Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 12 November 2014 16:58

Hits: 1509

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

SET จะแกว่งตัวออกด้านข้าง
SET View
      แนวโน้มSETจะเริ่มแกว่งตัวออกด้านข้างในกรอบ1570-1580จุด(1) การทยอยประกาศงบ 3Q57 ของบริษัท จดทะเบียนจนถึงปลายสัปดาห์นี้ คาดจะมีการขายทำกำไร (sell on fact) ที่ผลประกอบการไม่โดดเด่นหรือแย่กว่าคาด โดยเท่าที่ประกาศงบออกมาตอนนี้ส่วนใหญ่ผลประกอบการเป็นไปตามคาดหรือต่ำกว่าคาด มีส่วนน้อยที่ดีกว่าคาด(2) ราคาน้ำมันดิบยังคงมีทิศทางปรับตัวลง ล่าสุด Brent ปรับลงมาทำจุดต่ำสุดใหม่แถว US$81/บาร์เรล ยังคงกดดันจิตวิทยาการลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงาน (3)ทางเทคนิค SETการปรับลงมาทดสอบบริเวณ 1564 จุดเมื่อวาน ใกล้gap ที่เปิดไว้ และรีบาวน์กลับโดยทันทีบ่งบอกว่าการปรับฐานใกล้เสร็จสิ้นและ SET พร้อมปรับขึ้นต่อ โดยจะยืนยันหากสามารถปิดเหนือ 1576 จุดบริเวณจุดสูงสุดเมื่อวาน ได้ภายในวันนี้

กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน ถือเพื่อไปรอขายแถว 1600 จุด+/-หรือหาจังหวะซื้อเมื่ออ่อนตัว
      (1)Top Daily Pick :SMPC (เพิ่งปรับมูลค่าเหมาะสมขึ้น 17% มาที่ 79.24 บาท จากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ถังขนาดใหญ่อัตรากำไรสูงที่เพิ่มมากขึ้นช่วยผลักดันผลประกอบการปี 57-58 ให้ดีกว่ามุมมองเดิม) CPF (ราคาหุ้นตอบสนองคาดการณ์เชิงลบต่อแนวโน้มอ่อนตัวลงของผลประกอบการ 4Q57 ขณะที่ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวในปี 58จากต้นทุนวัตถุดิบต่ำลงและการฟื้นตัวของธุรกิจกุ้ง)
(2)Technical Pick: PAE ESTAR LIVE LALIN BLAND
(3)Theme Play : หุ้นที่งบ 3Q57 ออกมาดีกว่าคาด (JAS PTTEP MAJOR NBC SNCSMPC RS BEAUTY) เรียงตามวันประกาศงบกลุ่มเดินเรือ(PSL) คาดค่าระวางเรือฟื้นตัวต่อเนื่องในเดือนพ.ย.-ธ.ค.จากฤดูเก็บเกี่ยวพืชผลเกษตรของสหรัฐและการสต๊อกสินแร่เหล็กของจีน
(4)หลีกเลี่ยงการลงทุนหุ้น SVI (จากข่าวไฟไหม้โรงงานบางกระดีเมื่อเช้านี้ ล่าสุด 7:31น. ยังควบคุมเพลิงไม่ได้ ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันเกินมูลค่าเหมาะสมของเราที่ 5.9 บาทแล้ว)

ระยะ 1-2 สัปดาห์
Trading AMATA INTUCHITD LH PTTGC SEAFCO SNC
ระยะ 3- 6 เดือนขึ้นไป
Growth BEAUTY BGH SF SIM WORK
Dividend BBL EGCO MC MODERN PTTEP PTTGC SRICHA
Quant BEAUTY EGCO HOTPOT MSC SNC TOG TUF

รายงานวันนี้
Result : INTUCH (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 94 บาท) BANPU (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 39 บาท) BEC (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 44.30 บาท) EFORL (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 2.05 บาท) LH (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 11.90 บาท) M (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 64.40 บาท) RS (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 11.20 บาท) SMPC (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 79.24 บาท) SPALI (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 27.40 บาท)

Comment : SVI (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 5.9บาท)ไฟไหม้โรงงาน SVI นิคมบางกระดี

เงินลงทุนระยะยาวจากญี่ปุ่นอาจมีนัยกว่า Yen Carry Trade
•เรามองว่าเงินร้อน (Hot money) จากการทำ Yen Carry Trade มีนัยสำคัญน้อยกว่าเม็ดเงินระยะยาวจากญี่ปุ่น ทั้งในรูปของเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม เพราะเป็นปัจจัยที่มีผลต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยตรงเรามองว่าไทยจะได้ประโยชน์มากที่สุดในเอเชียหากประเมินจากตัวเลขปี 56-1H57 พบว่าเงินลงทุนโดยตรงจากญี่ปุ่น (Out flow Direct investment)อยู่ที่ 2.2% ของ GDP ไทย เป็นสัดส่วนที่สูงที่สุดในเอเชีย และเพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง9 ปีที่ 1.2% โดยเพิ่มขึ้นมาราว 1.3 แสนล้านบาท ขณะที่ตัวเลขการเติบโตของเงินให้กู้ยืมจากญี่ปุ่นของไทยเติบโตสูงสุดในเอเชียที่ 7.1%บ่งบอกว่าไทยจะยังคงเป็นแหล่งรองรับเม็ดเงินลงทุนจากญี่ปุ่นที่สำคัญในอนาคต

•นอกจากนี้ ญี่ปุ่นได้ปรับนโยบายการลงทุนของกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการที่มีมูลค่าUS$1.2 ล้านล้าน จากเดิมที่เน้นลงทุนในตราสารหนี้ในประเทศราว 60% จะกระจายมาถือหุ้นและพันธบัตรต่างประเทศมากขึ้น โดยส่วนของหุ้นต่างประเทศเพิ่มจาก 16% เป็น 25% คิดเป็นราวUS$ 1 แสนล้าน อาจมีเม็ดเงินบางส่วนเข้ามาลงทุนในตลาดหุ้นไทย ซึ่งเรามองว่าจะเน้นไปที่หุ้นกลุ่ม SET50

สรุปเราคาดหมายจะมีเม็ดเงินลงทุนระยะยาวจากญี่ปุ่นทั้งในรูปเงินลงทุนโดยตรง เงินให้กู้ยืม รวมถึงการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ฯเข้ามายังไทยจากนี้ไปจนถึงปีหน้า ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รวมถึงบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้น โดยหุ้นที่จะได้ประโยชน์โดยตรงและชัดเจนจะเป็นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม ที่คาดจะได้รับการตอบรับดีจากนักลงทุนญี่ปุ่นต่อเนื่อง หุ้นที่น่าสนใจได้แก่
1.AMATA (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 19 บาท)ยอดขายที่ดินมีแนวโน้มฟื้นตัวหลัง FDI กลับเข้ามาลงทุนจากปัจจัยการเมืองคลี่คลาย เป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ได้ประโยชน์มากสุดจากการขยายตัวของกลุ่มยานยนต์ รวมถึงมี upside จากการนำ AMATAVN เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นรวมถึงนำคลังสินค้า พื้นที่ 1.7 แสนตารางเมตรมาจัดตั้ง REIT
2.ROJNA (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 9 บาท) ยอดขายมีแนวโน้มฟื้นตัวกลับสู่ปกติ มีโอกาสเติบโตจากกลุ่มลูกค้าหลักที่เป็นผู้ผลิตรถยนต์ HONDA จากญี่ปุ่น และมี upside จากแผนการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน TICON จาก 26% เป็น 4

Smart Port Note
งบการเงินรายไตรมาส 3Q57
BBL กำไรสุทธิ 9,575 ล้านบาท (+7%YoY , +6%QoQ)
MSC กำไรสุทธิ 49.35ล้านบาท (-23%YoY , +11%QoQ)
SF กำไรสุทธิ 159ล้านบาท (+29%YoY , -11%QoQ)
PTTEP กำไรสุทธิ 15,284 ล้านบาท (-14%YoY , -16%QoQ)
PTTGC กำไรสุทธิ 7,591 ล้านบาท (-21%YoY , +25%QoQ)
SNC กำไรสุทธิ 67ล้านบาท (+9%YoY , -14%QoQ)
EGCO กำไรสุทธิ 2,213ล้านบาท (-17%YoY , -10%QoQ)

Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.21
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.22
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.75
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.49