Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 06 November 2014 17:21

Hits: 2090

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

รีพับลิกันชนะ Midterm Election หนุนสินทรัพย์เสี่ยง / ลุ้น ECB กระตุ้นเศรษฐกิจวันนี้

Nomura : Key Factors

(+) Ex Factor: รีพับลิกัน ชนะ Midterm Election ส่งผลบวกต่อพลังงาน
(+) Int Factor: พลังงานเตรียมปรับโครงสร้างพลังงาน ธ.ค.นี้(ปรับLPG, เบนซิน ขึ้น)
(+) TOURISM: นักท่องเที่ยวต่างชาติ ต.ค. +6.14%y-y โตครั้งแรกรอบ 10 เดือน
(+) Int Factor: คาดบอร์ด Digital Economy เสร็จ ธ.ค.14 – ม.ค. 15
(*) Int Factor: กนง. มีมติ 6:1 คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.0% ตามคาด
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 2460 ลบ., Short Future 2003, ซื้อ Bond 347 ลบ.
(*/+) Int Factor: ลุ้นคลังเผยแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 3 ล้านล้าน 10 พ.ย. นี้
(-) Int Factor:สมาคม บล. ขอโบรคลดวงเงินบัญชีเทรดหุ้นผิดปกติ ลง 20-50%
SET Forward PER 14F: CNS 15.51x vs Cons. 16.17x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1690 pts
Nomura Daily Top Picks: PTT, SPALI, CKP
BuySignal: NMG(S1.6/1.55:R1.67/1.73), SST(S28/27:R32/35)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ รีบาวน์ ให้กรอบแนวต้าน 1587/1591 จุด และแนวรับ1570/1567 จุด พรรครีพับลิกัน ชนะการเลือกตั้ง Midterm Election ของ US ส่งผลให้รีพับลิกันครองเสียงข้างมากทั้งสภาสูงและสภาล่าง ซึ่งจะช่วยให้การร่างนโยบายต่างๆ มีความคล่องตัวมากขึ้น เป็นปัจจัยบวกต่อนโยบายฟื้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในช่วงถัดไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มพลังงาน ที่สหรัฐฯ มีโอกาสอนุมัติโครงการท่อส่งก๊าซและน้ำมันมากขึ้น เป็น sentiment บวกต่อราคาพลังงานฟื้น (WTI +1.9%) ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ วานนี้ กนง. มีมติ 6:1 คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 2.0% ตามคาด ประเมินเศรษฐกิจไทยจะค่อยๆฟื้นตัวขึ้น แรงกดดันด้านปัญหาเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำ พร้อมทั้งส่งสัญญาณ Dovish ต่อนโยบายการเงินของไทยในช่วงถัดไป หากเศรษฐกิจยังชะลอตัว เป็นปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง ผสานกับปัจจัยบวกจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ ซึ่ง รมว. พลังงาน คาดเตรียมปรับโครงสร้างพลังงาน ธันวาคมนี้ (บวกต่อ PTT) ส่วนปัจจัยที่น่าติดตามวันนี้ คือ การประชุม ECB Meeting ซึ่งหากมีรายละเอียดหรือวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมน่าจะช่วยส่ง sentiment บวกต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง ดังนั้นด้วยปัจจัยเชิงบวกทั้งหมดคาดยังคงเป็นปัจจัยหนุนให้ SET ระดับสัปดาห์ฟื้นตัวสู่ แนวต้าน 1591/1602 จุด รับ 1570/1560จุด

Short-Term Strategy : ถือหุ้น 80% แนะเพิ่มความระมัดระวังหุ้นเก็งกำไรหลัง สมาคม บล. ขอความร่วมมือโบรคปรับลดวงเงินบัญชีเทรดหุ้นผิดปกติ ลง 20-50% ขณะที่ยังคงแนะนำทยอยสะสมหุ้น Theme เด่น นำโดย 1) ยอดนักท่องเที่ยว ตค. ฟื้นตัวครั้งแรกรอบ 10 เดือน (ERW, MINT) 2) กลุ่มรับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ: นาโนไฟแนนซ์ (AEONTS KTC), แผน PDP ใหม่ (GUNKUL DEMCO CKP), Digital Economy (AIT SAMTEL ILINK MFEC PCA), โครงสร้างพื้นฐาน (CK STEC) 3) คาดเข้าSET50 (CK HEMRAJ SPALI KTIS) / คาดเข้าSET100 (HANA ICHI SUPER SAWAD ANAN SGP CGD SAPPE DEMCO MAX) 4) กลุ่ม Real Sector ที่คาดกำไร 3Q14F เด่น (TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (CKP, KTB, GUNKUL) *Daily Top Picks PTT, SPALI, CKP* เด่นที่สุดในวันนี้

Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1700จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, BBL, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* PTT (TP422*) : Support 350/345 Resistant 360/370
  รับอานิสงค์บวกต่อการปรับโครงสร้างพลังงาน ธ.ค. นี้ / เตรียมนำ บ.ลูก เข้าจดทะเบียนเพิ่ม / รีพับลิกันชนะ Midterm Election บวกต่อราคาพลังงาน / ผลประกอบการ PTTEP ที่ดีกว่าคาด น่าจะหนุนงบ 3Q14 ของ PTT ดีกว่า cons. คาดเช่นเดียวกัน

* SPALI (TP28.5*) : Support 25/24.5 Resistant 27/28.5
  คาดเข้าคำนวน SET50 รอบใหม่ / คาดกำไร 3Q14F สูงถึง 1390 ลบ (+297%y-y, +162%q-q) Downside Risk ต่ำ โดยมี Backlog Secure ประมาณการรายได้ 4QFY14-15F ของเราแล้วถึง 129% และ 80% / เลือกเป็น Top Picks กลุ่ม PROPปี15

* CKP (TP23.5) : Support 18.6/18.2 Resistant 20/21.1
  คาดกำไร 3Q14F ทำจุดสูงสุดใหม่ของปี + แผน PDP ฉบับใหม่กระตุ้น sentiment เชิงบวกกลุ่มพลังงานทางเลือก หนุนกำไร CKP ช่วงปี 15-16 ขณะที่ปี 17 เตรียมรับรู้โรงไฟฟ้า BIC2

* Portfolio Top picks NOV 14 (KTB, GUNKUL, CKP, CK, SPALI, ERW) /Dark Horse (CGD, WORK, AJP, TPOLY, AEONTS)

*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Real Sector Earning Play 3Q14F: TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH เด่น
  +4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
  +SET50/100 : CK HEMRAJ SPALI / SAWAD ANAN CGD DEMCO

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871