16 บาทต่อกก. ภายใน 1 ปี ในขณะที่การลอยตัวราคา LPG จะเกิดขึ้นในปีหน้า
กลุ่มปตท.ตั้งใจที่จะขยายธุรกิจครอบคลุมภูมิภาคอาเซียน โดยได้มีการลงทุนหลายโครงการในประเทศเพื่อนบ้าน โดยเฉพาะพม่าและเวียดนาม
GPSC มีแนวโน้มที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 แต่ SPRC คาดว่าจะจดทะเบียนในตลาดฯหลังช่วงครึ่งแรกของปี 2558 ไปแล้ว นอกจากนี้การขาย BCP มีแนวโน้มที่จะเสร็จสิ้นภายในปีนี้
กลุ่มปตท.ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาพลังงานในปี 2558 โดยเชื่อว่าราคาน้ำมันในปีหน้าจะไม่ปรับตัวลดลงต่ำเหมือนในเดือนนี้

นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์