Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 19 June 2014 14:56

Hits: 2668

บล.ไอร่า : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดวันนี้
  (+) ตลาดหุ้นต่างประเทศ : DJIA +98.13, NASDAQ +25.60, S&P +14.99, FTSE +11.79, CAC -5.70 และ DAX +10.01 ตอบรับแถลงการณ์ของเฟดที่ระบุจะยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับใกล้ศูนย์ แม้โครงการซื้อพันธบัตรสิ้นสุดตามกำหนด ขณะที่เฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (fed fund rate) ที่ระดับ 0-0.25% พร้อมปรับลดขนาดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ลงอีก 1 หมื่นล้านUSD ส่งผลให้วงเงินQE ลงมาอยู่ที่ระดับ 3.5 หมื่นล้านUSD/เดือน และคงเดินหน้าปรับลด QE ไปจนจบโครงการในปีนี้ โดยที่ตลาดไม่ให้น้ำหนักต่อการปรับลด GDP ของเฟดลงสู่ระดับ 2.1 - 2.3% จาก 2.8 – 3.0% เมื่อมีค. ส่วนทางด้านยอดขาดดุลบัญชีเดินสะพัด – 1Q/57 อยู่ที่ 1.112 แสนล้านUSD ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 1 ปีครึ่ง จาก 8.73 หมื่นล้านUSD เมื่อ 4Q/56 ในไตรมาส 4/2013
  …..ราคาปิดน้ำมันดิบล่วงหน้า (Nymex) ส่งมอบ กค. -US$0.39 อยู่ที่ US$105.97 ต่อบาร์เรล ภายใต้ตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบที่ลดลง 0.58 ล้านบาร์เรล อยู่ที่ 386.3 ล้านบาร์เรล น้อยกว่าที่คาดว่าจะลดลง 0.70 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตามยังได้รับปัจจัยหนุนจากสถานการณ์รุนแรงในอิรัก ทำให้ราคาปรับลดลงไม่มาก
  …..ทางด้านราคาทองคำ ส่งมอบเดือน สค. อยู่ที่ +US$0.7 อยู่ที่ US$1,272.7 ต่อออนซ์ ภายใต้สถานการณ์ความรุนแรงในอิรัก และการปรับลด GDP ของเฟดข้างต้น ทำให้นักลงทุนยังเข้าซื้อสัญญาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
  (-) เม็ดเงินลงทุนจากต่างประเทศสุทธิ -2,732 ล้านบาท สะสมตั้งแต่ต้นปี -39,326 ล้านบาท (สิ้นปี ’56 มียอดขายสุทธิสะสม 193,911 ลบ)
  (0/- ) กนง. มีมติ 7 : 0 คงอัตราดอกเบี้ย 2.0% (ตามคาด) พร้อมคาด GDP – 1H/57 และ 2H/57 อยู่ที่ -0.50% และ +3.4 – 3.5% ตามลำดับ ขณะที่คาดทั้งปี’57 ที่ประมาณ +1.5% ลดลงจากประมาณการเดิมที่ 2.7% (เมื่อมีค. ที่ผ่านมา)
  (+) สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย เปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม – พค. อยู่ที่ 85.1 เพิ่มขึ้นจาก 84 เมื่อเมย. โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 7 เดือน

ทิศทางตลาด
  ทิศทางตลาด : การปรับขึ้นจำกัด? แม้คาดได้รับปัจจัยบวกจากประเด็นต่างประเทศ โดยเฉพาะเฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำ แม้ QE หมดลง และประเด็นบวกในประเทศ จาก (1) ความเชื่อมั่นการลงทุน ที่คาดมีแนวโน้มดีขึ้นตามลำดับ หลังวานนี้ BOI อนุมัติให้การส่งเสริมการลงทุนจำนวน 18 โครงการ รวมมูลค่าเงินลงทุนกว่า 120,000 ล้านบาท กระจายในหลายอุตสาหกรรมทั้งอาหาร และยานยนต์ เป็นต้น ซึ่งในประเด็นนี้ อาจมีการขายทำกำไร (Sell on Fact) กลุ่มนิคมฯ ออกมา และ (2) แผนการลงทุนต่อในโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ เช่น รถไฟรางคู่ รถไฟฟ้า มอเตอร์เวย์ ทางด่วน และโครงการขยายสนามบิน ทั้งสุวรรณภูมิ และดอนเมือง เป็นต้น เบื้องต้นคาดใช้ระยะเวลา 8 ปี (ปี’58 – 65) วงเงินลงทุน 2.4 - 3.0 ล้านล้านบาท ซึ่งจะมีการพิจารณาในวันนี้ และคาดมีความชัดเจนในโครงการและแหล่งเงิน โดยคาดยังเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง รวมถึงภาพรวมตลาดฯ ในระยะกลาง
  .....แต่คาดภาพรวมตลาดอาจถูกกดดันจาก (1) Fund Flow หลังต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องในช่วงกว่า 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา และทำให้ YTD เป็นขายสุทธิสูงกว่า 39,000 ล้านบาท (2) ประเด็นการปรับลด GDP ปี'57 ของ ธปท. ลง ขณะที่คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ตามคาด
  ....อย่างไรก็ตามยังแนะจับตา (1) กลุ่มพลังงาน แม้คาดยังถูกกดดันจากประเด็นการปรับโครงสร้างราคาพลังงาน เนื่องจากตลาดมีความกังวลว่าอาจจะทำให้แนวโน้มกำไรลดลง ซึ่งคาดมีความชัดเจนในเดือนนี้ แต่ในระยะสั้นคาดยังได้รับปัจจัยบวกจากราคาน้ำมัน ภายใต้ความกังวลสถานการณ์ในอิรัก และ (2) ประเด็น Window Dressing – 2Q/57

       ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี -0.04 อยู่ที่ 2.61% (ระดับสูงสุด 3.77% เมื่อ กพ.’54) และดัชนีความเสี่ยง (VIX) -1.45 อยู่ที่ 10.61
หุ้นแนะนำ : PS

ประเด็นที่ต้องติดตาม (19 - 20 มิย.’57)
  19/6/57 : สหรัฐฯ เปิดเผย (1) ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน (2) ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ - พค. (3) ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจ – มิย.
  20/6/57 : ไม่มีรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ
นักวิเคราะห์ : จิตรลดา เลขาพันธ์ 02-684-8788