Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 31 October 2014 16:08

Hits: 2584

บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

รอบด้านตลาดหุ้น
ขึ้นแล้วพัก
คาดวันนี้ดัชนีฯ ขึ้นแล้วพัก แนวรับ 1,560 ต้าน 1,575 จุด
       หลังจากดัชนีฯปรับฐานเสร็จในเดือน ตค. (รอบนี้ Bottom out ไปที่ 1,520 จุด) แนวโน้มเดือน พย.คาดดัชนีฯจะเริ่มฟื้นตัว แนะนำ ซื้อหุ้นบูลชิพที่ Undervalue (PBV, PE ต่ำ, Upside สูง) และ หุ้นกลาง-เล็ก ที่มีประเด็นสนับสนุน คาดกรอบรายเดือน แนวรับ 1,535 จุด (ขยับขึ้นจาก 1,520) แนวต้าน 1,580 จุด แนะนำหุ้นบูลชิพที่ลงแรงจน PBV ต่ำกว่าหรือใกล้ 1 เท่า, PE ต่ำกว่า 10 เท่า หรือมีอัตราการเติบโตปีหน้าที่สูงมาก, มี Upside to fair เกิน 20% แนะนำ ซื้อ BBL (มีโอกาสที่ MSCI จะกลับมาเพิ่มน้ำหนัก FIF ในการทบทวนน้ำหนักดัชนีฯกลางเดือน พย.) PTTGC AP กลุ่มที่คาดว่าจะ Outperform ดัชนีฯรอบนี้ คาดได้แก่ ค้าปลีก สื่อสาร บ้าน แบงก์

       หุ้นแนะนำ BBL (เดือนหน้าลุ้น MSCI กลับมาเพิ่มน้ำหนัก) SAMART (รอความคืบหน้าแผนลงทุนโรงไฟฟ้าปลายปี) CKP (เก็งกำไรหลุด Cash balance)

BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
      (+) Small Cap playbook เราแนะนำ SST CFRESH และ BJCHI เป็น Top pick สำหรับหุ้น Earnings play ที่คาดผลการดำเนินงานจะเติบโตโดดเด่นใน 3Q14 ต่อเนื่องไปถึง 4Q14 โดยมีแนวโน้มที่เราและ Consensus จะปรับเพิ่มประมาณการณ์กำไร หุ้น Small Cap ที่เรา cover คาดรายงานกำไร 3Q14 รวม 2,430 ล้านบาท +65% YoY, +28% QoQ โดยหุ้นที่คาดรายงานกำไรสูงใน 3Q14 ได้แก่ SST RML CFRESH BJCHI ส่วน SF ICHI คาดกำไรมีแนวโน้มอ่อนตัวลง QoQ แต่ยังคงเติบโตได้ดี YoY
      (+) BEAUTY คงแนะนำ ซื้อ TP 36 บาท เราคงมุมมองเชิงบวกหลังพบผู้บริหาร (โรดโชว์สถาบันในประเทศ) คาด SSS growth 3Q14 จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 2Q14 ที่ 15% หนุนกำไร 3Q14 ยังมีการเติบโตที่ดีต่อเนื่อง ขณะที่เป้าในการขยายพื้นที่จำหน่ายสินค้า 5 ปี ข้างหน้าที่ 20-25% ต่อปี คาดส่งผลให้กำไรเติบโตมั่นคง
(-) TVO คงคำแนะนำ ขาย คาดกำไรสุทธิ 3Q14 ที่ 265 ล้านบาท +21% y-y และ -46% q-q และเราคาดกำไรปีนี้ที่ 1.6 พันล้านบาท และกำไรฯปีหน้าคาดชะลอลงเหลือ 1.4 พันล้านบาท จากทิศทางราคาถั่วเหลืองปรับตัวลงในปีหน้า ส่วนระยะสั้น คาดราคาถั่วเหลืองตลาดโลกรีบาวด์ใน 4Q14 จากปัจจัยฤดูกาล
(0/-) กลุ่มโรงแรมคาดกำไรหลัก 3Q14 ที่ 762 ล้านบาท -13%, +67% q-q โดยคาด MINT รายงานกำไรโดดเด่นสุดที่ 767 ล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q, CENTEL คาดกำไรหลัก 80 ล้านบาท -61% y-y, +92% q-q และมีแนวโน้มที่ Consensus จะปรับลดกำไรลงในการประชุมสัปดาห์หน้า ส่วน ERW คาดขาดทุนต่อเนื่อง 85 ล้านบาท ขาดทุนเพิ่มขึ้น q-q
(-) MCOT คาดกำไร 3Q14 ที่ 100 ล้านบาท -73% y-y และ -38% q-q คงคำแนะนำ ขาย แนวโน้มกำไรจากนี้ไปยังแย่ลงเรื่อยๆ โดยกำไรปี 2014-15-16 คาด 736-638 และ 583 ล้านบาท ตามลำดับ(+) PTTEP รายงานกำไร 3Q14 ที่ 15,284 ล้านบาท -16% q-q และ 14% y-y ดีกว่าที่เราคาด 22% และดีกว่าตลาด Consensus คาด 18% จาก ยอดขายผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องปิโตรฯดีกว่าคาด และ กำไรจาก Hedging contract ดีกว่าคาด ขณะที่ค่าใช้จ่าย OPEX น้อยกว่าคาด กำไรปีนี้มีโอกาสกำไรดีกว่าคาด แต่เรายังคงประมาณการบนสมมุติฐานเชิงอนุรักษ์นิยม คงคำแนะนำ ซื้อ ราคา TP 179 บาท

หุ้นมีข่าว
(+) สัปดาห์หน้าหลุด Cash balance CHUO CKP EIC GUNKUL MILL-W2 MLINK PAE PF TCC XO
(+) IFEC (ที่มา ทันหุ้น) ยอดจอง PP ทะลุ 600 ล้านหุ้น จาก 300 ล้านหุ้น ตั้งเป้าขึ้นแท่นผู้นำพลังงานทดแทนพร้อมลุยโซลาร์ชุมชนภาครัฐเกิน 100 เมกะวัตต์ ผุดพลังงานลม เฟส 2 ขนาด 90 เมกะวัตต์ จ่อเซ็น MOU ทุนจีน ผู้ผลิตกังหันเบอร์ 1 ของโลก อัพกำลังลมเกิน 200 เมกะวัตต์
(+) SAMART สรุปแผนลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าปลายปีนี้ / คาดว่าการลงทุนต้องมีการเตรียมlภาพคล่องจำนวนมาก อาจแจกวอแรนต์ หรือ Strategic partner
(+) BBL กำลังขอแก้ Foreign limit เป็น 49% จาก 25% คาดจะเป็นปัจจัยเร่งให้ราคาหุ้นขึ้นแรง / คาด MSCI กลับมาเพิ่มน้ำหนัก

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) เมื่อวาน US GDP 3Q14 1st +3.5% ดีกว่าคาดที่ +3% จาก 4.6% (q-q)
(+) เมื่อวาน EU economic sentiment +100.7 ดีกว่าตลาดคาดที่ 99.7 (เดือน กย.อยู่ที่ 99.9)
(+) ศุกร์ US Core PCE (เงินเฟ้อ) คาด +0.1%, ยุโรป HICP inflation คาด +0.4% จาก 0.3%, ประชุม ธ.กลางญี่ปุ่น BOJ, ไทย Mfg production (กย.) คาด -0.3% จาก -2.7%

หุ้นในกระแส
(+) กำไร 3Q14 เติบโตสูง CPF QH AP
(-) กำไรสุทธิ 3Q14 มีแนวโน้มแย่ลง TOP PTTGC BCP IRPC
(+) กระแสข่าว M&A: SST IFEC

วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด

คลังหั่นเป้า'จีดีพี'ปีนี้โต 1.4% ส่งออกวูบเหลือ 0.1% และเบิกจ่ายรัฐช้า
นักวิเคราะห์ชี้ผลดีราคา น้ำมันร่วงทุก 10% ดันเศรษฐกิจไทยโต 0.45% สศค.ปรับเป้าเศรษฐกิจปีนี้ลงเหลือ 1.4% จาก 2% หลังส่งออกร่วงหนัก คาดโตได้เพียง 0.1% ขณะมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐได้เพียง 50% แต่ปีหน้าจะขยายตัวได้ 4.1% ด้านนักวิเคราะห์ประเมินผลดีน้ำมันโลกร่วงหนัก คาดราคาลดทุก 10% ดันจีดีพีไทยโตได้ 0.45% (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

กฟผ.ประกาศลงทุนกว่าแสนล. เพิ่มความมั่นคงตามแผนพีดีพีใหม่ ชี้ต้องรับภาระโรงไฟฟ้าถ่านหินเอง
กฟผ.ประกาศลงทุนอีกกว่าแสนล้าน กำลังผลิตเกือบ 9 พันเมกะวัตต์ เพิ่มความมั่นคงด้านไฟฟ้าตามแผนพีดีพีฉบับใหม่ เล็งเพิ่มกำลังผลิตป้อนระบบให้ได้มากกว่า 50% จากปัจจุบันอยู่ที่ 38% คาดอาจต้องลงทุนโรงไฟฟ้าถ่านหินเองทั้งหมด (หนังสือพิมพ์มติชน)

ต่างชาติห่วง'เฟด'ขึ้นดบ.ต.ค.ทิ้งหุ้นเอเชียทุบสถิติ
เอชเอสบีซีเผยนักลงทุนต่างชาติกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ยต้นปีหน้า แห่ขายหุ้นตลาดเอเชียทำเงินไหลออกมากสุด 5.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนต.ค. ล่าสุดลดน้ำหนักหุ้น ไทย-มาเลเซีย-ฟิลิปปินส์-พร้อมให้น้ำหนักลงทุนอินเดีย-อินโดนีเซีย-จีน ชูหุ้น 3 กลุ่มน่าลงทุน แบงก์-สาธารณูปโภค-พลังงาน (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

ลุ้นเช่าซื้อจยย.ฟื้นไตรมาส4
ซัมมิท แคปติตอลลุ้นตลาดสินเชื่อรถจักรยานยนต์ไตรมาส 4 ฟื้นตัว หลังหมดหน้าฝน ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจไทยกลับเข้าสู่เสถียรภาพและแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเผย 9 เดือนสินเชื่อโตแล้ว 3% พร้อมเดินหน้าขยายสาขาทุกภูมิภาคเพื่อสร้างเครือข่ายการให้บริการครอบคลุมทั่วประเทศ (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

รายงานวันนี้

หุ้น: PTTEP คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 179.00

PTTEP รายงายกำไรสุทธิหลังหักภาษีไตรมาส 3/57 ที่ 15,284 ล้านบาท ลดลง 16% QoQ และ 14% YoY สูงกว่าประมาณการของเราและตลาด 22% และ 18% ตามลำดับ
ประเด็นบวกหลักๆในไตรมาสดังกล่าวมาจากยอดขายน้ำมันที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง
แม้ภาวะราคาน้ำมันจะอ่อนตัว แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกแต่แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/57 โดยเรามองว่ากำไรสุทธิหลังหักภาษีไตรมาสดังกล่าวจะเป็น 14,558 ล้านบาท
เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2557 ไว้เท่าเดิมที่ 57,398 ล้านบาท
เรามองเห็นความเสี่ยงต่อกำไรจากแนวโน้มราคาน้ำมันที่ลดลงในปีหน้าเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

หุ้น: IVL คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 32.00

เรามองว่าหากราคาหุ้นปรับตัวลงจากกำไรไตรมาส 3/57 ที่จะคาดจะอ่อนแอและการปรับลดประมาณการกำไรของตลาด เป็นโอกาสที่ดีในการเข้าซื้อหุ้นจากแนวโน้มของกำไรหลักในปีหน้าซึ่งน่าจะเติบโตถึง 46%
เราคาด IVL จะรายงานผลกำไรสุทธิไตรมาส 3/57 ที่ 614 ล้านบาท ลดลง 44% YoY และ 59% QoQ จากรายได้พิเศษที่ไม่ได้มีการรับรู้ในไตรมาสนี้ แต่การรับรู้ค่าใช้จ่ายพิเศษ
คาดกำไรหลักขยายตัว YoY ในไตรมาส 4/57 หนุนจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจากโรงงานใหม่ในอินโดนีเซีย ส่วนแบ่งรายได้จากการเข้าซื้อกิจการใหม่เมื่อเร็วๆนี้ และส่วนต่างราคาปิโตรเคมีต่างๆที่ขยายตัว
ส่วนต่างราคาที่ฟื้นตัวช้าและดอกเบี้ยจ่ายที่คาดจะสูงขึ้นส่งผลให้เราปรับลดประมาณการกำไรลง 37% ในปี 2557 และ 31% ในปี 2558 ซึ่งต่ำกว่าประมาณการตลาด 20%

นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

หุ้น: TVO คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย (บาท): 18.10

แม้ไตรมาสที่แย่ที่สุดของ TVO จะผ่านพ้นไปแล้ว แต่เราคาดว่าบริษัทจะรายงานกำไรหดตัวลง YoY ตั้งแต่ไตรมาส 4/57 จนถึงครึ่งแรกของปีหน้า
คาดกำไรหลักไตรมาส 3/57 เป็น 260 ล้านบาท ลดลง 17%YoY และ 47% QoQ
ราคากากถั่วเหลืองโลกจะทรงตัวหรือปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 4/57 แต่จะอ่อนตัวลงอีกครั้งในช่วงครึ่งแรกของปี 2558
เราคาดกำไรหลักไตรมาส 4/56 จะลดลง YoY เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อ ยอดขายปรับตัวสูงขึ้น

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ประภัสสรา ธรศรี

หุ้น: BEAUTY คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 36.00

เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2558 ที่ 36 บาท
ยังคงแนวโน้มยอดขายที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง
BEAUTY มีแผนขยายยอดขาย 20-25% ต่อปีในช่วง 5 ปีข้างหน้า

นักวิเคราะห์: ไชยธร ศรีเจริญ, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

หุ้น: MCOT คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย (บาท): 19.00

เราคาดกำไรสุทธิ 100 ล้านบาทสำหรับไตรมาสที่ 3/57 ลดลง 73% YoY และ 38% QoQ
เหตุผลเนื่องจากรายได้โฆษณาทั้งทีวีและวิทยุที่ลดลงเนื่องจากส่วนแบ่งผู้ชมและเม็ดเงินโฆษณาที่ลดลง
รายได้สัมปทานจาก ทรู วิชั่นส์ ยังคงลดลงต่อเนื่อง
ความเสี่ยงจากการดำเนินงานยังคงเพิ่มขึ้น
ยังคงคำแนะนำ ขาย

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

กลุ่ม: ท่องเที่ยว คำแนะนำ: เพิ่มน้ำหนักการลงทุน ราคาเป้าหมาย (บาท): -

ในกลุ่มท่องเที่ยว MINT เป็นบริษัทที่โดดเด่นที่สุดในกลุ่มสำหรับผลประกอบการไตรมาส 3-4/57 ( เติบโต YoY และ QoQ ในไตรมาส 3/57) และคาดกำไรทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 4/57
เราคาดการณ์ว่ากำไรหลักรวมของหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวที่เราวิเคราะห์จะอยู่ที่ 782 ล้านบาทสำหรับไตรมาส 3/57 ลดลง 13% YoY แต่เพิ่มขึ้น 71% QoQ หลังหผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 2/57 (ลดลง 16% YoY และ 76% QoQ)
CENTEL คาดรายงานผลกำไรหลักไตรมาส 3/57 ที่ 100 ล้านบาท ลดลง 51% YoY แต่เพิ่มขึ้น 140% QoQ
ERW คาดจะรายงานขาดทุนหลักไตรมาส 3/57 ที่ 85 ล้านบาท
MINT คาดจะรายงานผลกำไรหลักไตรมาส 3/57 ที่ 767 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% YoY และ 47% QoQ
อัตราการเข้าพักที่ฟื้นตัวแข็งแกร่งจะหนุนให้กำไรในไตรมาส 4/57 ดีที่สุดของปี

นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์