Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 17 July 2014 17:44

Hits: 2316

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แกว่งขึ้นต่อ : นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภายใน ผสาน Fund Flow หนุน

Nomura : Key Factors
  ·(+) Int Factor: กองทัพยอมเคลียร์คลื่น 900-1800 MHz / รอเดินหน้าประมูล 4G
  ·(+) Int Factor: กรอ.ไฟเขียว 14 มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ฟื้นลงทุน + เชื่อมั่น
  ·(+) Fund Flow : ต่างชาติซื้อหุ้นไทย 11 ใน 12 วันทำการล่าสุด กว่า 1.81 หมื่นลบ.
  ·(+) Econ : 2Q14 GDP จีน ฟื้นตัวสู่ระดับ +7.5%y-y แกร่งกว่าคาด +7.4y-y
  ·(+) Currency: บาทแข็งค่าต่อเนื่องสู่ระดับ 32.09 บ/ดอลล่าร์ ต่ำสุดรอบ 4 เดือน
  ·(-) Commo : BDI ติดลบ 8 วันต่อเนื่อง สู่ระดับ 755 จุด กดดันกลุ่มเดินเรือ
  ·(-) Policy : Nomura ปรับคาด BOJ อาจกระตุ้นเศรษฐกิจช่วง เม.ย.15 จาก ต.ค.14
  ·(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1316 ลบ., Short Future 2196, ซื้อ Bond 10542 ลบ.
  ·SET Forward PER 14F: CNS 15 x vs Cons. 15x (LT-Avg 13.0x)
  ·SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1590 pts
  ·Nomura Daily Top Picks: QH, ERW
  ·Buy Signal: ADVANC(S222/219:R229/234) เก็งแนวโน้มเชิงบวกประมูล4G

       Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1533/1539จุด และแนวรับ 1521/1518 จุด จากแนวโน้ม Fund Flow ที่ไหลเข้าต่อเนื่อง 11 ใน 12 วันทำการล่าสุด กว่า 1.81 หมื่นล้านบาท หนุนค่าเงินบาทแข็งค่าแกร่งลงสู่ระดับ 32.09 บาท/ดอลล่าร์ (ทดสอบจุดต่ำสุดรอบ 4 เดือน) เป็นแรงผลักดันต่อการเก็งกำไรในสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง ผสานปัจจัยบวกระยะสั้นภายในประเทศ โดยวานนี้ บอร์ด กสทช. บรรลุข้อตกลงกับหน่วยงานความมั่นคง โดยมีข้อสรุปเคลียร์คลื่น 900-1800 MHz เพื่อนำมาใช้งานในเชิงพาณิชย์ และหาคลื่นอื่นที่เหมาะสมในงานด้านความมั่นคงแทน คาดประเด็นนี้หนุน sentiment เชิงบวกต่อแนวโน้มการประมูล 4G ปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ด้าน กรอ. ได้มีมติเห็นชอบแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ 5 นโยบาย 14 มาตรการ โดยเน้นเรื่องการส่งเสริมการค้าและลงทุนทั้งในและต่างประเทศ, ส่งเสริมภาคอุตสาหกรรม, การท่องเที่ยว, โครงข่ายคมนาคมและโลจิสติกส์ และการแก้ระเบียบที่เป็นอุปสรรคต่อการประกอบธุรกิจ เพื่อเป็นการฟื้นความเชื่อมั่นและการลงทุนให้ปรับตัวดีขึ้น หนุนการฟื้นตัวของ GDP ไทยช่วงปี 14-15 ฟื้นตัว เพิ่ม sentiment เชิงบวกต่อ SET ดังนั้น CNS ยังคงประเมินภาพรวม SET เดือน ก.ค. 14 ซึ่งผ่านแนวต้านที่ 1520 (Base Case) ไปแล้ว มีโอกาสไปต่อสู่ระดับ Best Case ของเดือนที่ 1547จุด

      Short-Term Strategy : ยังคงแนะ Switch จากกลุ่ม BANK ENERG ไปเน้นหุ้น Real Sector ในส่วนของ Domestic Play ที่คาดกำไร 2Q14F แกร่ง (IVL, PS, HMPRO, CPN, LH) รวมถึงทยอยสะสมหุ้นปันผลสูง (ADVANC INTUCH LH SAMART)ผสานหุ้น Weekly Top Picks(QH, LH, IVL) *Daily Top Picks QH ERW*

       Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% ต่อ รอขายปรับพอร์ตบางส่วนจังหวะ SET เข้าใกล้ระดับเป้าหมาย 2H14 ที่ 1550จุด+/-(Best 1576) โดยหุ้น Domestic นำตลาดขึ้น เน้นกลุ่ม BANK(KTB, KBANK, KKP) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) หุ้น Dividend Play 1H14(Big Cap ADVANC, INTUCH, LH : Mid Cap SAMART, SGP, SRICHA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL) and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* QH (TP5.0*) : Support 3.84/3.74 Resistant 3.96/4.06
  1 ใน Top Picks กลุ่ม PROP ปี15 / คาดกำไร FY15F +23%y-y สูงเป็นอันดับ2ของกลุ่ม / Brand แกร่ง ง่ายต่อการขยับลงมาเล่นตลาด mass คาด 2-3 ปีจะขึ้นมาเป็นเบอร์2ของกลุ่มทาวน์โฮม / แผนโครงการ 2H14F ยัง Aggressive (64%ของทั้งปี)

* ERW (TP5.5*) : Support 4.6/4.54 Resistant 4.78/4.86
  Top picks 2H14 การท่องเที่ยวเข้าสู่จุดฟื้นตัว บวกการรุกเปิดโรงแรมใหม่ตั้งแต่ 2H14 ต่อเนื่องจน 2015 หนุนความมั่นคงระยะยาว / การทำ REIT เพิ่ม Upside Risk

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  + Earning Play 2Q14(First Survey) Top Picks : BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH)
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871