Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 29 August 2014 16:01

Hits: 2705

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ปรับฐาน หลังมีแรงขายใกล้ 1576จุด+/- เป็นจุดย้ำเตือนให้ลดน้ำหนักลง 10-15% สู่ 60-55%

Nomura : Key Factors
  (-) Ex Factor: วิกฤติยูเครนกลับมากดดันการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง
  (-) Trigger Fund: ระมัดระวังแรงขาย หลัง NAV บางกองทุนเข้าใกล้เป้าหมาย
  (-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 126 ลบ, Short Future 4642, ซื้อ Bond 799 ลบ
  (*) Int Factor: วันสุดท้าย Thailand Focus2014 (27-29 สค.) ฟื้นเชื่อมั่นต่างชาติ
  (+) Econ US: 2Q14GDP (ครั้งที่2) +4.2% Vs +4.0% ดีกว่าคาด +3.9%
  (+) Ex Factor: คาดหวังกระตุ้นเศรษฐกิจจาก ECB (Nomura ให้ 30% ออกQEปีนี้)
  (+) Int Factor: จับตา ครม.ชุดใหม่ เดินหน้าโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
  SET Forward PER 14F: CNS 15.33x vs Cons. 15.74x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: STPI, GUNKUL
  Buy Signal: DEMCO (S13.8/13.3:R16/17) เก็งแผนกระตุ้นพลังงานทางเลือก,
  TTA (S22/21.5:R22.5/23) วานนี้ BDI +5.2% & เก็ง บ.ลูกเข้าจดทะเบียน

Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ย่อ ให้กรอบแนวรับ 1548/1545 จุด และแนวต้าน 1567/1571 จุด จากความเสี่ยงวิกฤติยูเครนกลับมารุนแรงขึ้นอีกครั้ง หลังจากกลุ่มแบ่งแยกดินแดนได้เข้าบุกยึดเมืองในภาคตะวันออกของยูเครน กดดันการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง หักล้างปัจจัยบวกจากตัวเลขเศรษฐกิจ US ที่ฟื้นตัวแกร่งกว่าคาด นำโดย 2Q14 US GDP (ทบทวนรอบที่สอง) +4.2% เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 4.0% ส่วนด้านปัจจัยในประเทศระยะสั้น CNS ยังคงมีความกังวลต่อ Valuation ของ SET ที่ปัจจุบันเทรดระดับ 2014Forward PER 15.7x (ใกล้ระดับ Heat Zone) รวมถึงความกังวลต่อแรงขายจากกองทุน Trigger Fund ที NAV เข้าใกล้เป้าหมายหลายกองทุน ผสานกับระยะสั้นตลาดยังขาดปัจจัยใหม่ๆเข้ามาช่วยหนุน ดังนั้นโดยรวมจึงประเมินดัชนีเสี่ยงต่อการปรับฐานสั้นได้ แนะเพิ่มความระมัดในการลงทุนมากขึ้น ส่วนประเด็นที่น่าติดตามวันนี้แนะจับตาโผ ครม.ชุดใหม่ ที่จะเข้ามาช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจระยะกลาง-ยาว

Short-Term Strategy : เริ่มเห็นแรงขายลดเสี่ยงตามคาด ดังนั้นระยะสั้นยังคงแนะ ใกล้ 1576+/- ทยอยลดน้ำหนักหุ้น 10-15% ส่วนสำหรับนักเก็งกำไร เน้นกลยุทธ์ “ขึ้นขาย-ลงซื้อ” เน้นกลุ่ม Mid-Small Caps ที่มี Story เด่นเฉพาะตัว นำโดย 1) เก็งแผนกระตุ้นพลังงานทางเลือก (GUNKUL, DEMCO SOLAR) 2) เก็งมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว (ERW MINT/ AAV NOK) 3) ซื้อหุ้นคืน (BLAND, BTS) 4) คาด Earning 3Q14F แกร่ง (STPI, QH, CKP) ผสาน Weekly Top Picks (BLAND, AKR, SOLAR) *Daily Top Picks STPI GUNKUL*
*แนะนำขายทำกำไรเล่นรอบหุ้น PS, PTG ที่อยู่ใน Stock Monitor หน้า2

Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพือลงทุนรอเป้าหมายใหญ่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดย SET อาจมีความผันผวนที่ระดับ 1576จุด+/-(Current PER16.3X ระดับแพง) ซึ่งอาจมีการปรับฐานสั้น 20-40จุด อาจเลือกขายบางส่วน 10-15% โดย Theme หลักยังเน้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* STPI (TP30*) : Support 20.9/20.5 Resistant 22.7/24.0
  คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่อง 5 ไตรมาสติดต่อกัน โดยสำหรับกำไร FY14F +30%y-y (2H14F +9%h-h) ตามการรับรู้โครงการ ichthys / ลุ้นประมูลงานใหญ่ช่วงปลาย 2H14

* GUNKUL (TP20) : Support 19.2/18.2 Resistant 20.0/21.8
  เก็งนโยบายส่งเสริมพลังงานทางเลือกจากคสช. + โรงไฟฟ้า Gas Engine 25MW คาดรับรู้รายได้ 2H14 + พลังงานลม คาดหนุนกำไรช่วง 2H15

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871