Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 22 August 2014 15:34

Hits: 3228

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

จับตาการประชุม Jackson Hole หนุน sentiment เชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง

Nomura : Key Factors
  (+) Ex Factor : ความคาดหวังเชิงบวกต่อการประชุม Jacksons Hole21-23 ส.ค. นี้
  (+) Econ US: ดัชนีแรงงาน+อสังหาฯ+PMI แกร่งกว่าคาด/S&P500 All Time High
  (+) Int Factor: กสทช.เล็งลดค่าธรรมเนียมมือถือ บวกต่อกลุ่ม MOBILE
  (+) Int Factor: งานThailand Focus 2014 ช่วง 27-29 ส.ค. เพิ่มSentiment บวก
  (+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 17 ลบ., Long Future 557, ขาย Bond 8345 ลบ.
  (+) Int Factor: สนช. มีมติเอกฉันท์ เลือก พล.อ.ประยุทธ์ เป็นนายกฯไทยคนที่ 29
  (-) Trigger Fund: ระมัดระวังแรงขาย หลัง NAV บางกองทุนเข้าใกล้เป้าหมาย
  SET Forward PER 14F: CNS 15.16x vs Cons. 15.49 (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: STPI, ADVANC
  Buy Signal: TTA (S21/20.8:R22/22.4), SPCG (S26.5/25:R27.5/28.25)

Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ให้กรอบแนวต้าน 1559/1564 จุด และแนวรับ 1542/1536 จุด วานนี้ US รายงานดัชนีการขายบ้านมือสอง, ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน รวมถึง PMI ภาคการผลิต ฟื้นตัวดีกว่าคาด หนุนแรงเก็งกำไรสินทรัพย์เสี่ยง ผลักดันให้ S&P500 ทำ All Time High ใหม่ บวกกับแรงคาดหวังเชิงบวกต่อการประชุม Jackson Hole 21-23 สค. นี้ เก็งถ้อยแถลงของนางเจเนต เยลเลน ประธาน Fed น่าจะส่งสัญญาณไม่เร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเร็วไป ต่อด้วยวิสัยทัศน์ของประธาน ECB ต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจยูโรโซน ที่เศรษฐกิจยังส่งสัญญาณฟื้นตัวเปราะบาง (ลุ้นสัญญาณนโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติม จะเป็น positive surprise ต่อตลาด) ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ วานนี้ สนช. มีมติเป็นเอกฉันท์เลือก พล.อ.ประยุทธ์ จันทน์โอชา เป็นนายกรัฐมตรีคนที่ 29 ของไทย โดย CNS ประเมินเป็นพัฒนาการการเมืองเชิงบวกที่ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นไทย-เทศ และกำลังเข้าสู่การเปลี่ยนถ่ายจาก Phase 1 การทำงานของ คสช ซึ่งเป็นช่วงของการวางแผน เข้าสู่ Phase 2 ซึ่งจะเป็นบทพิสูจน์การทำการที่แท้จริง และถัดไปแนะติดตามว่าที่ ครม ชุดใหม่ ที่จะเข้ามาร่วมบริหารประเทศ บวกงาน Thailand Focus ที่จะจัดขึ้นช่วง 27-29 ส.ค. คาดว่าจะเป็นปัจจัยช่วยพยุงตลาดในสัปดาห์หน้า ดังนั้นโดยสรุปยังคงมุมมองดัชนีเดือน ส.ค. น่าจะแกว่งขึ้นสู่ Best Case ที่ระดับ 1576 จุด

Short-Term Strategy : เลียงกลุ่ม ENERG (PTT PTTEP BANPU) หลังราคาน้ำมันดิบ WTi ทำจุดต่ำสุดรอบ 8 เดือน หรือ Switch ไปกลุ่ม Domestic Plays ที่มีปัจจัยหนุน นำโดย 1) กสทช.ทบทวนลดค่าต๋งมือถือ (ADVANC รับอานิสงค์บวกที่สุดเพราะฐานลุกค้าใหญ่สุด รองมาคือ DTAC) 2) ท่องเที่ยว เก็งมาตรการลดหย่อน 2 หมื่นบาท+ยกเลิกอัยการศึกบางส่วนหลังตั้งรัฐบาล (ERW MINT / NOK AAV) 3) หุ้นที่คาด Earning 3Q14 ฟื้นต่อเนื่อง (STPI) 4) การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเร่งด่วน (CK, STEC) / BANK (KBANK KTB) ผสานหุ้นWeekly Top Picks (QH, ERW, GUNKUL) *Daily Top Picks STPI, ADVANC*

Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพือลงทุนรอเป้าหมายใหญ่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดย SET อาจมีความผันผวนที่ระดับ 1576จุด+/-(Current PER16.3X ระดับแพง) ซึ่งอาจมีการปรับฐานสั้น 20-40จุด อาจเลือกขายบางส่วน 10-15% โดย Theme หลักยังเน้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* STPI (TP30*) : Support 20/19.7 Resistant 20.5/21.5
  คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่อง 5 ไตรมาสติดต่อกัน โดยสำหรับกำไร FY14F +30%y-y (2H14F +9%h-h) ตามการรับรู้โครงการ ichthys / ลุ้นประมูลงานใหญ่ช่วงปลาย 2H14

* ADVANC (TP298*) : Support 206/202 Resistant 212/220
  รับอานิสงค์บวกมากที่สุดจากประเด็น กสทช. เตรียมลดค่าธรรมเนียมเลขหมายและใบอนุญาตใช้คลื่นความถี่ฯ เพราะฐานลูกค้าใหญ่สุด + 2H14 กำไรเข้าสู่จุดเติบโต

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871