Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 04 August 2014 16:08

Hits: 3019

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

SET จะแกว่งตัวรับผลประกอบการ
SET View
ประเด็นหลัก
      วันนี้ เราคาดว่า SET จะเปิดลบช่วงเช้าตามตลาดภูมิภาค แล้วรีบาวน์ทางเทคนิคไม่เกิน 1510 จุด ก่อนที่จะลงต่อ ระยะสัปดาห์มีโอกาสลงไปทดสอบ 1485 จุด ยังไม่มีปัจจัยบวกชัดเจน (1) นักลงทุนสถาบันและต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่สี่เมื่อวันศุกร์ยังกดดันจิตวิทยาการลงทุน (2) วันศุกร์ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่เพิ่มเพียง 2 แสนตำแหน่งต่ำกว่าคาดควรเป็นกลางต่อตลาด แต่ดาวโจนส์กลับปรับตัวลงต่อ 69 จุดจึงเป็นสัญญาณไม่ดี (3) Valuation ณ SET ระดับ 1500 จุดขึ้นมา (PE ปี 57 ที่ 16 เท่า) ยังเสี่ยงถูกขายทำกำไร (4) สัปดาห์ก่อนหุ้นที่ประกาศงบและเราติดตามอยู่ (DELTA, GLOW HMPRO SCC และ SNC) มีเพียง GLOW ที่ออกมาดีกว่าคาด นักลงทุนจะลดความคาดหวังต่องบ 2Q57 (5) สัปดาห์นี้หุ้นที่จะประกาศงบ (ADVANC KCE IRPC CPALL PTTGC SVI BEC NBC TOP AAV SAMART SIM THCOM M QH LPN AP BCP และ NOK) คาดว่าจะเกิด Sell on Fact หลังประกาศงบแล้ว

     เป้าหมายการซื้อหุ้นกลับ คาดแนวรับปลอดภัยของ SET อิงกับคาดการณ์อัตราเติบโตกำไรสุทธิปี 2557 ของ SET ที่ 5% กับ PE ต่ำสุดในปี 2556 ที่ 14 เท่า ควรอยู่ที่ระดับ 1,485 จุด หรือต่ำกว่า เป้าหมายทางเทคนิคมีโอกาสลงไปได้ถึง 1470 จุด (Uptrend Channel)

      กลยุทธ์การลงทุน ระยะสั้น เน้นถือครองเงินสดและทยอยขายหุ้นที่ซื้อคืนในวันศุกร์หรือขึ้นขายลงซื้อหุ้นกลุ่มที่ปันผลระหว่างกาลสูง (ADVANC, EGCO, INTUCH และ TOG) และกลุ่มที่อยู่อาศัยที่คาดงบ 2Q57 จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY (AP, LH, PS และ RML) ระยะกลาง ทยอยสะสมหุ้นที่คาดว่ามี Upside เกิน 15% ผลประกอบการปี 57-58 มีแนวโน้มเติบโตชัดเจนและคาดให้อัตราผลตอบแทนปันผลไม่น้อยกว่า 4% ต่อปี ได้แก่ (INTUCH SVI TOG)

Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 1015 ปิดถือ short / ถ้า < 1015 ถือ short

Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 19850 ปิดถือ short / ถ้า < 19850 ถือ short

Oil Futures BRQ14
แนะนำ trading short
ถ้า > 3425 ปิดถือ short / ถ้า < 3400 trading short

USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 32 ถือ long / ถ้า < 32 ปิดถือ long

Stock Futures TRUE
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 8.80,8.50 – 9.45 บาท
ถ้า > 9.80 ซื้อกลับ / ถ้า < 9.45 ขาย

Stock Picks
    WORK (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 33.60 บาท) คาดผลประกอบการ 2Q57 จะพลิกกลับมามีกำไรราว 5 ล้านบาทจากปัจจัยฤดูกาลของธุรกิจสื่อและคาด 2H57 จะฟื้นตัวต่อเนื่องจากรายการใหม่ในช่องทีวีดิจิตอลและ Seasonal Program ในฟรีทีวี สัปดาห์ก่อนเราปรับเพิ่มมูลค่าเหมาะสมขึ้น 37% โดยให้น้ำหนักการเติบโตจากธุรกิจทีวีดิจิทัล และคาดกำไรปี 2557-60 เติบโตก้าวกระโดดเฉลี่ย 37% ต่อปี ตามการปรับขึ้นอัตราค่าโฆษณาที่มีโอกาสเพิ่มอีกหลายเท่าตัว
     EGCO (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 150 บาท) (1) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต 37%YoY ที่ 2.5 พันล้านบาท และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องใน 3Q57 จากกำลังผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นจากการทำ M&A ในช่วงที่ผ่านมา (2) ผลตอบแทนปันผลดีสุดในกลุ่มไฟฟ้า คาดจ่ายเงินปันระหว่างกาล 3 บาท คิดเป็นผลตอบแทน 2% (3) มีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการจากดีล M&A อีก 8 บาทเป็น 158 บาทหากสามารถสรุปการซื้อโรงไฟฟ้าถ่านหินในฟิลิปปินส์ได้ใน 3Q57 และยังอยู่ระหว่างการทำ M&A เพิ่ม คาดได้ข้อสรุปเร็วนี้ (4) มี Upside เพียงบริษัทเดียวในกลุ่มโรงไฟฟ้า หากรวมมูลค่าจากโรงไฟฟ้าในฟิลิปปินส์ และเงินปันผล จะทำให้ EGCO ให้ผลตอบแทนรวมถึง 12%