Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 08 August 2014 15:17

Hits: 2486

บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งลง แต่คงเน้นทยอยรับหุ้น
       KGI มอง SET วันศุกร์ปรับลงปานกลาง คาดต่างชาติขายต่อลดความเสี่ยงกรณียูเครน-รัสเซีย แต่ทางลงไม่มากเพราะปัจจัยภายในเป็นบวก โดยรัสเซียแบนการนำเข้าสินค้าจากกลุ่มยุโรป ทำให้เศรษฐกิจยุโรปดูแย่กว่าเดิม (เมื่อคืนดัชนี EU Stoxx50 -1.7%) และเครื่องชี้ความกลัวเสี่ยงหลายอันปรับขึ้น (ราคาพันธบัตรสหรัฐฯ, ดอลล่าร์ฯ แข็ง, ดัชนี VIX เพิ่มขึ้น) นอกจากนี้นักลงทุนในประเทศอาจลดความเสี่ยงก่อนหยุดยาว 4 วัน อย่างไรก็ดีเชื่อว่า SET จะลงน้อย และแข็งกว่าเพื่อนบ้าน ปัจจัยในประเทศยังดูดี โดยสนช. เริ่มทำงานวันนี้ เลือกประธาน รองประธาน และตั้งรัฐบาลในลำดับถัดไป กลยุทธ์สั้น: ให้เลี่ยงหุ้นใหญ่ เก็บหุ้นขนาดกลางมีสตอรี่หนุน ภาพรวมยังอยู่ฝั่งซื้อและมองเป้า SET เดือนนี้ที่ 1,550 จุดเช่นเดิม

     หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
     “สะสม” CK* (แนวโน้มสดใส Consensus ปรับเป้าขึ้น) + GLOBAL* (Downside จำกัด) + ท่องเที่ยว (AAV*, AOT*)
     CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท) 1) วานนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ปรับเป้าพื้นฐานขึ้นเป็น 33.6 บาท (จาก 27 บาท) โดยประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมฯ และผลการดำเนินงานสดใส i) คาดรถไฟฟ้าสายสีเขียว (หมอชิต – คูคต) จะเริ่มประมูลเป็นสายแรกในปลายปีนี้ (ดัน Backlog สิ้นปีทะลุ 1 แสนล้านบาท) ii) รถไฟฟ้าสายสีอื่น (ชมพู เหลือง ส้ม) คาดเปิดประมูลได้ปีหน้า iii) คาดกำไรสุทธิปีนี้ 1.7 พันล้านบาท (กำไรปกติ ~1 พันล้านบาท กำไรพิเศษจากการขายหุ้น BMCL 700 ล้านบาท บันทึกในไตรมาส 3/57)
GLOBAL* (เป้าพื้นฐาน 12 บาท) แม้ในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของฝ่ายวิจัยฯแนะนำ “ขาย” เป้า 12 บาท (เพราะคาดกำไรยังไม่ฟื้นตัวในปีนี้) แต่ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนเราแนะนำ “ทยอยสะสม” สำหรับการลงทุนระยะ 3 - 6 เดือน เพราะประเมิน Downside ราคาต่ำ [1) Downside จากราคาเป้า 12 บาท ต่ำ 2) ราคาปัจจุบันใกล้เคียงกับต้นทุนของผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 1 อย่าง SCC* ที่ซื้อ GLOBAL เมื่อปลายปี 2555 ในราคา ~12 บาท/หุ้น (ราคา Adjusted หุ้นปันผลแล้ว) 3) หากพิจารณาในมุม Valuation ราคาปัจจุบันถูกกว่าตอนที่ SCC* ซื้อแล้ว PBV ปัจจุบัน 2.8 เท่า ขณะที่ตอน SCC ซื้อ PBV ~5 เท่า] + แนวโน้มผลการดำเนินงานปีหน้าฟื้นตัว ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปี 2558 + 20% YoY จากการขยายสาขาใหม่ๆ 10 แห่ง + การเปิดศูนย์กระจายสินค้าใหม่ใน 2H57 +การฟื้นตัวของความเชื่อมั่นผู้บริโภค

   กลุ่มท่องเที่ยว (AAV*, AOT*, ERW*) แนะนำ “สะสม” หุ้นในกลุ่มต่อ แม้การประกาศฟรีวีซ่านักท่องเที่ยวจีนจะล่าช้ากว่าคาด (มีโอกาสที่จะประกาศใช้สัปดาห์หน้า) แต่เราประเมินว่าไม่มีนัยสำคัญ เพราะประเมินว่าจะทันกับช่วงวันหยุดยาว วันชาติจีน (1 ต.ค.) 1) AAV จะได้อานิสงค์จากนักท่องเที่ยวจีนสูงสุดในกลุ่มสายการบิน / 2) AOT ได้ประโยชน์โดยตรงจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น / 3) ERW จะได้อานิสงค์สูงสุดในกลุ่มโรงแรม
... CPF* (เป้าพื้นฐาน 33 บาท) สำหรับนักลงทุนระยะสั้น อาจเลือก “ขายทำกำไร” บริเวณแนวต้าน +/-30 บาทก่อน แต่สำหรับนักลงทุนระยะกลาง (1 เดือน) แนะนำ “ถือต่อ / สะสมเพิ่ม” ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 2/57 เด่น และโตต่อเนื่องในไตรมาส 3/57 (มีประชุมนักวิเคราะห์สัปดาห์หน้า)ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 32 บาท
... SCC* (เป้าพื้นฐาน 550 บาท) ราคาหุน้ ออ่ นตัวแนะนำ “สะสม” แนวรับ +/- 424 บาท ในเชิงพื้นฐานคาด Spread ปิโตรเคมียังเป็นขาขึ้นต่อเนื่อง + ธุรกิจปูนซีเมนต์รับอานิสงค์โครงการลงทุนภาครัฐฯ ในเชิงกราฟ ประเมินราคา Laggard TPIPL (Pair trade)
... กลุ่มที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจจีน (BANPU*, TTA, PSL) ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอประเทศจีนและอ่องกง ออกบทวิเคราะห์เศรษฐกิจจีนไตรมาส 3/57 โตต่อเนื่อง 1) ประเมินการรีสต๊อกสินค้า (ทั้งสินค้าทุนและ สินค้าสำเร็จรูป) เริ่มในเดือน ก.ค. 2) คาด PMI เดือน ส.ค. ยังโตต่อเนื่องที่ระดับ 52 (เพิ่มจากเดือน ก.ค. ที่ ระดับ 51.7)
... หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC, SPCG, GUNKUL, DEMCO) ยังคงแนะนำ “สะสม” หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน โดยประเมินว่าจะมีความชัดเจนเรื่องนโยบายพลังงานทดแทนของรัฐบาลใหม่ เร็วๆนี้ เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น คาดงบไตรมาส 2/57 พลิกกำไร ดีกว่า Consensus คาด + รอปิดดีลโรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มเพิ่มเติมเร็วๆนี้
... กลุ่มค้าปลีก (CPALL*, BIGC*, ROBINS*) + ลีสซิ่งเศรษฐกิจรากหญ้า (TSR, SINGER, TK)คาดได้ Sentiment บวก จากประเด็นข่าวเรื่องการปรับขึ้นเงินเดือนข้าราชการ + นโยบายประชานิยมช่วยเหลือผู้มีรายได้น้อย + ล่าสุดดัชนีความเชือมั่นผู้บริโภคยังปรับขึ้นต่อเนื่อง (เดือน ก.ค. อยู่ที่ 78.2สูงสุดในรอบ 11 เดือน)
... หุ้นตัวอื่นๆ ที่แนะนำก่อนหน้า พื้นฐานยังดี สะสมได้ 1) PTG (เป้า Consensus 3.72 บาท ... มีโอกาสปรับขึ้น) แนะนำ “เก็งกำไร” ... รอข่าวบวกเรื่องการลงทุนโครงการ B100 / 2) SUTHA (เป้าพื้นฐาน 9 บาท ... มีโอกาสปรับขึ้น) แนะนำ “สะสม” คาดงบไตรมาส 2/57 เด่น + รอประกาศข่าวบวกเรื่องดีลลงทุน + ขายเครื่องจักรไปต่างประเทศเร็วๆนี้ / 3) TSR (เป้าพื้นฐาน เบื้องต้น 7 บาท) คาด Consensus ต้องปรับประมาณการฯขึ้น เพราะพื้นฐานเปลี่ยนจากตอน IPO (เพิ่มสินค้า + ช่องทางการขายใหม่ๆ) / 4) TVD (เป้า Consensus 5.3 บาท) คาดมีปันผลพิเศษ จากการบันทึกกำไรพิเศษราว 100 ล้านบาทใน งบการเงินเฉพาะกิจการไตรมาส 2/57 5) SIM (เป้า Consensus 4.2 บาท) กำไรไตรมาส 2/57 ดีตามคาด + ประกาศปันผล 0.06 บาท/หุ้น (XD 18 ส.ค.)

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BTS*, CPALL*, SCC*, BANPU*, LANNA
พอร์ตเก็งกำไร: SUTHA, IFEC, CHO, SIM กลุ่มรับเหมาฯ, กลุ่มวัสดุ, กลุ่มนิคมฯ, กลุ่มบ้าน, กลุ่มแบงก์

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TCAP* เป้าพื้นฐาน 38 บาท แนะนำ “ขาย” จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ ผู้บริหารประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจดีขึ้นใน 2H57 แต่เนื่องจากพอร์ตสินเชื่อของ TCAP ที่เน้นสินเชื่อรถยนต์ ซึ่งเราประเมินว่ายังคงไม่ฟื้นตัว

ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) VGI* ฮุบ TH – ลูก AQUA สยายปีกสื่อเอาท์ดอร์ ข่าวรั่ว! นกรู้เข้าไล่เก็บหุ้นดันราคาพุ่ง (ข่าวหุ้น) วันนี้ "VGI" เตรียมชงบอร์ดพิจารณาอนุมัติแผนเข้าซื้อกิจการ TH ควบซื้อบริษัทลูก AQUA ที่ทำธุรกิจสื่อกลางแจ้ง เพื่อโยกมาบริหารงานภายใต้ TH หวังขึ้นแท่นยักษ์ใหญ่สื่อกลางแจ้ง ขณะที่ข่าวรั่ว นกรู้เข้ามาไล่เก็บหุ้นดันราคาพุ่ง
(+) BJC* ไฟเขียวทุ่มงบ 2.8 หมื่นล้าน (ข่าวหุ้น) BJC ทุ่มงบ 2.8 หมื่นล้านบาท ซื้อ “METRO Vietnam” ขยายช่องทางในการเข้าสู่ตลาดร้านสะดวกซื้อขนาดใหญ่ในเวียดนาม
(+) BEAUTY ลุยขยายตลาด CLMV มั่นใจธุรกิจดันรายได้โต 30% (ข่าวหุ้น) “บิวตี้” สยายปีกรุกตลาดความงามกลุ่มประเทศ CLMV ตะลุยขยาย 13 สาขาภายในปีนี้ ล่าสุดเปิดลาว 2 สาขาคาดกระแสตอบรับดี มั่นใจครึ่งหลังแจ่ม ดันรายได้ปีนี้โตไม่ต่ำกว่า 30% และรักษาอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิไม่ต่ำกว่า 20%
(+) QH* ตุนแบ็กล็อกล้นมือหมื่นล้าน ครึ่งปีหลังเดินหน้าเปิดเพิ่ม 15 โครงการ (ข่าวหุ้น) "QH" โชว์แบ็กล็อกกว่า 1 หมื่นล้านบาท จ่อบุ๊คปีนี้ 50% ดันรายได้ปีนี้โต 5% จากปีก่อนทำได้ 20,941 ล้าน ขณะที่ครึ่งปีหลังเล็งเปิดเพิ่มอีก 15 โครงการ มูลค่ารวม 1.65 หมื่นล้านบาท หนุนยอดขายปีนี้ตามเป้าที่ 2.15 หมื่นล้านบาท
(+) MDX ฮุบโรงไฟฟ้าพม่า 500 MW ญี่ปุ่นซื้อที่ล็อตใหญ่ (ทันหุ้น) MDX ระรื่นญี่ปุ่นรายใหญ่ตบเท้าสำรวจที่ดิน ผุดโรงงานไซซ์ยักษ์ "พิชญพงศ์ ณ บางช้าง" โชว์ของดีโลเกชั่นเหมาะต้อนลูกค้ากลุ่มยานยนต์ และอิเล็กทรอนิกส์เข้าโรงงานแถมธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มมูลค่า ลุ้นข่าวดีฮุบโรงไฟฟ้าพม่า 500 เมกะวัตต์

Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘กรอบราคา 1527 – 1515 จุด
ดัชนี SET วันนี้ หากลดลงปิดต่ำกว่าแนวรับ 1515 จุด อาจกดราคาลงสู่รับ 1502 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1527 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบแนวต้าน 1547 จุด
แนวรับวันนี้: 1515/1508/1501 แนวต้านวันนี้: 1527/1534/1542

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ

อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 Research@kgi.co.th