Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 05 September 2014 16:27

Hits: 2043

บล.คันทรี่ กรุ๊ป : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ “ ขายทำกำไร”
  SET วานนี้ถูกแรงขายลดความเสี่ยงเพื่อรอผลการประชุม ECB ว่าจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ (QE) หรือไม่ ส่งผลให้ภาวะตลาดโดยรวมเป็นการเก็งกำไรในหุ้นขนาดกลาง – เล็ก ก่อนที่ SET จะปิดที่ 1,579.73 จุด (-3.54 จุด) vol 5.2 หมื่นลบ.

ปัจจัยที่คาดว่าจะมีผลกับตลาดหุ้นวันนี้
  (+) ที่ประชุม ECB มีมติในการลดดอกเบี้ยทุกประเภทลง 0.10% ส่งผลให้ดอกเบี้ยอ้างอิงลดลงสู่ระดับ 0.05% จากเดิมที่ 0.15%
  (+) ECB กล่าวว่าแผนการเข้าซื้อตราสารหนี้ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน (ABS) จากภาคเอกชน จะมีความชัดเจนในการประชุมช่วงเดือนตุลาคม
  (+) ดัชนีเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นสูงสุดรอบ 13 หลังการเมืองคลี่คลาย พร้อมการจัดตั้ง ครม. เดินหน้าด้านงบประมาณ
  (+) Fund Flow ต่างชาติมี Net Buy ต่อเนื่องมูลค่า 900 ล้านบาท รวมซื้อติดต่อกัน 4 วันทำการ มูลค่ารวม 5.0 พันล้านบาท
  (-) ECB ปรับประมาณการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจลงมาที่ 0.9% และ 1.6% สำหรับปี 57 และ 58 ตามลำดับ จาก 1.0% และ 1.7%
  (-) ค่าเงินดอลลาร์พุ่งแข็งค่าขึ้น จากความชัดเจนของนโยบาย ECB และ BOJ
  (-) ราคาน้ำมันปิดปรับตัวลดลงจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอ
  (-) ระดับ Valuation ของดัชนีที่แพงขึ้น หลังการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีการซื้อขายที่ PER ที่ 16 และ 13.8 เท่าของปี 57 และ 58 ตามลำดับ และมี Dividend Yield ที่ 2.9% และ 3.3% จาก Concensus
  (+/-) คมนาคมปรับขยายระยะเวลาดำเนินงานของแผนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมของประเทศ จากเดิม 8 ปี เป็น 10 ปี ส่วนโครงการยังคงเดิม

ปัจจัยที่ต้องติดตาม
  * ปัญหาการเมืองในยูเครน อิรัก และ บริเวณฉนวนกาซ่า
  * ความคืบหน้าการประกาศยกเลิกกฎอัยการศึกในบางจังหวัด
  * การรายงานภาวะตลาดแรงงานของสหรัฐในคืนนี้ ได้แก่ตัวเลขจ้างงานนอกภาคการเกษตร และอัตราการว่างงาน

กลยุทธ์การลงทุน “เน้นเหมือนเดิม”
  ประเมินดัชนีวันนี้มีแนวโน้มผันผวนต่อ แม้ว่าผลการประชุมของ ECB ที่ออกมาถือว่า สามารถสร้างความเชื่อมั่นต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจยุโรปได้มากขึ้น แต่ด้วยค่าเงินดอลลาร์ที่ปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรงส่งผลให้ความร้อนแรงของกระแส Fund Flow ในสินทรัพย์เสี่ยงมีไม่มากนัก ด้านในประเทศความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทำ New High ส่งสัญญาณความเชื่อมั่นต่อรัฐบาลใหม่ เน้นหุ้นที่ได้รับผลดีจากนโยบายภาครัฐ ก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง ท่องเที่ยว และหุ้นกลุ่มธนาคารที่ได้รับผลดีจากเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัว

หุ้นเด่นประเด็นร้อน
SCB ราคาปิด 191.50 บาท ราคาพื้นฐาน 200 บาท
  * คาดกำไรปี 2557 ที่ 5.27 หมื่นลบ. (+5%yoy) จากสินเชื่อที่ขยายตัวขึ้น 7% และการควบคุมค่าใช้จ่ายการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพโดย cost to income ลดมาอยู่ที่ราว 36% ดีกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้
  * คาดสินเชื่อฟื้นตัวในช่วง 2H57 ในทิศทางเดียวกับเศรษฐกิจ

HEMRAJ ราคาปิด 4.18 บาท ราคาพื้นฐาน 4.72 บาท
  * ตั้งเป้ารายได้ปี 2557 ใกล้เคียงกับปี 2556 ที่ 8.8 พันล้านบาท คาดกำไรปี 2557 ที่ 3 พันลบ. (+6%YoY)
  * ปี 2557 ตั้งเป้าขายที่ดินไว้ 1,600 ไร่ และโรงไฟฟ้า GHECO One เดินเครื่องเต็มที่
  * ปลายปี 57 เตรียมเปิดนิคมแห่งที่ 8 บนเนื้อที่ 3,200 ไร่
  * บอร์ด BOI เตรียมอนุมัติโครงการเพิ่มในสัปดาห์หน้า
ฝ่ายวิเคราะห์ฯ