Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 25 November 2014 15:57

Hits: 1638

บล.โนมูระ พัฒนสิน : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

ทดสอบ 1600จุด : เงินจาก MSCI 115ล้านเหรียญฯ เข้าวันนี้ แต่ให้ขายหุ้นเข้า MSCI ไปซื้อกลุ่มที่เข้า SET50/100

Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: วันนี้ ครม.เตรียมพิจารณา MOU รถไฟรางคู่ วงเงิน 3.9 แสนลบ.
(+) MSCI Reviews: มีผลวันนี้ Global Standard: เข้า DELTA, EA, TUF / ออก: ไม่มี , Small Cap: เข้า AIRA, EFORL, ICHI, KTIS, PCSGH, SAWAD, SUPER / ออก CENTEL, DELTA, DRT, EA, MCOT, M, PS, TFD
(+)Stimulus Package: หม่อมอุ๋ยเตรียมเผยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสัปดาห์หน้า
(+) Int Factor: ICT เตรียมเสนอครม. ลงทุนโครงข่ายไฟเบอร์ออฟติด 1 หมื่นลบ.
(+) Int Factor: สศค.เตรียมเสนอต่ออายุ LTF / ยึดการถือครองเป็น 10 ปี
(+) EU Econ: ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเยอรมนี พ.ย. ที่ 104.7Vs103.2 สวนคาด 103
(+)Policy Rate: PBoC ลดอัตราเงินกู้ 40 bps ลงสู่ 5.6% ครั้งแรกในรอบ 2 ปีครึ่ง
(+) Rate Review: Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง 1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(+) Int Factor: กองทุนทริกเกอร์ ทยอยเปิดขาย3กอง ราว 2-2.5 พันล้านบาท
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1469 ลบ., Long Future 8203, ขาย Bond 2694 ลบ.
(-/+)Commo: ราคาน้ำมันดิบผันผวนสั้นแนะจับตา 27 พ.ย. การประชุม OPEC
SET Forward PER 14F: CNS 15.64x vs Cons. 16.64x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: DEMCO, SPALI
BuySignal: QH (S4.12/4.06:R4.38/4.48), EMC (S1.09/1.07:R1.2/1.33)

        Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้นต่อ ในกรอบแนวต้าน 1598/1602จุด และแนวรับ1584/1577 จุด Fund Flow ยังไหลเข้าตลาด Asia EM ต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันรวมมูลค่ากว่า 2.8 พันล้านเหรียญ อานิสงค์บวกจากนโยบายการเงินผ่อนคลายโลก ทั้งในส่วนของญี่ปุ่นที่เลื่อนการขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่มไป เม.ย. 2017 และเพิ่มวงเงิน QE สู่ 80 ล้านล้านเยนต่อปี ตามมาด้วยจีนที่ลด Lending Rate เป็นครั้งแรกในรอบ 2 ปี 6 เดือน และ ECB ที่ย้ำการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติมหากเศรษฐกิจยังชะลอตัวต่ำเป้าหมาย(จับตาการประชุม 4 ธ.ค. นี้) หนุนสินทรัพย์เสี่ยงโลก ผสานกับปัจจัยภายในซึ่ง ครม. เตรียมกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม โดยวันนี้ติดตามการประชุม ครม. ที่จะพิจารณา MOUจีน โครงการรถไฟรางคู่วงเงินราว 3.9 แสนลบ.(คาดเซ็น MOU ราว ธ.ค. นี้) รวมถึงโครงการ Digital Economy ซึ่งล่าสุด ICT เตรียมเสนอของบลงทุนโครงข่ายไฟเบอร์ออปติกทั่วประเทศเฟสแรกราว 1 หมื่นลบ. และโปรเจค Nano Finance และมาตรการภาษี ที่ ม.ร.วปรีดิยาธร รองนายกฯด้านเศรษฐกิจ เตรียมเผยรายละเอียดในสัปดาห์หน้า บวกกับวันนี้เม็ดเงินจาก MSCI จะไหลเข้าหุ้น PTT, TUF DELTA EA รวม 115ล้านเหรียญฯ และระยะสั้นเม็ดเงิน LTF ซึ่งมักจะไหลเข้าสู่ระบบในช่วง พ.ย.-ธ.ค. เฉลี่ยราว 2.5-3 หมื่นล้านบาท เป็นปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside Risk ตลาด ล่าสุด สศค.เตรียมเสนอการต่ออายุ LTF ที่จะหมดอายุปี 15 โดยอาจปรับเพิ่มระยะการถือครองจาก 5 ปี เป็น 10 ปี เป็นปัจจัยหนุน SET ก้าวทดสอบต้านจิตวิทยา 1600จุดในวันนี้
      Short-Term Strategy : แนะขายทำกำไรเล่นรอบกลุ่มที่เข้าคำนวน MSCI (มีผลเย็นนี้): ทั้งหมด TUF($30M) DELTA($28M) EA($24M) PTT($33M) และ Switch ไปสะสมกลุ่มที่คาดจะเข้า SET50/100 : (CK SPALI / SAWAD ANAN CGD DEMCO) ผสานหุ้น Big Cap ที่จะกลับมามานำตลาด และเป็นเป้าของกองทุน Trigger Fund รอบใหม่ (KTB KBANK ADVANC CK SPALI ERW) ผสานกับ Theme เด่นอื่นๆ นำโดย 1)กลุ่มพลังงานทางเลือก (GUNKUL DEMCO CKP) 2) Digital Economy (AIT ILINK) 3) Nano Finance(AEONTS, KTC) 4) Digital TV Turnaround 2015(WORK, RS) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (ERW, DEMCO, WORK) *Daily Top Picks DEMCO SPALI* เด่นสุดวันนี้
*ขายทำกำไรเล่นรอบ TUF, PTT ออกจาก Stock Monitors หน้า 3 ชั่วคราว
     Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, SCB, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* DEMCO (TP21) : Support 17.6/17.1 Resistant 18.8/19.5
  คาดเข้า SET100 / Laggard กลุ่มพลังงานทางเลือก / ลุ้น PPA ของ Solar เพิ่มเติม + งาน ECP น่าจะหนุนรายได้ปี 2015 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

* SPALI (TP28.5*) : Support 26/25 Resistant 28/30
  คาดเข้าคำนวน SET50 รอบใหม่ / คาดกำไร 4Q14F จะโตต่อเนื่อง ทำจุดสูงสุดของปี หนุนกำไรปี 14 สูงถึง 4460 ลบ +55%y-y (สูงสุดในกลุ่ม PROP ที่เราcover) และคาดกำไรปี 15 จะดีขึ้นต่อเนื่องสู่ 4950 ลบ เลือกเป็น Top Picks กลุ่ม PROPปี15

* Portfolio Top picks NOV 14 (KTB, GUNKUL, CKP, CK, SPALI, ERW) /Dark Horse (CGD, WORK, AJP, TPOLY, AEONTS)

*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%

Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
+SET50/100 : CK HEMRAJ SPALI / SAWAD ANAN CGD DEMCO