Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 16 September 2014 15:33

Hits: 1940

บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัวต่อ รอความชัดเจนจากปัจจัยภายนอก
        KGI มอง SET วันอังคารลดลงกรอบแคบ ประเด็นการลงทุนเหมือนวานนี้ กล่าวคือตลาดรอผลประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ ในคืนวันพุธ การซื้อขายวันนี้และพรุ่งนี้จึงยังไร้ทิศทาง ด้านปัญหาในยูเครนรุนแรงขึ้น บลูมเบิร์กรายงานการสู้รบที่รุนแรงที่สุดนับจากมีการตกลงหยุดยิงเมื่อ 11 วันที่ผ่านมา กดดันจิตวิทยาหุ้นเอเชียเล็กน้อยเช้านี้ ดังนั้นเราคงมุมมองทั้ง Flows ต่างชาติและกองทุนจะชะลอในช่วงสั้น คาดหุ้นขนาดกลางที่ได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐบาลฯ ที่เริ่มทำงานเป็นทางการแล้ว จะยังโดดเด่นต่อไป ด้านการปรับฐานของ SET รอบนี้ หากวิเคราะห์จาก PE Band คาดกรณีปกติไม่ต่ำกว่า 1,555 (กรณีแย่สุด 1,510 จุด)

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
รับความเสี่ยงได้ สะสมหุ้นบลูชิพ แบงก์ & บ้าน / เก็งกำไรสั้น QTC, SST
หุ้นบลูชิพ (แบงก์ & บ้าน) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ จังหวะตลาดอ่อนตัว เราแนะนำ “สะสม” หุ้นขนาดใหญ่ พื้นฐานดี ... นักเศรษฐศาสตร์ KGI ประเมิน Fed จะยังคงไม่ทำการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมฯรอบนี้ ...
- กลุ่มธนาคารพาณิชย์: ในเชิงพื้นฐานประเมินได้อานิสงค์เม็ดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐฯ เลือก KBANK* ประเมินแนวรับ +/- 222 บาท ถัดไป +/- 218 บาท แนวต้าน +/- 242 บาท, SCB* ประเมินแนวรับ +/- 184 บาท ถัดไป +/- 182 บาท แนวต้าน +/- 194 บาท
- กลุ่มบ้าน: เราประเมินราคาหุ้น Underperform ตลาดฯ ในช่วงที่ผ่านมาเพราะตลาดฯกังวลเรื่องผลกระทบจากกฏหมายภาษีที่ดิน อย่างไรก็ดีเราประเมิน 1) ราคาหุ้นรับข่าวลบไปพอสมควรแล้ว 2) คาดผลกระทบด้านลบจากภาษีที่ดิน ไม่มากหากเทียบกับแนวโน้มอุตสาหกรรมฯที่ฟื้นตัวในปีหน้า (สุทธิผลกระทบแล้วคาด เป็นบวก) เลือก SPALI* ประเมินแนวรับ +/-24 บาท ถัดไป +/- 23.5 บาท
QTC (เป้าพื้นฐาน 7.5 – 8.0 บาท) ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ประเมินแนวต้าน +/- 5 บาท อย่างไรก็ดีราคาหุ้นที่ปรับขึ้นแรงสวนตลาดฯวานนี้ อาจทำให้มีแรงขายทำกำไรบ้าง ประเมินแนวรับ +/- 4.5 บาท 1) คาดผลการดำเนินงานฟื้นตัวใน 2H57 (โดยเฉพาะในไตรมาส 4/57) จากการส่งมอบงานภาครัฐฯ (หม้อแปลง) ส่งผลให้กำไรปีนี้ทรงตัว YoY ที่ ~75 ล้านบาท (1H57 ขาดทุนราว 10 ล้านบาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไรปีหน้าเติบโต 40% YoY และกำไร 3 ปีข้างหน้าเติบโต 19% CAGR (2556 – 2559) รับอานิสงค์ งบฯ ลงทุนระบบไฟฟ้าของ คสช. 1.7 แสนล้านบาท + การเติบโตของพลังงานทดแทน (การเร่งสร้างโซลาร์ฟาร์มเพื่อให้ทัน COD ปีสุดท้ายก่อนหมดอายุ) 3) PE ปี 2558 ต่ำ <9 เท่า + Dividend yield >5%
SST (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) 1) รูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัว Breakout แนวต้านเทรนไลน์ได้แล้วประเมินแนวต้านถัดไป 27.5 บาท (หากวันนี้ปิดเหนือ 27.5 บาทได้ จะเกิดสัญญาณซื้อ ... Count Back Line) 2) ในเชิงพื้นฐานประเมินไตรมาส 3/57 Turnaround (ทั้งจากกำไรพิเศษ และกำไรปกติ) 3) มีโอกาสประกาศดีลใหม่ (แบรนด์ร้านอาหารระดับพรีเมี่ยม) ในไตรมาส 4/57
... BJCHI (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) 1) รูปแบบราคาฟื้นตัว มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านเทรนไลน์ที่ +/-41.5 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานคาดแนวโน้มกำไรเร่งตัวขึ้นใน 2H57 2) PE ปี 2557 – 58 ต่ำเพียง 9 เท่า และ 8 เท่า ตามลำดับ (คาดกำไรปีนี้ทำนิวไฮที่ 1.3 พันล้านบาท และปี 2558 คาดจะทำนิวไฮต่อที่ 1.6 พันล้านบาท)
... ILINK (เป้าพื้นฐาน 20.7 บาท) ยังแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ต่อ คาดมีข่าวบวกเรื่องการเซ็นสัญญาเช่าโครงข่ายใยแก้วนำแสงของลูกค้ารายใหญ่เร็วๆนี้
... รับเหมาฯ (ตัวใหญ่ CK* + STEC* + UNIQ* / ตัวเล็ก SCP, PYLON), กลุ่มแบงก์ (KTB*), กลุ่มวัสดุฯ (SCC*) คาดได้ Sentiment บวก จากการประชุม ครม (นสพ ทันหุ้นลงข่าว สุวรรณภูมิเฟส 2 เข้า ครม วันนี้)
... กลุ่มท่องเที่ยว (AAV*, AOT*, ERW*, NOK*) แนะนำ “สะสม” หุ้นในกลุ่มฯ ต่อ รับ i) ฟรีวีซ่าจีน 3 เดือน ii) มีโอกาสเลิกกฏอัยการศึกเร็วๆนี้หลังมีรัฐบาล iii) เตรียมเข้า High season iv) นบายไทยเที่ยวไทย 1) AAV จะได้อานิสงค์จากนักท่องเที่ยวจีนสูงสุดในกลุ่มสายการบิน / 2) AOT ได้ประโยชน์โดยตรงจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น / 3) ERW จะได้อานิสงค์สูงสุดในกลุ่มโรงแรม จากประเด็นฟรีวีซ่าจีน 4) NOK ได้ประโยชน์จากนโยบายไทยเที่ยวไทยสูงสุด (ลดหย่อนภาษี)
... หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC, GUNKUL, DEMCO, SOLAR) ยังคงแนะนำ “สะสม” หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทนต่อเนื่อง เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น แนะนำ “เก็งกำไรตาม” ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 7 บาท แนวรับ +/- 6.20 บาท
... หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า พื้นฐานยังดี LPN* (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) / SVI (เป้า Consensus 5.15 บาท) / SST (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) / BWG (เป้า Consensus 4.28 บาท ... มีโอกาสปรับขึ้น)
... หุ้น High yield ที่แนะนำก่อนหน้า DCON (Yield >8%) / ASK (Yield >6%) / PAP (yield >6%)

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BTS*, CPALL*, SCC*, BANPU*
พอร์ตเก็งกำไร: SUTHA, IFEC, TSR กลุ่มรับเหมาฯ, กลุ่มวัสดุ, กลุ่มนิคมฯ, กลุ่มบ้าน, กลุ่มแบงก์

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มพลังงาน น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” (ปรับขึ้นจากเดิม น้อยกว่าตลาดฯ) จากประเด็นการปฏิรูปพลังงานของรัฐบาลใหม่ 1) เราประเมิน PTT* ได้อานิสงค์สูงสุด จากการปรับราคา NGV และ LPG 2) PTTGC* จะได้รับผลกระทบด้านลบ 3) PTTEP* เราประเมินในระยะยาวจะได้อานิสงค์จากการเจรจาพื้นที่ทับซ้อน (ไทย-กัมพูชา)

ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) SAMART บริษัทลูกผ่านคุณสมบัติเข้าร่วมโครงการคูปอง set top box แจกโดย กสทช. กสทช ประกาศผู้มีคุณสมบัติเข้าร่วมโครงการทั้งสิ้น 16 ราย ซึ่งบริษัทสามารถวิศวกรรม (บริษัทลูกของ SAMART) เป็นหนึ่งในผู้ผ่านการคัดเลือก (บริษัทอื่นในตลาดหลักทรัพย์ที่ผ่านการคัดเลือก ประกอบด้วย ADJ, PCA, FORTH) (ข่าวหุ้น) ข่าวดังกล่าวเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้ ทั้งนี้รายได้จาก coupon set box คิดเป็นสัดส่วนราว 2.4% และ 4.3% ของรายได้รวมของ SAMART ในปี 2557-2558 ในประมาณการของเราตามลำดับ เรายังคงอัตรากำไรเติบโตของ SAMART (CAGR 2013-2016) ที่ 19.6 % พร้อมคงคำแนะนำ outperform ราคาเป้าหมายที่ 34.25 บาท (PER 16X)
ไพลิน ชูโชติถาวร ประธานบริษัท ปตท จำกัด (มหาชน) กล่าวว่าคณะผู้แทนนำโดย ดร. ปิยสวัสดิ์อัมระนันทน์ เดินทางเยือนเวียดนาม และได้มีการเจรจากับนายกรัฐมนตรี Nguyen Tan Dung โดยในสัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์สุดท้ายที่จะส่งผลการศึกษาความเป็นไปได้ในโครงการปตท ซึ่งทั้งคู่ยืนยันความพร้อมที่จะลงทุนในโครงการที่รอการอนุมัติจากรัฐบาลเวียดนาม (source: Nation) Comment: นี้เป็นข่าวเก่าจากอาทิตย์ที่แล้วแต่มี update ว่ามีการเดินทางเยือน โครงการนี้เรามองว่าเป็นโอกาสในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญให้กับ บริษัท แต่ไม่คาดว่าตลาดจะตอบสนองข่าวนี้จนกว่าแผนจะมีความชัดเจนมากขึ้น
(+) สุวรรณภูมิเฟส2เข้าครม.วันนี้ CK*-ITD* จ่อรับงาน6.2หมื่นล้าน (ทันหุ้น) CK-ITD ตัวเต็งคว้างานสุวรรณภูมิ เฟส 2 มูลค่าโครงการ 6.2 หมื่นล้านบาท ที่คาดจะเปิดประมูลปลายปีนี้ หลังกระทรวงคมนาคม ยันพร้อมเดินหน้าต่อ จ่อเข้าครม.วันนี้ (16 ก.ย.57)
(+) QTC ธุรกิจฟื้นตัวโดดเด่น งบครึ่งหลังพลิกกำไร-เป้า 8 บ. (ทันหุ้น) QTC ส่งซิกธุรกิจฟื้นตัวโดดเด่นผู้บริหาร "พูลพิพัฒน์ ตันธนสิน" ลั่นงบครึ่งปีหลัง 2557 พลิกกำไร แม้ครึ่งแรกขาดทุน มองเป้ารายได้ปีนี้แตะ 1 พันล้านบาท พร้อมเดินหน้าประมูลงานเต็มสูบ ฟากโบรกลุ้นกำไรไตรมาส 4/2557 ทำนิวไฮคาดสถานการณ์กลับสู่ภาวะปกติ ดันกำไรปีหน้ากลับมาเติบโตเด่น 44%

Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1582 จุด
ดัชนี SET วันนี้ หากดีดขึ้นปิดเหนือแนวต้าน 1582 จุด อาจผลักราคาขึ้นทดสอบต้าน 1593 จุด แต่หากวันนี้ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1582 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดทางลงต่อเนื่องสู่นัยรับ 1555 จุด
แนวรับวันนี้: 1575/1566/1559 แนวต้านวันนี้: 1582/1587/1592

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 Research@kgi.co.th