Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 15 September 2014 17:43

Hits: 1713

บล.กรุงศรี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แนวโน้มและปัจจัยการลงทุนวันนี้
เลือกตัวขาย
       เมื่อวันศุกร์ SET อยู่ในสภาวะไร้ทิศทางเช่นเดียวกับตลาดในภูมิภาค โดยปรับตัวขึ้นเล็กน้อยทำจุดสูงสุดที่ 1585 จุดและลดลงทำจุดต่ำสุดที่ 1569 จุดและรีบาวด์ขึ้นปิดที่ 1581.36 จุด (+0.49 จุด) ยังเป็นลักษณะสลับขึ้น/ลงรายกลุ่ม นำตลาดโดยกลุ่มเล็กเช่น ประกันภัย เหมืองแร่ และโรงพยาบาล ลดลงเป็นกลุ่มสื่อสาร วัสดุฯ ปิโตรเคมี มูลค่าการซื้อขายลดลงเหลือ 51,569 ล้านบาท นักลงทุนต่างชาติสลับซื้อสุทธิ 737 ล้านบาทและกองทุนในประเทศสลับขายสุทธิ 1,302 ล้านบาท

ปัจจัยการลงทุนวันนี้
      ยอดค้าปลีกสหรัฐเดือนส.ค.เพิ่มขึ้น 0.6% จากเดือนก.ค. สะท้อนว่าการใช้จ่ายกระเตื้องขึ้น และหนุนคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐในช่วงไตรมาส 3 การใช้จ่ายด้านการบริโภคส่วนบุคคลคิดเป็นสัดส่วนกว่า 2 ใน 3 ของผลผลิต ความเชื่อมั่นผู้บริโภคช่วงต้นเดือนก.ย.จากรอยเตอร์และม.มิชิแกนเพิ่มสูงขึ้นเป็น 84.6 จาก 82.5 ในเดือนส.ค.สูงกว่าการคาดการณ์
      การประชุม กนง. วันพุธที่ 17 ก.ย.มีแนวโน้มว่าคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.00% ตลาดคาดการณ์ว่านโยบายการเงินในปัจจุบันยังถือเหมาะสมกับสภาวะเศรษฐกิจกำลังอยู่ในช่วงการฟื้นตัว, เงินเฟ้ออยู่ในกรอบ, และยังหนุนต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ วันที่ 26 ก.ย.จะมีการรายงานตัวเลข
      วันนี้ ก.คลังจะแถลงนโยบายและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเกี่ยวกับยุทธศาสตร์ทั้ง 11 ด้าน รวมแผนเร่งด่วนระยะสั้นของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในปีนี้ เพื่อให้เศรษฐกิจขยายตัวได้ในปีนี้เฉลี่ยที่ 2% โดยมีช่วงเติบโต 1.5-2.5% ส่วนงบประมาณปี 57 ที่มีงบรายจ่ายรวม 2.525 ล้านล้านบาทจะมีงบประ มาณที่เบิกจ่ายไม่ทันภายในปีนี้ ณ สิ้นสุด 30 ก.ย.ราว 10 % หรือ 2.5 แสนกว่าล้านบาท ซึ่งบางส่วนจะถูกนำไปใช้ต่อในปีงบประมาณ 58 โดยไตรมาส 1/58 จะเบิกจ่ายออกไปได้ 35% ของงบรายจ่ายรวมที่ 2.575 ล้านล้านบาท ด้านแผนการลงทุนภาครัฐบาลในโครงสร้างพื้นฐานเช่นระบบรถไฟฟ้า การพัฒนารางคู่จะเป็นตัวกระตุ้นเศรษฐ กิจในปีหน้า
       ในสภาพที่ตลาดขาดปัจจัยใหม่เนื่องจากส่วนใหญ่ได้รับรู้ข่าวดีไปทั้งหมด ซึ่งอาจมีเพียงการแถลงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจในวันนี้ที่อาจมีผลต่อ SET ในเชิงบวกได้บ้างโดยเฉพาะในหุ้นรายตัว/กลุ่ม (เช่นธนาคาร รับเหมาฯ ท่องเที่ยว ค้าปลีก) เราประเมินว่า SET ได้ย่ำฐานบริเวณ 1580 จุดต่อเนื่อง 8 วันทำการจึงมีแนวโน้มถูกแรงขายทำกำไร ด้านโอกาสปรับตัวขึ้นถูกจำกัดมากขึ้นด้วยราคาหุ้นที่สูง (Prospective P/E ปี 57 ที่ 17x, P/BV 2.6 เท่า) แต่ความเสี่ยงทางลงจะมากกว่า วันนี้เราแนะนำเลือกตัวขายในหุ้นที่ได้ปรับสูงขึ้นมากแล้ว เช่น: BMCL, KTB, PSL

แนวโน้มการลงทุนสำหรับระยะกลาง
ลดพอร์ตลงทุนเหลือ 50%

ถือครองหุ้น 50% และถือเงินสด 50%

Accumulate : -- รอสะสมหุ้น

Trading : เลือกซื้อหุ้นเก็งกำไรเหนือ 1585 จุด ต่ำกว่า รอ

เปรียบเทียบดัชนี

สถานะพอร์ตจำลอง (เริ่ม 25 พ.ย. 56)
พอร์ตหุ้น 50% ถือเงินสด 50%

ผลตอบแทนพอร์ตจำลอง (50%) = +8.7%
ผลตอบแทนถือเงินสด (50%) = +1.0%
ผลตอบแทนรวม (100%) = +9.7%
ผลตอบแทนตลาด SET = +16.9%
ผลรวมพอร์ตจำลองสุทธิ < SET

      พอร์ตลงทุน KSS ได้รับรู้กำไรจากการลดพอร์ต 2 ครั้งในวันที่ 2 ก.ย. ลดจาก 70% เหลือ 60% และวันที่ 5 ก.ย. จาก 60% เหลือ 50% ในปัจจุบัน โดยมีส่วนต่างกำไรเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวมคิดเป็น 3.3% จากการลดพอร์ต

Analysts :
Kasamapon Hamnilrat Registration No. 17622
Apisak Limthumrongkul Registration No. 13130