Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 09 September 2014 16:29

Hits: 2049

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Signal ของแรงขายทำกำไรระยะสั้นเพิ่มขึ้น เน้นกระชับพอร์ตเป็นหลัก

Nomura : Key Factors
  (+) Int Factor: วันนี้ประชุม ครม.นัดแรก / แถลงนโยบายต่อ สนช. ศุกร์นี้
  (+) Credit Rating: มูดี้ส์ เผย ธนาคารพาณิชย์ไทยอยู่ในระดับ มีเสถียรภาพ
  (+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1442 ลบ., Long Future 198, ขาย Bond 196 ลบ.
  (*) Currency: สก๊อตแลนด์ อาจออกจากสหราชอาณาจักร กดปอนด์อ่อนรอบ1 ปี
  (*) Int Factor: คสช. มีมติปรับเพิ่มราคาก๊าซ NGV-LPG (บวกต่อ PTT)
  (-) Comodities: Dollar Index แข็งแกร่ง กดดัน Brent หลุด $100 ครั้งแรกรอบ 1 ปี
  (-) Trigger Fund: คาดบริเวณ 1585 มีกองทุนเข้าใกล้เป้าหมายกว่า 2517 ลบ.
  (-) Valuation : SET เทรดใน Zone เหนือ Forward PER16x เสี่ยงปรับฐาน
  SET Forward PER 14F: CNS 15.58x vs Cons. 16.1x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: QH
  Buy Signal: AKR (S1.96/1.9:R2.1/2.2) เก็งโครงการระบบไฟฟ้า 1.7 แสนลบ., AQ (S1.28/1.22:R1.4/1.5) ปรับโครงสร้างธุรกิจหนุน earning momentumฟื้นเด่น

         Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งแคบและเริ่มเสี่ยงปรับฐานระยะสั้น ในกรอบแนวต้าน 1590/1594 จุด และแนวรับ 1572/1567 จุด โดย Dollar Index ที่แข็งค่าต่อเนื่อง บวกกับดัชนีชี้นำทางเศรษฐกิจของจีน ที่ชะลอตัว กดดันอุปสงค์กลุ่มโภคภัณฑ์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบยังแกว่งตัวลงต่อเนื่อง ล่าสุด Brent หลุดระดับแนวรับ $100/bbl เป็นครั้งแรกตั้งแต่ มิ.ย. 13 กดดันให้เกิดแรงขายหุ้นในกลุ่ม ENERG ทั่วโลก ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ มีการประชุม ครม. นัดแรกวันนี้ ลุ้นแผนกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ซึ่งจะมีการแถลงนโยบายต่อ สนช. 12 ก.ย. นี้ แต่อย่างไรก็ตาม SET ได้ตอบรับปัจจัยบวกดังกล่าวไปค่อนข้างมาก ซึ่งระยะสั้น CNS เริ่มเห็นแรงขายทำกำไรปรับพอร์ตต่อเนื่องเกือบ 2 สัปดาห์ น่าจะเป็นตัวสะท้อนความเสี่ยงต่อการปรับฐานสั้น หลัง SET เข้าใกล้ 1600จุด มากแล้ว รวมถึง Valuation ของ SET ที่ซื้อขายเหนือ Forward PER14F 16x (Long Term Average +1.5SD) ซึ่งถือเป็นระดับที่ค่อนข้างแพง รวมถึง Trigger Fund ที่ชนเป้าที่ระดับ 1585 และ 1601 จุด ราว 2,517 ล้านบาท และ 1,578ล้านบาท ตามลำดับ น่าจะเป็นตัวจำกัด Upside ระยะสั้น จึงประเมินภาพรวม SET ระดับสัปดาห์จำกัด upside เพียง 1593/1602จุด และแนวรับ 1570/1565จุด

       Short-Term Strategy : เลี่ยง ENERG(PTT, PTTEP, BANPU) และเน้นกระชับพอร์ตถือหุ้น 60-55% เพื่อรอซื้อคืนกรอบ 1580-1570จุด โดยมีแนวรับสำคัญ 1550จุด นักลงทุนที่มีกำไรให้แบ่งขายทำกำไรกระชับพอร์ตไว้บ้าง หลังตลาดมีสัญญานวนขายทำกำไรต่อเนื่อง โดยการเลือกซื้อให้เน้นตั้งรับมากกว่าไล่ราคา โดยเน้นหุ้น GUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI รอย่อสะสม ผสานกับ Weekly Top Picks (TTA BLAND SOLAR) โดยแนะนำ *Daily Top Picks QH*

       Mid-Long Term Strategy : ผู้ที่มองข้ามความผันผวนสั้นเป็นนักลงทุนระยะกลาง-ยาวอย่างแท้จริง สามารถถือหุ้น 70% เพื่อรอเป้าหมายใหญ่ที่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) ได้ ส่วนผู้ที่เน้นรอบหลังจากได้กระชับพอร์ตไปแล้วลดน้ำหนักไป 10-15% ให้ทยอยสะสมหุ้นกลับสู่ 70% อีกครั้งในกรอบ 1550-1570จุด โดยเดือนนี้แนะนำเลี่ยงกลุ่ม ENERG(PTT, PTTEP, BANPU) คาดราคาจะ Underperform ในระยะสั้น และเน้นกลุ่ม Seasonal ท่องเที่ยว(MINT, ERW) เรือ(TTA) โรงพยาบาล(BGH, BCH) เด่น ผสานหุ้น Domestic กลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(THCOM, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) โดย โดยแนะนำ Portfolio Top picks SEP 14 (GUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI) and Dark Horse (CKP, SOLAR, BTS, BLA, CPALL, HMPRO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* QH (TP5.0*) : Support 4.12/4.0 Resistant 4.36/4.5
  Top Picks PROP ปี15 / คาดกำไร FY15F +23%y-y สูงเป็นที่2ในกลุ่ม/Brand แข็ง รุกตลาด mass คาด 2ปี ขึ้นเบอร์2ทาวน์โฮม/โครงการ2H14F เชิงรุก (64%ของทั้งปี)

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871