Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 18 June 2014 16:23

Hits: 2741

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

คาด กนง.คงดอกเบี้ย 2% บวก Cycle ลงทุน 2.4 ล้านล้านบาท หนุน BANK นำตลาด

Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: คสช.แต่งตั้ง กรอ. เพื่อพิจารณาและหาแนวทางแก้ปัญหาเศรษฐกิจ
(+) Const: ลุ้นแผนลงทุน 2.4 ล้านล้าน 19 มิ.ย. นี้ + ประมูลรถไฟรางคู่ 23 มิ.ย.
(+) Indus Est : BOI ประชุมวันนี้ ลุ้นอนุมัติโครงการกว่า 1 แสนลบ จาก 8 แสนล้าน
(+) Commo: Cotton สูงสุดรอบ 1M หลังออสเตรเลียลดคาดผลผลิตต่ำสุดรอบ 5 ปี
(-) Fund Flow : ต่างชาติขาย 753 ลบ., Short Future 3016,ซื้อ Bond 1708 ลบ.
(*) ICT : คสช สั่งชะลอประมูล 4G ชั่วคราว และเลื่อนการแจกคูปอง Set top box
(*) Policy Rate : ประชุม กนง. วันนี้ Nomura และ Cons คาดคงดอกเบี้ยที่ 2%
(*) Ex Factor : Nomura คาด FOMC คืนนี้ ลดวงเงินQE $10 Bn ลงสู่ $35 Bn
SET Forward PER 14F : CNS 14.4x vs Cons. 14.3x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1550 pts vs Cons. 1567pts
Nomura Daily Top Picks : KTB, STEC
Buy Signal : GUNKUL (S15.2/15.0:R16.0/16.4)

Daily Outlook :
  คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ให้แนวต้าน 1477/1485 จุด และแนวรับ 1463/1458จุด วานนี้ คสช ประกาศแต่งตั้งคณะกรรมการร่วมภาครัฐและเอกชนเพื่อแก้ปัญหาทางเศรษฐกิจ หรือ กรอ. โดยมี พล.อ.ประยุทธ เป็นประธาน เพื่อพิจารณาและเสนอแนวทางขับเคลื่อนเศรษฐกิจให้เติบโตอย่างมีประสิทธิภาพ เป็นสัญญาณบวกต่อการเดินหน้ากระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ 5-7 ปี 2.4 ล้านล้านบาท หนุน GDP ไทยช่วง 2H14-15 กลับมาเติบโต บวกกับความคาดหวังการทำ Window Dressing ซึ่งจากสถิติย้อนหลังชี้ SET มักปรับตัวขึ้นราว 0.8-1.2% ช่วง 1.5-2 สัปดาห์ก่อนปิด 2Q14 น่าจะทำให้ตลาดหุ้นยังคงมี Momentum บวกต่อเนื่อง ดังนั้น CNS ยังคงมุมมองเดิมว่า SET เดือนนี้ จะขึ้นต่อสู่ระดับ 1474/1485/1494 จุด ได้ ส่วนประเด็นเด่นวันนี้ คือ การประชุม กนง. Nomura และ Consensus คาดคงดอกเบี้ย 2% หลังเศรษฐกิจไทยเริ่มมีพัฒนาการเชิงบวกมากขึ้น ผสานดัชนีเงินเฟ้อ พ.ค. ที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 5 เดือนติดต่อกัน สุ่ระดับ 2.62% จึงถือว่าระดับดอกเบี้ย ณ ปัจจุบัน อยู่ในระดับที่เหมาะสม ส่วนคืนนี้ติดตาม FOMC คาดรอบนี้ปรับลดวงเงิน QE ลง $10 Bn สู่ $35Bn ให้น้ำหนัก Neutral ต่อตลาด

Short-Term Strategy :
  คาด กนง.คงดอกเบี้ย + Window Dressing หนุน BANK นำตลาด (KTB, KBANK) + รับเหมาลุ้นงบลงทุน 2.4 ล้านล้านบาท พรุ่งนี้ + ประมูลรถไฟรางคู่ 23 มิ.ย.(STEC, SYNTEC) ผสาน Theme เด่นอื่น ๆ เช่น พลังงานทางเลือก (GUNKUL SPCG), ประชุม BOI นัดแรกวันนี้ (AMATA) ส่วนกลุ่ม ICT แม้มี Sentiment ลบ หลังคสช เลื่อน4G แต่ถ้าไม่ประมูลตามกรอบ คาด กสทช ชง ยืดสัมปทานเดิมที่จะหมด 15 ก.ย. 2015 ออกไป ปีเพื่อลดผลกระทบต่อประชาชน จึงแนะตั้งรับ(ADVANC(รับ220) INTUCH(รับ73)) ขณะที่ระยะสั้นแนะเลี่ยงกลุ่มที่เกี่ยวข้อง Set top box (SAMART, MCOT, AJD) *Daily Top Picks KTB STECê

Mid-Long Term Strategy :
  ถือหุ้น 70% เพื่อรอขายลดน้ำหนักบางส่วนในกรอบ 1480-1494จุด เน้น Domestic ที่ฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ โดยกลุ่ม BANK(KBANK, KTB, BBL) & CONMAT(SCC) จะนำตลาดขึ้น ตามด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF, TTA) โดยเน้นหุ้น *Portfolio Top picks June14(IVL, TTA, STEC, SYNTEC, M, GUNKUL) * & Dark Horse(AMATA, KKP, TASCO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
*KTB (TP22.0) : Support 20.5/20.0 Resistant 21.5/22.3
  รับอานิสงค์สูงสุดต่อการฟื้นตัวของสินเชื่องานประมูลภาครัฐ + เก็ง Window Dressing ช่วงปิด 2Q14 + ปัจจุบันเทรดเพียง PBV1.36x Vs PBV BANK 1.67x

*STEC (TP25.7) : Support 23.2/22.8 Resistant 24.1/25.0
  เก็งอานิสงค์แผนกระตุ้นเศรษฐกิจจาก คสช. (รถไฟรางคู่และงบประมาณปี 58) / ฐานะการเงินแกร่ง ทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องจาก Back log กว่า 5 หมื่นลบ

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871