Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 18 September 2014 17:20

Hits: 1899

บล.คันทรี่ กรุ๊ป : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ “ รีบาวด์กลับ ”
  SET วานนี้ดีดตัวขึ้นตามแรงซื้อในตลาดเกิดใหม่กลุ่ม TIP (ไทย อินโด ฟิลิปปินส์) รวมถึงปัจจัยบวกจากการคงดอกเบี้ยระดับต่ำ 2% ของกนง.เพื่อหนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของไทย ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,570.64 จุด (+5.23 จุด) vol ระดับ 4.6 หมื่นลบ.

ปัจจัยที่คาดว่าจะมีผลกับตลาดหุ้นวันนี้
  (+) ท่าทีของ FED เมื่อคืนนี้ ส่งสัญญาณการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไป เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ การจ้างงานในประเทศ พร้อมกับความกังวลต่ออัตราเงินเฟ้อที่ลดลง
  (+) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยเดือนสิงหาคมมีค่า 44.0 ปรับตัวดีขึ้น โดยเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่ 3 และสูงสุดในรอบเกือบ 10 ปี
  (+) Fund Flow ต่างชาติไหลเข้า โดยมี Net Buy ติดต่อเป็นวันที่ 3 มูลค่า 2.2 พันล้านบาท รวม Net Buy มูลค่า 3.7 พันล้านบาท
  (-) แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง กดดันกระแส Fund Flow หลัง FED ยืนยันว่าจะยุติโครงการซื้อพันธบัตร QE ในเดือนหน้า
  (-) ราคาน้ำมันปิดปรับตัวลดลง หลัง EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ปรับตัวเพิ่มขึ้น ตรงข้ามกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลง
  (-) FED ปรับเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าขึ้นจากเดิมที่ 1.125% มาที่ 1.375% ภายในสิ้นปี 58 เป็นปัจจัยลบต่อการลงทุนในปีหน้า และสะท้อนถึงความรวดเร็วในการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย
  (-) ดัชนีฯเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคมลดลงครั้งแรกในรอบ 4 เดือน หลังการบริโภคคนไทยยังซึม เหตุราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ
  (+/-) ผลการประชุมกนง. เมื่อวานนี้มีมติเอกฉันท์ 5 ต่อ 0 คงอัตราดอกเบี้ย พร้อมแสดงความกังวลต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจมากขึ้น โดยเฉพาะการส่งออกที่ต่ำกว่าเป้า ก่อนการรายงานประมาณการสัปดาห์หน้า

ปัจจัยที่ต้องติดตาม
  * แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ที่เดินหน้าแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง
  * รมว.พลังงาน หารือเร่งด่วนพิจารณาปรับขึ้นราคาพลังงานทั้ง LPG และ NGV ว่าจะดำเนินการอย่างไร ในวันนี้
  * การลงมติของแยกตัวออกจากสหราชอาณาจักรของ Scotland

กลยุทธ์การลงทุน “FED บอก considerable time”
  ประเมินแนวโน้มดัชนีมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากท่าทีของ FED ที่มีความต้องการในการรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไป ท่ามกลางแรงกดดันของค่าเงินดอลลาร์ ขณะที่การปรับเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยใหม่ สร้างความกังวลต่อการลงทุนในปีหน้าว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ FED จะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ด้านในประเทศ ความกังวลต่อการส่งออกมีเพิ่มขึ้น ขณะที่การขยายตัวของเศรษฐกิจ อาจไม่รวดเร็วตามที่คาดไว้ เน้นพลังงาน และหุ้นรายตัว

หุ้นเด่นประเด็นร้อน
ADVANC ราคาปิด 211 บาท ราคาพื้นฐาน 300 บาท
  * 2014 ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนลูกค้า 3G ขึ้นเป็น 75% จากปี 56 ที่ 40% และขยายโครงข่าย 3G ให้ครอบคลุม 95% ของประชาการ
  * คาดว่ารายได้ปี 2014 +3% และกำไรปี 2014 ที่ 3.7 หมื่นลบ. (+3.4%YoY)
  * และจ่ายปันผลที่ 13.3 บาท/หุ้น หรือ yield ราว 6.5%

BCP ราคาปิด 33.25 บาท ราคาพื้นฐาน 37.75 บาท
  * คาดกำไรปี 2014 ทรงตัวที่ 4.5 พันลบ. คาดกำไร Q3/14 ฟื้นตัวจากกำลังการผลิตที่กลับมาหลังจากปิดซ่อมบำรุง
  * ตั้งงบลงทุน 5 พันลบ./ปี เพื่อดำเนินโครงการโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ 50 MW ที่ญี่ปุ่น ,โรงงานผลิตเอทานอล และ upstream โรงกลั่นน้ำมัน
  * P/E 10.2 , P/BV 1.1 เท่า ถูกกว่ากลุ่ม แต่ Div สูงราว 4.4

ฝ่ายวิเคราะห์ฯ