Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 15 August 2014 17:45

Hits: 2933

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

SET พักตัวรอปัจจัยใหม่
SET View
ประเด็นหลัก
       วันนี้คาด SET มีโอกาสพักตัวในกรอบ 1530 – 1545 จุด แม้มีโอกาสเปิดบวกช่วงเช้าตามตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะดัชนีดาวโจนส์ที่ปรับตัวขึ้นเกือบตลอดสัปดาห์ แต่ยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่ (1) ล่าสุดตัวเลข GDP 2Q57 ฝั่งยูโรโซนส่วนใหญ่มีทิศทางอ่อนแอและต่ำกว่าคาดการณ์นักวิเคราะห์ (อาทิ เยอรมัน -2%QoQ, ฝรั่งเศสทรงตัว QoQ) กอปรกับ Geopolitical Risk ที่เพิ่มสูงอาจกดดันการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยุโรปรวมถึงของโลก (2)การเลื่อนประชุมสนช.ออกไปในสัปดาห์หน้าเนื่องจากต้องรอโปรดเกล้าฯหมดประเด็นคาดหวัง (3) พอร์ตโบรกฯ ที่ซื้อสุทธิกว่า 2.9 พันล้านบาทสูงสุดในรอบ 10 เดือนคาดจะทำให้ตลาดผันผวน

      ประเมินความเสี่ยง (1) Non-Bank ที่เราติดตามอยู่มีเพียง 24% ที่ผลประกอบการ 2Q57 ดีกว่าคาด (AJD GLOW HANA HEMRAJ HOTPOT IVL KAMART LH MAJOR MFEC MSC NBC PTTEP QH SAPPE SEAFCO SMPC SPALI THCOM) ดังนั้นหุ้นส่วนใหญ่จะไม่ถูกปรับเพิ่มประมาณการ และยังเสี่ยงต่อการถูกขายทำกำไร (2) SET ปัจจุบันที่ 16.5xPE’57 สูงกว่าค่ากลางที่ซื้อขายในปี 56 ที่ 16x เริ่มสะท้อนความคาดหวังเชิงบวกต่อกำไรปี 58 เรากลับมองว่าตลาดยังไม่สะท้อนโอกาสที่รัฐบาลใหม่จะดำเนินนโยบายเศรษฐกิจที่อนุรักษ์กว่าช่วงที่คสช.เข้ามา เนื่องจากข้อจำกัดภายใต้กรอบของกฎหมายเช่นเดียวกับรัฐบาลเลือกตั้งช่วงที่ผ่านมา เรามองความเสี่ยงทางลงหลังการประกาศผลประกอบการ (15 ส.ค.) และประกาศจ่ายปันผลเสร็จสิ้น (ก.ย.) ที่ SET ระดับต่ำกว่า 1497 จุด

      กลยุทธ์การลงทุน ระยะสั้น เน้นถือครองเงินสด หรือหาก SET ปรับตัวลงมาบริเวณ 1530 จุดหรือต่ำกว่า เลือกตัวเล่น กลุ่มพลังงานปิโตรเคมีที่ คาด 3Q57 จะดีต่อเนื่อง (PTT PTTGC PTTEP) หุ้นขนาดกลาง-เล็กที่ผลประกอบการ 2Q57 ออกมาดีกว่าคาด และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องใน 2H57 (HEMRAJ MFEC KAMART SAPPE SEAFCO SPALI) และหุ้นจ่ายปันผลระหว่างกาลโดดเด่น 2% ขึ้นไป (CSL INTUCH MAJOR SIM SAMART TNITY UEC)

Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 1025 ถือ long / ถ้า < 1020 ปิดถือ long

Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 19900 ถือ long / ถ้า < 19850 ปิดถือ long

Oil Futures BRU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 3400 ปิดถือ short / ถ้า < 3380 ถือ short

USD Futures USDU14
แนะนำ ปิดถือ long
ถ้า > 32.15 trading long / ถ้า < 32.15 wait & see

Stock Futures TMB
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 2.88 - 3 บาท
ถ้า > 2.88 ซื้อ / ถ้า < 2.84 ขาย

Stock Picks
    RS (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 9.9 บาท) ผลงาน 2Q57 ไม่แย่อย่างที่ตลาดคาด พลิกเป็นกำไร 72 ล้านบาท จากขาดทุน 5 ล้านบาทใน 1Q57 และมีโอกาสเติบโตก้าวกระโดดใน 2H57 หากได้รับเงินสนับสนุนจาก กสทช. ส่วนที่เหลืออีก 309 ล้านบาท รวมถึงจากการขายกล่อง Sunbox โดยร่วมทำแคมเปญแพ็กเกจรับชมพรีเมียร์ลีกกับ CTH และเดือนหน้า เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีโอกาสเติบโตจากธุรกิจทีวีดิจิทัลที่คาดว่าตลาดจะกลับมาให้ความสนใจอีกครั้งจากการแจกคูปองทีวีดิจิทัลในเดือนหน้า

     JAS (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 7.25 บาท) กรณีข้อพิพาทกับ TT&T เรื่องการขายหุ้นเพิ่มทุนของ TTTBB คาดว่าคำสั่งศาลเรื่องจะมีการคุ้มครองชั่วคราวหรือไม่ เกิดขึ้นในต้นเดือนก.ย. กรณีเลวร้ายสุดอาจมีผลต่อการยกเลิกการออกกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งไม่กระทบต่อแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจและฐานะทางการเงินแต่อย่างใด และหลังจากนั้นต้องใช้เวลาอีกหลายปีจนกว่าจะทราบผลตัดสินสุดท้าย ซึ่งเชื่อว่าหลังมีคำสั่งศาลเกิดขึ้น ราคาหุ้นจะเริ่มกลับมาสะท้อนผลประกอบการอีกครั้ง การประเมินมูลค่าเหมาะสมของเราที่ 7.25 บาท ได้สะท้อนผลกระทบดังกล่าวไว้แล้ว จุดตัดขาดทุนอยู่ที่ 6.35 บาท