Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 18 September 2014 17:38

Hits: 1860

บล.ธนชาต : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

Market Outlook
     Downside Risk จำกัด...”ซื้อ” เป้าหมาย 1,615 จุด: SET ปรับสูงขึ้นตั้งแต่เปิดตลาดตามการปรับสูงขึ้นของตลาดหุ้น Dow Jones หลังธนาคารกลางจีนอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มให้กับธนาคารพาณิชย์ และปิดตลาดที่ 1,570.64 จุด +0.33% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.6 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นสุทธิ 2,237 ล้านบาท...สำหรับแนวโน้ม SET ระยะสั้น แม้ยังไม่มีสัญญาณยืนยันทางเทคนิคต่อการสิ้นสุดการ “พักฐาน” แต่ประเมิน Downside Risk จำกัดที่ 1,565 จุด และด้วยแนวโน้มเศรษฐกิจ และกำไรบริษัทจดทะเบียนที่เร่งตัวขึ้นในปีหน้า ประกอบกับผลการประชุม Fed เมื่อคืนนี้จะยังคงดอกเบี้ยต่ำ 0-0.25% (คาด Fed rate สิ้นปี 2015 ที่ 1.375%) ต่อหลังสิ้นสุด QE ต.ค.นี้ หนุน SET ทดสอบ 1,615 จุด ระยะสัปดาห์
  กระแสเงินทุนไหลเข้า... “ซื้อ” กลุ่มหุ้นหลัก: กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าต่อเนื่อง หลังมีการจัดตั้งรัฐบาลคาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ที่ได้รับผลดีจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจอย่างกลุ่มธนาคาร สื่อสาร อสังหาฯ รับเหมาฯ แนะนำ “ซื้อ” KBANK BBL KTB CK STEC SPALI QH LPN SAMART รวมไปถึง SAPPE ที่ทำธุรกิจ Functional Drink ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 45.0 บาท
และระยะสั้นที่ 39.5 และ 44 บาท ตามลำดับ

Tactical Portfolio (1-3 months)
TNS แนะนำ AOT, BEAUTY, BTS, KBANK, CK, SAMART, SPALI, STEC, THCOM และ TUF เป็นหุ้นใน Tactical Portfolio ต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน

      SPALI… “ซื้อ” ผลกระทบจากการเก็บภาษีที่ดินจำกัด: เราแนะนำน้ำหนักลงทุนหุ้นกลุ่มอสังหาฯที่ Overweight หรือ “มากกว่าตลาด” ต่อเนื่อง โดยผลของการเก็บภาษีที่ดินตามนโยบายภาษีใหม่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานปี 2015 บริษัทที่ทำธุรกิจอสังหาฯ จัดเพียง 1.2-6.4% เท่านั้น หรือเฉลี่ยประมาณ 2.6% โดย SIRI AP ได้รับผลกระทบมากที่สุด เนื่องจากมี Inventory จำนวนมาก ขณะที่ LPN SPALI LH ได้รับผลกระทบน้อยที่สุด (ดูรายงานกลุ่ม Property วันที่ 18 ก.ย.)
ทั้งนี้แม้ในทางพื้นฐานจะให้ QH LPN เป็น Top Picks แต่ Tactical Portfolio แนะนำ “ซื้อ” SPALI ต่อเนื่อง ด้วยเป้าหมายพื้นฐานที่ 30 บาท ด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก 1) การเปิดโครงการคอนโดฯ Supalai Elite มูลค่า 1.8 พันล้านบาทสิ้นเดือนนี้ คาดว่ามียอด Presale สูง เพิ่ม Backlog ในอนาคต 2) SPALI ได้รับผลกระทบจากการปรับภาษีที่ดินจำกัดเพียง 1.8% ของประมาณการกำไรปี 2015 เท่านั้น 3) กำไร 2H14 เติบโตสูงสุดในกลุ่ม 140% และ Valuation ต่ำสุดในกลุ่มที่ PE ปี 2015 ที่ 8.1x และปันผล 4.9%

Technical
  ระวังหลุดต่ำกว่า 1570 จุด: ดัชนี SET ขึ้นไม่ผ่านแนวต้านย่อย 1575 จุด ทำให้ยังต้องรอดูสัญญาณต่อเนื่องอีกวัน กรณีแย่ดัชนีหลุดต่ำกว่าแนวเส้นค่าเฉลี่ย 1 เดือนหรือหลุดต่ำกว่า 1570 จุด
จะเป็นสัญญาณขายหุ้นออกเพื่อลดความเสี่ยงระยะสั้น เนื่องจากจะเป็นแนวโน้มขาลงไปสู่แนวรับด้านล่างที่บริเวณ 1530-1540 จุด
  หุ้นที่แนะนำซื้อ : BTS ราคาขึ้นมาปิดสูงกว่า 9.60 บาท เป็นสัญญาณบวกระยะสั้น คาดว่าจะขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 9.80-10.00 บาท EA ราคาฟื้นตัวขึ้นยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 1 เดือน เป็นสัญญาณบวกระยะสั้น คาดว่าจะมีโอกาสขึ้นทำยอดสูงสุดใหม่ที่ระดับ 27.00 บาท TUF กำลังจะผ่านยอดสูงสุดเดิม 71.75 บาท ที่ทำไว้ในช่วงต้นปี รอจังหวะทะลุยอดนี้เป็นสัญญาณซื้อ คาดว่าจะขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ระดับ 74.00 บาท โดยเป้าหมายสำคัญ 77.50-78.00 บาท

TFEX Recommendation
    SET50 Futures: แนะนำ “Trading” ในกรอบ 1,035-1,050 จุด สัญญา S50U14 ไปก่อน รอยืนยันแนวโน้มระยะสัปดาห์ โดยการปรับสูงขึ้นเหนือ 1,050 จุด จะเป็นสัญญาณ “เปิด” สถานะ Long อีกครั้ง

    Gold Futures: แนะนำ “ถือ” สถานะ Short สัญญา GFV14 โดยมีเป้าหมายการปรับลดลงที่ 18,600 บาท ขณะที่กำหนด Trailing Stop ที่ 19,050 บาท ล่าสุดราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ขณะที่การประชุม FOMC เมื่อคืนนี้ ยังคงดอกเบี้ยต่ำต่อไป หลัง QE สิ้นสุดลงในเดือน ต.ค.นี้ 

     Oil Futures: แนะนำ “ปิด” สถานะ Short สัญญา BRV14 ไปก่อน หลังจากปรับสูงขึ้นเหนือ Trailing Stop ที่ 3,180 เมื่อคืนที่ผ่านมา และแนะนำ Trading ในกรอบ 3180-3220 รอยืนยันทิศทางระยะสัปดาห์ไปก่อน