Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 24 November 2014 17:21

Hits: 2071

บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

รอบด้านตลาดหุ้น
ขึ้นตามภูมิภาค
คาดวันนี้ดัชนีฯ ขึ้น แนวรับ 1,570 ต้าน 1,595 จุด
      ระยะสัปดาห์ 24-28 พย. คาด Sideways up (ขึ้นก่อนต้น-กลางสัปดาห์ แล้วค่อยย่อปลายสัปดาห์) แนวรับ 1,570/1,565 จุด แนวต้าน 1,590/1,600 จุด ปัจจัยหนุนหุ้นโลกเมื่อวานศุกร์ที่ผ่านมา จีนลดดอกเบี้ยเซอร์ไพร์สตลาด โดยฝั่งเงินกู้ลง 0.40% เหลือ 5.6% และดอกเบี้ยเงินฝากลง0.25% เหลือ 2.75% (มีผล 22 พย.), ปัจจัยบวกสัปดาห์นี้ คาด US-GDP 3Q14 2nd ชะลอลง (Fed's dovish, ดอลล์อ่อนระยะสั้น), MSCI-TH มีผล 25 พย.เป็นต้นไป, ปัจจัยลบ ตัวเลขเศรษฐกิจเอเชียปลายสัปดาห์นี้ชะลอลง (อินเดีย ไทย ไต้หวัน)
แนวโน้มเดือน พย.คาดดัชนีฯฟื้นตัว แนวรับ 1,555 จุด แนวต้าน 1,600 จุด (ซื้อเมื่ออ่อนตัว) แนะนำ แบงก์ ค้าปลีก สื่อสาร บ้าน กลุ่มน้ำมัน เน้นหุ้นบูลชิพที่ Undervalue PBV, PE ต่ำ, Upside สูง เช่น BBL, หุ้นน้ำมันอาจมีลุ้นรีบาวด์ก่อนการประชุม OPEC 27 พย. และ หุ้นกลาง-เล็ก ที่มีประเด็นสนับสนุน
หุ้นแนะนำ AIRA (ดัก MSCI เพิ่มเข้าคำนวณดัชนีฯ Small Cap มีผลพรุ่งนี้เป็นต้นไป) กลุ่มแบงก์ (รมว.คลังสมหมายเล็งแก้ กม.ไล่เบี้ยผู้ค้ำ) GFPT (ไฟไฟม้ รง.เชือดไก่ B-Food)

BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
     (+) AOT คงคำแนะนำซื้อ TP 295 บาท คาดประกาศกำไร 4Q14 (กค.-กย.) ที่ 2.3 พันล้านบาท +57% y-y, +9% q-q คาดปริมาณผู้เดินทางจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และพ้นช่วงที่ต่ำที่สุดไปแล้ว
(+) เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อเก็งกำไร" จากขาย ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 4.70 บาท (เดิม 3.9 บาท) อิงค่าเฉลี่ย PE ของบริษัท ที่ 14 เท่า จาก งานโครงการใหญ่ที่บริษัทได้รับมามูลค่ารวมกว่า 2,100 ล้านบาท จำนวน 2 โครงการ หนุน Backlog ให้ดีขึ้นมากกว่าที่เราเคยคาด และเป็นงานที่คาดว่าจะได้ส่วนต่างกำไรขั้นต้นสูง โดยที่รายได้ที่คาดการณ์ในปี 2015 บริษัทมี backlog รอรับรู้แล้วมากกว่า 90% และมีโอกาสเพิ่ม Backlog ได้อีกจากโครงการเหมืองโปแตช มูลค่าโครงการกว่า 40,000 ล้านบาท ซึ่งยังไม่ได้รวมไว้ในประมาณการณ์ของเรา

หุ้นมีข่าว
(+) BA ชงบอร์ด 25 ธค.นี้ นำส่วนล้ำมูลค่าหุ้น ล้างขาดทุนสะสมกว่า 3.4 พันล้านบาท เพื่อให้จ่ายเงินปันผลได้
(+) TSE IFEC SOLAR รัฐฯเปิดให้เอกชนยื่น PPA โซล่าร์ฟาร์ม 800MW 28 พย.นี้
(+) GFPT CPF ไฟไหม้โรงเชือดไก่ บริษัท บีฟู้ดส์ โปรดักส์ อินเตอร์เนชั่นแนน จำกัด (ลพบุรี) เบื้องต้นคาดเสียหายราว 100 ล้านบาท (กำลังการผลิตราว 23,000 ตัน ต่อปี)

(-) DTAC กระแสข่าว TOT อาจขายหุ้นที่ถืออยู่ 132 ล้านหุ้น / ไม่กระทบพื้นฐาน ราคาหุ้น Panic sell เป็นโอกาสในการซื้อ
(+/-) หุ้นคาดติด SET50 รอบ มค.-มิย. 58 SPALI CK ส่วนหุ้นออกคาด GLOBAL KKP และ หุ้นติด SET100 คาด IFEC ANAN DEMCO ฯลฯ
(-) CPALL วิตกการซื้อเทสโก้โลตัส (ไทย) ถ่วงกำไร และ เกิด Cannibalization (สาขาทับซ้อน)
(+) กลุ่มแบงก์ รมว.คลังสมหมาย เล็งแก้ กม.ห้ามไล่เบี้ยหนี้กับคนค้ำประกัน ก่อนมีผลใช้ กพ.58
(+) MSCI review (มีผล 25 พย.เป็นต้นไป) หุ้นเพิ่มคำนวณในดัชนี MSCI Thailand รอบนี้ได้แก่ DELTA EA และ TUF (ไม่มีหุ้นถูกถอดออก) ส่วนหุ้นที่น้ำหนักลงทุนเพิ่มขึ้น ได้แก่ PTT (เพิ่ม +1.17%) และหุ้นที่น้ำหนักลงได้แก่ KBANK-F (-0.43%), SCB (-0.42%), ADVANC (-0.36%), PTTEP (-0.31%), CPALL (-0.30%), KBANK (-0.23%), SCC-F (-0.20%)
MSCI THAILAND Small Cap เพิ่มหุ้น AIRA EFORL ICHI KTIS PCSGH SAWAD SUPER ถอดออก DELTA EA (ย้ายไป Standard) CENTEL M MCOT PS TFD DRT

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ตลท. เล็งเพิ่มมาตรการ จำกัด Ceiling-Floor ราคาหุ้น พร้อมทั้งการลดสเปรดหุ้นเล็ก (โพสต์ทูเดย์)
(+) เมื่อ 22 พย. 2014 จีนประกาศลดดอกเบี้ยเงินกู้ และเงินฝากอายุ 1 ปี ลง 40bp และ 25bp เหลือ 5.6% และ 2.75% ตามลำดับ เซอร์ไพร์สตลาด / นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาด จีนจะปรับลด RRR ลงต่อเนื่องไตรมาสละ 50bp จนสิ้นปี 2015 สะท้อนแนวโน้มเศรษฐกิจจีนชะลอตัวกว่าคาดใน 4Q14, Consensus รอดูผลจากการดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายครั้งนี้ก่อนปรับคาดการเศรษฐกิจจีน
(0) วันจันทร์ ญี่ปุ่นหยุด, เยอรมนี Ifo (Business climate) เดือน พย. คาด 103 ลดลงจาก 103.2
(+) อังคาร US GDP (3Q14 2nd) คาด +3.3% ลงจาก 3.5% q-q saar, รายงานการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น, สิงคโปร GDP (3Q14 2nd) คาด +2.5% ขึ้นจาก 1.2%
(+) พุธ US Core PCE (ตค.) คาด +0.1% จาก +0.1% m-m, Durable goods (ตค.) คาด -0.6%จาก -1.1%m-m
(+) พฤหัส US หยุด Thanksgiving Day, EU Economic sentiment (พย.) คาด 100.3 จาก 100.7, ฟิลิปปินส์ GDP 3Q14 คาด +6.5% จาก 6.4% y-y
(+) ศุกร์ เงินเฟ้อยุโรป (พย.) เบื้องต้น คาดลงเหลือ 0.3% จาก 0.4% y-y, GDP 3Q14 อินเดีย และ ไต้หวัน คาดชะลอตัวลง, ไทย ดัชนีภาคการผลิต (ตค.) คาด -2.5% จาก -3.9% y-y
(+) รมว.คลังสมหมาย ยืนยันต่ออายุ LTF RMF พิจารณา มีค.ปีหน้า และ เตรียมออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เป็นของขวัญปีใหม่ (เช่น สินเชื่อนาโนแก้หนี้นอกระบบ ฯลฯ)

หุ้นในกระแส
(+) MSCI add DELTA EA TUF เพิ่มน้ำหนัก PTT มีผล 25 พย.เป็นต้นไป
(+) หุ้น Small Cap ติดใน MSCI Small Cap แนะ AIRA ICHI SUPER
(+) หุ้นติด SET 50 รอบใหม่ SPALI CK / SET100 IFEC ANAN ฯลฯ

วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด

ดันแพ็คเกจ'ลดดบ.-ภาษี' คลังรอประกาศของขวัญปีใหม่-ช่วยรายย่อย-เอสเอ็มอี
คลังเตรียมออกแพ็คเกจมาตรการของขวัญปีใหม่ แก่คนไทยและผู้ประกอบการรายย่อยภายใน 3 สัปดาห์ เชื่อเป็นมาตรการช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ ยันไม่ก่อหนี้ครัวเรือนเหมือนรถยนต์คันแรก สั่งแบงก์รัฐลดดอกเบี้ยสินเชื่อรายย่อย เร่งจัดตั้ง "นาโนไฟแนนซ์" ยอมสูญปีละกว่าหมื่นล้านบาทขยายเพดานลดภาษีนิติบุคคลเอสเอ็มอี "สมหมาย" ดันพ.ร.บ.ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง เข้า ครม.ต้นปีหน้า (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

โบรกฯหั่นกำไรค้าปลีกปี 58 คาด'ศก.ชะลอ-กำลังซื้อลด'
นักวิเคราะห์กังวลเศรษฐกิจในประเทศหั่นเป้ากำไรกลุ่มค้าปลีกปีหน้า 13.6% ขณะที่กลุ่มสื่อสารกำไรไตรมาส 4 ดีสุด สอดคล้องกลุ่มยานยนต์ คาดจะเริ่มฟื้นตัวปีหน้า ท่องเที่ยว-โรงแรมฟื้นยากเอกชนประเมินเศรษฐกิจปีหน้ากระเตื้องวอนยกเลิกกฎอัยการศึก ฟื้นเชื่อมั่นท่องเที่ยว ลงทุน (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

งบลงเพียบไตรมาส 1 ศก.ฟื้น เสนอครม.ลดภาษีดึงต่างชาติตั้งสนง.ในไทย
ม.ร.ว.ปรีดิยาธร เทวกุล รองนายกรัฐมนตรี ปาฐกถาพิเศษเรื่อง "การขับเคลื่อนประเทศไทย" ในงานสัมมนาหอการค้าทั่วประเทศ ครั้งที่ 32 ว่า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดนี้จะเห็นผลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจได้ภายในไตรมาสแรกของปี 2558 อย่างแน่นอน ซึ่งจะส่งผลให้อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทยในปี 2558 ขยายตัวได้ในระดับ 4% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

จี้แก้กม.ร่วมทุนเปิดช่องเอกชนผุดรถไฟ 8 สาย
เร่งแก้ กม.ร่วมทุน ดึงเอกชนลงทุนร่วมรถไฟใต้ดิน 8 สาย นายกุลิศ สมบัติศิริ ผู้อำนวยการสำนักงานคณะกรรมการนโยบายรัฐวิสาหกิจ (สคร.) เปิดเผยว่า สคร.กำลังเร่งแก้ปัญหา พ.ร.บ.ร่วมทุนรัฐและเอกชน (พีพีพี) เนื่องจากมีนิยามที่ไม่ชัดเจน ทำให้รวบโครงการลงทุนต่างๆ มาอยู่ภายใต้กฎหมายพีพีพีหมด ซึ่งจะต้องมีการแก้ไขโดยการออกกฎหมายลูก เพื่อให้กำหนดให้ชัดเจนว่าโครงการประเภทไหนที่ควรจะเข้ามาอยู่ใน พ.ร.บ.ร่วมทุนบ้าง (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

ชาวนาน้ำตาตกราคาข้าวตกต่ำสุดขีด ทรุดต่ำกว่า 50%
รายงานข่าวจากกระทรวงพาณิชย์ แจ้งว่า ขณะนี้ราคาข้าวในตลาดได้ตกต่ำลงอย่างต่อเนื่อง และถือว่าต่ำสุดในรอบปี ซึ่งข้อมูลจากกรมการค้าภายใน พบว่า ราคาจำหน่ายข้าวสารในประเทศ ชนิดข้าวหอมมะลิ 100% ชั้น 1 (ใหม่) ในเดือน พ.ย.ลงมาอยู่ที่ตันละ 2.89 หมื่นบาท เป็นระดับที่ต่ำสุดในรอบปี หากเทียบกับราคาเดือนพ.ย. 2556 ราคาตันละ 3.4 หมื่นบาท (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

2 บิ๊กธุรกิจไทยเร่งปิดดีลยักษ์ ซื้อห้างค้าปลีก-เบียร์ข้ามชาติ
2 บิ๊กธุรกิจไทยไล่กว้านซื้อค้าปลีกต่างชาติ "ไทยเบฟ" ทุ่มกว่า 6.4 หมื่นล้านบาทซื้อหุ้น "ซาเบโก้" บริษัทเบียร์ยักษ์ใหญ่ในเวียดนาม หวังดันยอดขายต่างประเทศโตเท่าตัวตามแผนงานที่วางไว้ ด้านสื่อต่างประเทศตีข่าวสะพัด "ซีพี" เจรจาซื้อ "เทสโก้ โลตัส" ในไทย มูลค่ากว่า 3.2 แสนล้านบาท ขณะที่วงในชี้ทุนไทยอย่างน้อย 3 รายส่งสัญญาณสนใจซื้อ (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)

ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

รายงานวันนี้

หุ้น: AOT คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 295.00
แนวโน้มกำไรที่คาดจะเติบโตแข็งแกร่งจนถึงเดือนมี.ค. 2558 จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวและจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ฟื้นตัวคาดจะหนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นได้อีก
เราคาดกำไรสุทธิของ AOT ในไตรมาส 4/57 (ก.ค.-ก.ย.) ที่ 2,256 ล้านบาท ลดลง 57% YoY และ 9% QoQ โดยกำไรสุทธิที่ลดลง YoY เป็นผลจากการบันทึกรายได้พิเศษในไตรมาส 4/56
กำไรหลักคาดจะอยู่ที่ 2,273 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% YoY แต่ลดลง 11% QoQ
เราคาดตัวเลขการจราจรทางอากาศของ AOT ทั้งจำนวนผู้โดยสารและจำนวนเที่ยวบินจะปรับตัวดีขึ้นอีกในไตรมาส 1/58 (ต.ค.-ธ.ค.) ทั้ง YoY และ QoQ หนุนจากบรรยากาศทางการเมืองที่คลี่คลายและช่วงไฮซีซั่น
เราปรับเพิ่มสมมติฐานรายได้ส่วนแบ่งผลประโยชน์ในระยะยาวขึ้นเฉลี่ย 8% และปรับเพิ่มประมาณการกำไรระยะยาวขึ้น 9% ส่งผลให้ราคาเป้าหมายสูงขึ้นเป็น 295 บาท (จาก 265 บาท)

นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

หุ้น: TRC คำแนะนำ: ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย (บาท): 4.70
เรามองว่าอนาคตของ TRC กลับมาสดใสอีกครั้งหลังจากบริษัทได้รับงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
TRC รายงานกำไร 3Q14 ที่ 96 ล้านบาท เติบโต +205% YoY, +70% QoQ โดยปัจจัยหนุนกำไรมาจากการรับรู้รายได้ตาม backlog จำนวน 802 ล้านบาท (+12% YoY, +17% QoQ)
เราคาดโครงการ bio-diesel ของบางจาก และ โครงการจากบริษัท Trans Thai-Malaysia มูลค่ารวมกว่า 2,100 ล้านบาท ประกอบกับงานวางท่อก๊าซที่ร่วมมือกับ บริษัทซิโนเปคจากจีนจะเป็นปัจจัยหนุนกำไรที่สำคัญในปีหน้า
เราปรับคำแนะนำขั้นเป็น "ซื้อเก็งกำไร" โดยที่ปัจจัยบวกที่รอให้ราคาหุ้นขึ้นสะท้อนข่าว ระหว่างปี 2015 จะมาจากงานเหมืองโปแตชมูลค่าราว 40,000 ล้านบาท และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 4.70 บาท (จาก 3.90 บาท)

นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน

กลุ่ม: สื่อ คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -
MCOT และ BEC เสียส่วนแบ่งผู่ชมและส่วนแบ่งเม็ดเงินโฆษณาให้แก่ช่อง 7 และช่องทีวีอื่นๆในเดือนต.ค.
WORK GRAMMY (ช่อง HD) MONO และ AMARIN ได้ส่วนแบ่งผู้ชมและเม็ดเงินโฆษณาเพิ่มขึ้นเนดือนต.ค.
RS ได้ส่วนแบ่งผู้ชมเพิ่มขึ้นในเดือนต.ค.
เรายังคงมีมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มผู้ประกอบการที่เป็นฟรีทีวีรายปัจจุบัน
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อผู้ประกอบการทีวีดิจิตัลรายเล็ก
เราเลือก WORK RS GRAMMY เป็นหุ้นที่เราชื่นชอบที่สุดในกลุ่ม

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์