Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 29 July 2014 17:06

Hits: 2038

บล.โนมูระ พัฒนสิน : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

Sideway Up : เน้น Seclective Buy หุ้นที่คาดกำไรแกร่ง ปันผลสูง

Nomura : Key Factors
(+) Int Factor : วันนี้เก็งเปิดซองรถไฟฟ้าสายสีแดง สัญญา 3 งานระบบฯ
(+) Econ : ส่งออกไทย มิ.ย. +3.9%y-y จาก -2.14%y-y แกร่งกว่าคาดที่ +3.1%y-y
(+) Int Factor : เก็งแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน + รายชื่อ สนช. สัปดาห์นี้
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 147 ลบ., Long Future 1578, ขาย Bond 242 ลบ.
(+) Nomura Up SET Target 12M FW จาก 1410จุด สู่ 1616จุด (CPALL, MEGA,
PTTGC, QH, SCC, BCP, KBANK ) vs CNS 12M FW 1684จุด
(*) Ex Factor : จับตาประชุม FOMC 29-30 ก.ค. ต่อทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย US
(-) Int Factor : หนี้ภาคครัวเรือน / เช่าซื้อ ยังเสี่ยงสูง กดดันการขยายตัวเศรษฐกิจ
(-) Valuation : SET เข้าใกล้ระดับ 1550 (PER 15.25x) แนะเพิ่มความระมัดระวัง
SET Forward PER 14F: CNS 15.12x vs Cons. 15.18 (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1609 pts
Nomura Daily Top Picks: GUNKUL, BLAND
Buy Signal: IFEC (S4.66/4.54:R4.84/5.0) รุกพลังงานทดแทนเต็มรูปแบบ

      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1548/1553จุด และแนวรับ 1529/1523 จุด แรงหนุนการกระตุ้นเศรษฐกิจและการสร้างความเชื่อมั่นต่างชาติ จาก คสช. คาดยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุง sentiment การลงทุนต่อเนื่อง โดยวันนี้มีการเปิดซองรถไฟฟ้าสายสีแดง สัญญา3 ในส่วนงานระบบฯ น่าจะช่วยสร้างแรงเก็งกำไรต่อกลุ่มรับเหมา รวมถึงแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานซึ่งคาด คสช.จะนำกลับมาพิจารณาใหม่ในเร็ว ๆ นี้เป็นปัจจัยเสริม นอกจากนี้พัฒนาการต่อเนื่องในการจัดตั้งสภานิติบัญญัติแห่งชาติ (สนช.) โดยคาดจะได้รายชื่อภายในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะนำไปสู่การจัดตั้งรัฐบาลรักษาการฯ ช่วงกลาง ส.ค. สร้าง sentiment เชิงบวกต่อการเก็งกำไรสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มเติม แต่อย่างไรก็ตาม CNS ยังคงแนะเพิ่มความระมัดระวังในกรณีที่ SET แกว่งตัวขึ้นสู่กรอบ 1550-1576 จุด (FwdPER 15.25-15.5x) ซึ่งถือว่าเป็น Zone ที่ Valuation ค่อนข้างแพง มีโอกาสจะเผชิญแรงขายทำกำไรในบริเวณดังกล่าว

      Short-Term Strategy : เน้น Selective Buy เก็งกำไรกลุ่มรับเหมา ลุ้นเปิดซองสายสีแดง (CK) และทยอยสะสมหุ้น Real Sector ที่คาด งบ 2Q14F แข็งแกร่ง (IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH, HMPRO), หุ้น Dividend 1H14 สูง + Laggard (TICON ADVANC SAMART LH INTUCH) และหุ้นพลังงานทางเลือก (GUNKUL, SPCG, DEMCO)ผสานหุ้นWeekly Top Picks(CK, IVL, QH) *Daily Top Picks GUNKUL BLAND*

      Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพื่อเตรียมขายทำกำไรลดพอร์ตลงทุนบางส่วนราว 10-15% ในกรอบ 1550-1576 จุด ซึ่งเป็นระดับ Current PER 16.3x ที่ SET เคยทดสอบ 4 ครั้งใน 7 ปี และมักปรับฐานระยะสั้น 3 ครั้ง ลงมาราว 0.5X ของ PER ราว 50 จุด โดยรอย่อซื้อหุ้น Domestic ที่คาดว่านำตลาดขึ้นในระยะกลางถึงยาว โดยมีเป้าหมายปี 2015F 1684จุด เน้นกลุ่ม BANK(KTB, KBANK, KKP) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL) and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* GUNKUL (TP18) : Support 16.5/16.0 Resistant 17.4/18.0
  เก็งนโยบายส่งเสริมพลังงานงานทางเลือกจากคสช. + โรงไฟฟ้า Gas Engine 25MW คาดช่วยหนุนรายได้ 2H14 + โรงไฟฟ้าพลังงานลม คาดเสริมกำไรช่วง 2H15

* BLAND (TP2.58) : Support 2.22/2.16 Resistant 2.4/2.54
  เก็งพัฒนาการเชิงบวกต่อการจัดตั้ง REIT หนุนกระแสเงินสดแข็งแกร่งขึ้น + การ Unlock Asset Value เพิ่ม Upside ต่อราคาเป้าหมายปรับสูงขึ้น

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+ Earning Play 2Q14(First Survey) Top Picks : BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH)
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL