Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 24 July 2014 22:09

Hits: 2891

บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

สรุปภาพตลาด

Down and up 2

วันนี้คาดดัชนี ย่อแล้วลุ้นเด้ง แนวรับ 1,520 ต้าน 1,550 จุด
       ระยะสัปดาห์ คาดขึ้นสลับย่อ จันทร์ อังคาร, พักฐานกลางสัปดาห์ (พักไปแล้วตั้งแต่บ่ายอังคาร) และคาดแกว่งขึ้นพฤหัส-ศุกร์ แนวรับสำคัญระยะสัปดาห์ 1,515 จุด (เล่นสั้น-หลุดเลิก ให้ไปรอดูแถว 1,500 จุด) แนวต้าน 1,550 จุด
แนวโน้มรายเดือน ดัชนีฯขึ้นก่อน (ตามคาด) และผ่านแนวต้าน 1,520 จุด (ดีกว่าคาด) แนวโน้มทางเทคนิคเปลี่ยน กรอบแนวต้านและแนวรับระยะสั้น เป็น 1,550-1,500 จุด ทั้งนี้ ดัชนีฯมีพัฒนาการที่ดีขึ้น จาก 1) หลัง ECB แถลงเม็ดเงิน QE สูงกว่าตลาดคาด และ เฟดระบุใช้ IOER กดดอกเบี้ย เป็นจุดเปลี่ยนตลาด 2) MS เผยผลสำรวจ หุ้นไทยมี Upward revision ดีกว่าภูมิภาค 3) จีดีพีจีน 2Q14 ดีกว่าคาด ส่วนการซิ๊กแซกลงคาดว่าจะเกิดช่วงครึ่งหลังของเดือน เดือน กค.แต่มีแนวโน้มไม่หลุด 1,500 จุด (คงแนวรับสำคัญของรอบใหญ่ที่บริเวณ 1,426 จุด) กลยุทธ์แนะเลือกลงทุนรายตัว

หุ้นแนะนำ BANPU TTA เก็งข่าว HSBC PMI จีนวันนี้ดีขึ้น และเก็งกำไรหุ้นทางเทคนิค TSR ACAP

BLS รายงานวันนี้ (ดูรายละเอียดเพิ่มในฉบับเต็ม)
(+) BIGC รายงานกำไร 2Q14 ที่ 900 ลบ. เติบโตสูงทั้ง y-y และ q-q ดีกว่าคาด 8% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด โดยอยู่ที่ประมาณ 15.2% (2Q13 ~14% และ 1Q14 ~13%) หลักๆเป็นผลจากต้นทุนโลจิสติกที่ลดลงเพราะการส่งสินค้าผ่าน DC ของตัวเอง เรายังคง Maintain กำไร แม้จะดีกว่าคาด โดย PE ปัจจุบันที่ 25 เท่า ถือว่าแพงเมื่อเทียบกับ Growth ปี 14-15 ที่ 2-15%
(0) DELTA เรามีมุมมอง Neutral หลังประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ คาดกำไรหลัก 2Q14 1.27 พันลบ.+14% y-y และ -4% q-q คงคำแนะนำ ถือ เต็มมูลค่าที่ 63.7 บ. ปัจจัยที่คาดจำกัด Downside ราคาหุ้นคือ Dividend yield ที่ 4.8% และกำไร 3Q-4Q14 อาจจะมี Positive surprise จากการขายเงินลงทุนในบ.ย่อย อาจมีกำไรราว 150-180 ลบ.
(+) ADVANC คาดกำไร 2Q14 ที่ 9 พันลบ. -2% y-y และ -5% q-q และเราปรับลดกำไรปี 2014-15 ลง 7 และ 8% เป็น 3.7 และ 4.3 หมื่นลบ. ตามลำดับเพื่อสะท้อนภาวะการแข่งขันที่รุนแรง และราคาเป้าหมายปรับลง 4% เป็น 250 บ. เราคงแนะนำ ซื้อ ราคาหุ้นที่ลงมาจนผลตอบแทนเงินปันผล ปี 2014-15 อยู่ที่ระดับ 6-7% เป็นระดับที่ราคาหุ้นมีความเสี่ยงปรับลงต่อจำกัด
(0) เราเพิ่ม KTB STEC BGH MINT เข้าโมเดลพอร์ต และถอด LPN ADVANC CPF ออก

(0) GRAMMY คาดขาดทุน 2Q14 700 ล้านบาท ขาดทุนเพิ่มขึ้น 225% y-y และ 12% q-q และแม้ว่าจะขายธุรกิจที่ไม่ทำกำไรออกไป ให้ CTH แต่ GRAMMY จะยังคงขาดทุนไปอีก 2 ปี โดยปี 2014-15 คาดขาดทุน 2.3 พันลบ และ 700 ลบ. ก่อนจะพลิกมีกำไรปี 2017

หุ้นมีข่าว
(+) รถไฟรางคู่ 5 เส้นทางที่พร้อมดำเนินการ ล่าสุดสายข่อนแก่น ผ่าน EIA แล้ว คาดประมูลได้ทันทีที่มี ครม.ใหม่
(+) SAMART ประชุมสรุปคูปองทีวีดิจิตอลวันนี้ ก่อนส่ง คสช.พิจารณา (ข่าวหุ้น)
(+) BJCHI มั่นใจรายได้ปีนี้ 4.5 พันลบ.ลุ้นรับงานเพิ่มบราซิล และ ออสเตรเลีย 5.5 พันลบ. มั่นใจได้งาน 100% รู้ผลเร็วๆนี้ / เราคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 45 บาท โดยข่าวงานเพิ่มจากบราซิล ที่จะประกาศเร็วๆนี้ สูงกว่าที่เราคาดการณ์ ซึ่งในคาดการณ์ Backlog ของเราที่จะประกาศเร็วๆนี้ จะเป็นงานเล็กก่อนขนาด 100-300 ลบ.และ มีงานที่เสนอประมูลไปมูลค่าประมาณ 3000 ล้านบาท (อยู่ระหว่างสอบถามบริษัทฯถึง Backlog ที่มีแนวโน้มดีกว่าคาด)
(+) DCC ประกาศปันผลระหว่างกาล งวด เมย-มิย. 0.78 บ./หุ้น XD 5 สค.นี้
(+) CHO (งานต่อรถเมล์) คสช.ให้ ขสมก. เร่งรัดจัดซื้อรถเมล์ NGV ใหม่ 3.5 พันคันตามแผนงาน ขสมก.ให้แล้วเสร็จภายในปีงบประมาณ 58 (25 กค. เสนอวิธีการจัดหา)
(-) กพช.เตรียมประชุมเร็วๆนี้ ชงเรื่อง ลดการผูกขาดของ ปตท. และคาดมีแผนโรดแมปพลังงานทดแทน

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) เมื่อวันอังคารเงินเฟ้อสหรัฐฯลดลง US core CPI (มิย.) คาด +0.26% m-m จาก +0.3%, และยอดขายบ้านเก่าเพิ่ม 5.04 ล้าน ดีกว่าคาดที่ 4.97 ล้าน (จาก 4.89 ล้าน)
(+) วันพฤหัส US ยอดขายบ้านใหม่ (มิย) คาด -4.8% จาก +18.6% เพิ่ม 4.8 แสน จาก 5.04 แสน, EU PMI (July flash) คาด 52.7 จาก 52.8, เกาหลีใต้ GDP 2Q คาด +3.7% ลงจาก 3.9%, จีนรายงาน HSBC PMI mfg (กค.) คาด 51 จาก 50.7
(0/+) US ยอดขายสินค้าคงทน (มิย.) +0.5% จาก -0.9% m-m, เยอรมนี ifo (Business climate) กค.คาด 109.4 จาก 109.7, สิงคโปร์ Industrial production (มิย.) 1.3 จาก -2.5%

สรุปหุ้นในกระแส:
Events play: CPALL Upside risk จากการขายหุ้น MAKRO
กระแสข่าว M&A : EFORL (ข่าวซื้อคลีนิคความงาม) IFEC (ซื้อโซล่าร์ฟาร์มเพิ่ม) ACAP (ข่าวถูกเทคโอเวอร์)
หุ้น Story Turnaround: EFORL IFEC RML PSL
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด

ตัวเลข GDP เกาหลีใต้โต 0.6% ในไตรมาสสองน้อยกว่าคาด
ธนาคารกลางเกาหลีใต้ได้เปิดเผยตัวเลข GDP ไตรมาสสองโตเพียง 0.6% ต่ำกว่าคาด โดยให้เหตุผลคือผู้บริโภคได้รับผลกระทบด้านจิตใจจากเหตุการณ์โศกกรรมเรือเฟอรี่ล่มและ หนี้ครัวเรือนที่สูงเป็นประวัติการณ์ส่งผลการบริโภคลด 0.3% จากไตรมาสแรก การส่งออกโต 1.9% เพิ่มจากไตรมาสแรกโต 1.5% โดยปัจจัยดังกล่าวจะทำให้ธนาคารกลางเกาหลีใต้อาจตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ 2.5% ลงในการประชุมครั้งหน้า (Bloomberg)

ดัชนีอุตฯ ฟื้นต่อเนื่อง ส.อ.ท.สุดปลื้มยอดคำสั่งซื้อทะลักดันเศรษฐกิจโต
ดัชนีเชื่อมั่นภาคอุตฯ มิ.ย.แตะระดับ 88.4 ฟื้นติดต่อเป็นเดือนที่ 2 หลังเหตุการณ์บ้านเมืองสงบ ระบุยังกังวลไทยถูกลดระดับ Tier 3 หวั่นกระทบส่งออก เผยภาครัฐเร่งช่วยเหลือผู้ประกอบการในการขยายตลาดส่งออกใหม่ ขณะที่ยอดส่งออกรถยนต์เดือน มิ.ย.เพิ่มขึ้น 6.57% จากคำสั่งซื้อตลาดยุโรป-อเมริกาเหนือดีขึ้น (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)

กสิกรเชื่อ SME ครึ่งปีหลังโต
นายพัชร สมะลาภา รองกรรมการผู้จัดการ ธนาคารกสิกรไทย เปิดเผยถึงทิศทางสินเชื่อเอสเอ็มอีในช่วงครึ่งปีหลังว่า เศรษฐกิจมีแนวโน้มที่ดีขึ้นจากนโยบายการขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่มีความชัดเจนกว่าช่วงต้นปีที่ผ่านมา ธนาคารจึงมีการปรับประมาณการการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยปีนี้อยู่ที่ร้อยละ 2.3 ด้วยทิศทางเศรษฐกิจดังกล่าว ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มอยู่ในเกณฑ์ต่ำจากนโยบายการคงอัตราภาษีมูลค่าเพิ่มที่ร้อยละ 7 ต่อไป ขณะที่เศรษฐกิจและการค้าโลกมีการฟื้นตัวดีขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศคู่ค้าสำคัญของไทย ซึ่งน่าจะส่งผลดีต่อการส่งออกของประเทศและช่วยให้ธุรกิจเอสเอ็มอีที่เกี่ยวเนื่องกับการส่งออกมีแนวโน้มดีขึ้นตามไปด้วย (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)

ค่ายรถยนต์อาการหนักปีนี้ผลิตเหลือ 2.2 ล้านคัน
สภาอุตฯ หั่นเป้ายอดผลิตรถปีนี้เหลือ 2.2 ล้านคัน หลังยอดขายในประเทศทรุดหนัก แต่ส่งออกขยายตัว 10% นายสุรพงษ์ ไพสิฐพัฒนพงษ์ รองประธานและโฆษกกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า กลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ได้ปรับประมาณการการผลิตรถยนต์และรถจักรยานยนต์ในปี 2557 ลงโดยในส่วนของรถยนต์นั้นลดลงเหลือ 2.2 ล้านคัน จากเป้าหมายเดิม 2.4 ล้านคันและน้อยกว่ายอดผลิตจริงของปี 2556 ร่วม 10.46% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

ผู้บริโภควอน คสช.แก้คำสั่งประมูลคลื่น 4จี
เครือข่ายผู้บริโภคแถลงข่าวคัดค้านประกาศคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) ฉบับที่ 94/2557 เรื่องชะลอการประมูลคลื่นความถี่โทรคมนาคม 1800-900 เมกะเฮิรตซ์ โดยเสนอให้แก้ประกาศกำหนดให้ทรูมูฟและดีพีซีจ่ายเงินให้รัฐหลังได้ต่อสัญญาให้บริการอีก 1 ปีเพราะรัฐเสียหาย ขณะที่เอกชนได้ประโยชน์นับหมื่นล้านบาท (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

ออมสินอัด 3 หมื่นล้านบาทปล่อยกู้รายย่อย-เอสเอ็มอี
นายธัชพล กาญจนกูล รองผู้อำนวยการธนาคารออมสินอาวุโส ในฐานะรักษาการผู้อำนวยการธนาคารออมสิน เปิดเผยว่าในช่วงครึ่งปีหลังธนาคารจะเน้นการปล่อยสินเชื่อให้รายย่อยและเอสเอ็มอีตามนโยบายของคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) มากขึ้น โดยมีโครงการที่เตรียมจะทำอยู่ 2 โครงการ คือ สินเชื่อสุขใจวงเงินปล่อยกู้ 2 หมื่นล้านบาทและสินเชื่อโอท็อปและรายย่อย (ไมโครไฟแนนซ์) อีก1 หมื่นล้านบาท (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1

รายงานวันนี้

หุ้น: GRAMMY คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 18.70

เรายังคงคำแนะนำ ถือ โดยราคาหุ้นที่ปรับขึ้นได้สะท้อนข่าวการขายหุ้น GMM B ไปแล้ว
GRAMMY จะขายหุ้น GMM B ที่ถืออยู่ 99.98% ให้แก่ CTH โดยจะได้รับสัดส่วนการถือหุ้น CTH เป็น 10%
คาดการณ์กำไรปี 2557-2558 จะมีขาดทุนสุทธิลดลงจากการขายหุ้น GMM B
ขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2/57 คาดเพิ่มขึ้น 225% YoY จากเศรษฐกิจชะลอตัวและวิกฤติทางการเมือง และมีการตัดจำหน่ายคอนเท้นต์ในส่วนของธุรกิจ เพย์-ทีวี

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ประภัสสรา ธรศรี

หุ้น: DELTA คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 63.70

แม้ราคาหุ้นจะเต็มมูลค่าแต่ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงจะช่วยหนุนราคาหุ้นไว้ได้
เราปรับประมาณการณ์กำไรในไตรมาส 2/57 ขึ้นเนื่องจากบริษัทมียอดขายสูงกว่าที่เราคาด
ผู้บริหารให้มุมมองเชิงระมัดระวังมากขึ้นต่อช่วงครึ่งหลังของปี 2557 แม้ว่าโดยปกติแล้วในไตรมาส 3/57 จะเป็นช่วงไฮซีซั่น
โอกาสในการเติบโตแข็งแกร่ง รวมถึงมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง

นักวิเคราะห์: จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์

หุ้น: ADVANC คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 250.00

เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
เราประเมินว่ากำไรจะฟื้นตัวในไตรมาส 3/57 ต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 4/57
คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 2/57 ลง 4%YoY และ 7% QoQ จากการบริโภคที่ชะลอตัว การแข่งขันทางด้านราคา และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
เราปรับลดรายได้จากการให้บริการในปี 2557-2558 เพื่อสะท้อนช่วงครึ่งแรกของปี 2557 ที่ต่ำกว่าคาด และการแข่งขันทางด้านราคาที่น่าจะมากขึ้นในปี 2558

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล