Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 10 November 2014 15:29

Hits: 1667

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

SET ยังคงแกว่งตัวตามผลประกอบการ
SET View
กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้ (10-14 พฤศจิกายน)
       •แนวโน้ม:สัปดาห์นี้คาด SET จะแกว่งตัวเพื่อสร้างฐานในกรอบ 1560-1595 จุด โดยจะปรับลงมาทดสอบ 1560 จุดช่วงต้นสัปดาห์ ก่อนที่จะกลับขึ้นไปทดสอบ 1600 จุดก่อนสิ้นเดือนนี้(1) เข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายของการประกาศงบ 3Q57 จะมีการขายทำกำไร (sell on fact) หุ้นที่คาดว่ามีผลประกอบการออกมาไม่โดดเด่นหรือแย่กว่าคาด อย่างไรก็ตามหุ้นบางตัวที่ประกาศผลประกอบการออกมาแล้วและราคาหุ้นปรับตัวลงมามากก่อนหน้านี้ อาทิเช่นหุ้นกลุ่มพลังงาน และกลุ่มธนาคาร มีโอกาสปรับตัวขึ้นปลายสัปดาห์จากนักลงทุนที่จะเข้ามาทยอยสะสมหุ้น (โดยเฉพาะจากเม็ดเงิน LTF) จากการคาดการณ์เชิงบวกต่อการฟื้นตัวของผลประกอบการปี 58 ทำให้แนวโน้มการเคลื่อนไหวของ SET สัปดาห์นี้จะผันผวนมากกว่าสัปดาห์ที่ผ่านๆมา (2) ผลการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปลายสัปดาห์ก่อนยังไม่มีความชัดเจนเรื่องแผนการเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม ยังไม่อาจคาดหมายที่จะเห็นเม็ดเงินลงทุนจากต่างชาติเข้ามาลงทุนเพิ่มในช่วงนี้(3) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาผสมผสาน โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเดือนต.ค เพิ่มขึ้นเพียง 2.1 แสนตำแหน่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ 2.3 แสน แต่อัตราว่างงานเดือนต.ค ลดลงมาที่ 5.8% เป็นระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี จะชะลอการแข็งค่าของเงินดอลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ เป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะราคาน้ำมันดิบ กอปรกับคาดการณ์เชิงบวกต่อโอกาสปรับลดกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC ในการประชุมวันที่ 27 พ.ย.นี้ จึงคาดเห็นการฟื้นตัวของราคาหุ้นในกลุ่มพลังงานบางตัวโดยเฉพาะกลุ่มปตท. (BCP PTT PTTEP PTTGC TOP)

•กลยุทธ์การลงทุน
(1)กรณี SET ยังคงปิดเหนือ 1560 จุด หาจังหวะเข้าเก็งกำไรหุ้นที่คาดว่างบ 3Q57-4Q57จะออกมาดี หรือมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวได้แก่ กลุ่มรับเหมาก่อสร้างที่มีงานในมือสูงๆและกลุ่มนิคมมีแนวโน้มรับรู้รายได้โดดเด่น(CK ITD SEAFCO AMATA)กลุ่มพัฒนาที่อยู่อาศัยที่รอรับรู้รายได้สูงๆและกำลังจะเปิดตัวโครงการใหม่อีกหลายโครงการในช่วงปลายปีหนุนงานในมือต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า (AP LH QH SPALI)

(2)กรณี SET ปรับตัวลงมา ทยอยสะสมหุ้นกลุ่มนำตลาดที่คาดว่าผลประกอบการปี 58 จะฟื้นตัว เพื่อไปรอขายช่วงปลายปี หรือแถว SET เหนือ 1600 จุด ได้แก่กลุ่มพลังงาน (BCP PTT PTTEP PTTGC TOP) กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (BBL KBANK KTB SCB) กลุ่มสื่อสารขนาดใหญ่ (ADVANC INTUCH DTAC THCOM)

(3)กรณี SET ปิดต่ำกว่า 1560จุด เน้นการลงทุนระยะ 6-12 เดือน โดยทยอยสะสมหุ้นที่เราแนะนำ “ซื้อ” และมี upside มากกว่า 25% จากมูลค่าเหมาะสม (SIM GRAMMY SST NBC KTIS MFEC AH THCOM SRICHA INTUCH SAT WORK)

Smart Port Note
งบการเงินรายไตรมาส 3Q57
BBL กำไรสุทธิ 9,575 ล้านบาท (+7%YoY , +6%QoQ)
SF กำไรสุทธิ 159ล้านบาท (+29%YoY , -11%QoQ)
PTTEP กำไรสุทธิ 15,284 ล้านบาท (-14%YoY , -16%QoQ)
PTTGC กำไรสุทธิ 7,591 ล้านบาท (-21%YoY , +25%QoQ)

Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.22
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.07
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.75
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.48

     แนวโน้มSETจะเคลื่อนไหวแบบพักตัวในกรอบ1570-1580จุด(1) การทยอยประกาศงบ 3Q57 ของบริษัทจดทะเบียนจนถึงปลายสัปดาห์นี้ คาดจะมีการขายทำกำไร (sell on fact) ที่ผลประกอบการไม่โดดเด่นหรือแย่กว่าคาด(2) ผลการประชุม ECBยังไม่มีความชัดเจนต่อมาตรการซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม คาดมีการขายทำกำไรของนักลงทุนบางส่วน(3)เงินดอลลาร์มีโอกาสชะลอการแข็งค่าในสัปดาห์นี้หลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐเมื่อวันศุกร์ออกมาไร้ทิศทาง จะช่วยให้ราคาน้ำมันดิบมีโอกาสรีบาวน์ระยะสั้น เป็นผลบวกต่อราคาห้นกลุ่มพลังงาน (4)ทางเทคนิค SETกำลังทดสอบแนวต้านบริเวณ 1585 จุด (76.4%Fibonacci) ผ่านขึ้นไปได้จะไปทดสอบจุดสูงสุดเดิมบริเวณ 1600 จุด แต่หาก SET กลับมาปิดต่ำกว่า 1560 จุดจะเป็นสัญญาณเตือนถึงการพักฐาน

กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน ถือเพื่อไปรอขายแถว 1600 จุด+/-หรือหาจังหวะซื้อเมื่ออ่อนตัว
       (1)Top Daily Pick :BEAUTY(คาดกำไรสุทธิ 3Q57 ที่ 73 ล้านบาทโต 18%QoQ และ 50%YoYจะเป็นสถิติสูงสุดใหม่ และมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องใน 4Q57 จากการเปิดสาขาใหม่และยอดขายสาขาเดิมยังมีแนวโน้มเติบโต)SNC (กำไรสุทธิ 3Q57 เติบโต 10%YoY ที่ 67 ล้านบาท ดีกว่าคาด หลังงาน Opportunity Day วันนี้ เรามีโอกาสทบทวนประมาณการและคำแนะนำจากปัจจุบันให้ “ขาย”)
(2)Technical Pick: SAWAD MILL CYBER JAS PTTEP
(3)Theme Play : กลุ่มอสังหาฯสร้างบ้าน/รับเหมา/นิคมฯที่คาดงบ 3Q57 ออกมาดี/มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว(AP LH QH SPALI CKITD SEAFCO AMATA)หุ้นที่คาดจะถูกคัดเลือกเข้า SET50 สำหรับ 1H58 (CK HEMRAJ KTIS SPALI)
(4)หุ้นควรหลีกเลี่ยงการลงทุน (1)กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA SVI)เงินบาทกลับมาแข็งค่า กดดันจิตวิทยาการลงทุน ขณะที่ราคาหุ้นขึ้นมาแรงตอบสนองผลประกอบการ 3Q57 ที่จะโดดเด่นไปแล้ว(2) RMLข้อมูลล่าสุดผลประกอบการ 3Q57 อาจไม่ออกมาดีตามที่ preview ไปแล้ว (29 ต.ค.) เนื่องจากการบันทึกค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น

ระยะ 1-2 สัปดาห์
Trading AMATA INTUCHKAMARTKTISLH SEAFCO SIM
ระยะ 3- 6 เดือนขึ้นไป
Growth BEAUTY BGH SF SIM WORK
Dividend BBL EGCO MC MODERN PTTEP PTTGC SRICHA
Quant EGCO GFPT MODERN TOG TUF

รายงานวันนี้
Comment : RML (ทบทวนประมาณการ) กำไร 3Q57 รับผลกะทบจากค่าใช้จ่ายเพิ่ม
Update : MAJOR (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 26.90 บาท) ปรับไปใช้มูลค่าเหมาะสมปี 58
Result : SAT (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 20.10 บาท) กำไร 3Q57 ฟื้นตัวเล็กน้อยตามยอดผลิตรถยนต์
Result : GLOBAL (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 13.20 บาท) ฟื้นตัวตามกำลังซื้อต่างจังหวัด