Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 22 September 2014 17:14

Hits: 1934

บล.กรุงศรี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แนวโน้มและปัจจัยการลงทุนวันนี้
เหนือ 1580 จุดเลือกซื้อเก็งสั้น – ต่ำกว่าขาย
  SET เมื่อวันศุกร์ เปิดตลาดปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดที่ 1592.42 จุด (+8.18 จุด) และอ่อนตัวลงต่ำสุดที่ 1582.62 จุด (-1.63 จุด) ในภาคบ่ายปิดตลาดได้เพียงทรงตัวที่ 1584.91 จุด (+0.68 จุด) ถือว่ามีอัตราการเพิ่มขึ้นที่ต่ำเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นส่วนใหญ่ในโลก ในขณะที่การเคลื่อนไหวรายกลุ่มมีลักษณะขึ้น/ลงกระจาย ค่าเงินบาทกลับมาแข็งค่าปิดที่ 32.18 บาท มูลค่าการซื้อขายเพิ่มสูงเป็น 53,391 ล้านบาท นักลงทุนต่างชาติสลับซื้อสุทธิ 1,789 ล้านบาทและกองทุนในประเทศสลับซื้อสุทธิ 446 ล้านบาท

ปัจจัยการลงทุนวันนี้
  ผลนับคะแนนการลงประชามติแยกตัวของสกอต แลนด์ ฝ่าย ‘No’ คัดค้านแยกประเทศเป็นเอกราชจากสหราชอาณาจักร (UK) ชนะตามความคาดหมาย โดยจากจำนวนผู้ออกมาใช้สิทธิสูงถึง 84.5% มีผู้ใช้สิทธิเลือกโหวต ‘No’ คิดเป็น 55% ขณะที่เลือก ‘Yes’ สนับสนุนการแยกสกอตแลนด์เป็นเอกราช 45%
  ผลการจัดเก็บรายได้รัฐบาลสุทธิในช่วง 11 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2557 (ต.ค.56-ส.ค.57) จัดเก็บได้ 1,881,624 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการ 168,352 ล้านบาทหรือ 8.2% เนื่องจากการหดตัวของมูลค่าการนำเข้า ส่งผลให้ภาษีที่จัดเก็บจากฐานการค้าระหว่างประเทศได้แก่ ภาษีมูลค่า เพิ่มจากการนำเข้าและอากรขาเข้าจัดเก็บได้ต่ำกว่าประมาณการ ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ผลประกอบการของภาคเอกชนไม่ขยายตัวเท่าที่ประมาณการไว้
  ในงบประมาณปี 2558 ที่จะเริ่มวันที่ 1 ต.ค.นี้ รัฐบาลเตรียมเม็ดเงินประมาณ 1 แสนล้านบาท ในการดูแลเศรษฐกิจระดับรากหญ้าผ่านหลาก หลายมาตรการ เน้นไปที่กลุ่มเกษตรกรที่มีรายได้น้อย ผ่านมาตรการอุดหนุนด้านการเงินเพื่อช่วยลดต้นทุนการผลิต ส่วนกลุ่มคนที่มีรายได้น้อยจะดำเนินการผ่านมาตรการทางด้านภาษี (Negative Income Tax) ซึ่งจะเป็นการโอนเงินภาษีให้แก่กลุ่มผู้มีรายได้น้อย

  ทิศทางตลาดเมื่อวันศุกร์นั้นยังสะท้อนการปรับตัวขึ้น SET ยังไม่มีเสถียรภาพ แต่ยังสามารถซื้อขายเหนือระดับ 1580 จุดซึ่งมีความสำคัญต่อเนื่องในวันนี้ เรายังคงมองว่าหาก SET ยังสามารถยืนเหนือ 1,580 จุด ควรรักษากำลังการปรับตัวทางขึ้นในกรอบ 1,580-1,595 จุด แนะนำเลือกซื้อเก็งกำไรสั้นได้โดยต้องมีจุดขายตัดขาดทุน แต่ควรระวังการหาก SET เกิดปรับลดลงต่ำกว่าระดับ 1,580 จุด มีโอกาสพบกับแรงขายทำกำไรสู่ระดับแนวรับ 1,560 จุด แนะนำขาย

แนวโน้มการลงทุนสำหรับระยะกลาง
ลดพอร์ตลงทุนเหลือ 30%

  เราปรับลดการถือครองหุ้นเหลือ 30% และถือครองเงินสดเพิ่มเป็น 70% โดยขายหุ้นเพื่อรับรู้กำไรเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักทั้งหมด 4 หลักทรัพย์ซึ่งให้ผลตอบแทนเฉลี่ยน้ำหนักรวม +5.85% คือ DTAC (+0.3%), TUF (+0.6%) และ PS (+4.6%) และลดน้ำหนักลงทุน CPALL จาก 10% เหลือ 5% (+0.35%) สถานะหุ้นถือครองลดลงจาก 9 เหลือ 6 หลักทรัพย์คือ PTTEP, PTTGC, HMPRO, CPALL, ADVANC, KBANK

  Accumulate: -- รอสะสมหุ้น

  Trading: เลือกซื้อหุ้นเก็งกำไรเหนือ 1580 จุด ต่ำกว่า รอ

  เปรียบเทียบการเคลื่อไหวดัชนี

  สถานะพอร์ตจำลอง (เริ่ม 25 พ.ย. 56)
  พอร์ตหุ้น 30% ถือเงินสด 70%

ผลตอบแทนพอร์ตจำลอง (30%) = +2.9%
ผลตอบแทนถือเงินสด (70%) = +1.4%
ผลตอบแทนรวม (100%) = +4.3%
ผลตอบแทนตลาด SET = +17.2%
ผลรวมพอร์ตจำลองสุทธิ < SET

  พอร์ตลงทุน KSS ได้รับรู้กำไรจากการลดพอร์ต 3 ครั้งในวันที่ 2 ก.ย. ลดจาก 70% เหลือ 60% และวันที่ 5 ก.ย. จาก 60% เหลือ 50% (มีส่วนต่างกำไรเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวมคิดเป็น 3.3% จากการลดพอร์ต), และวันที่ 16 ก.ย. เราขายหุ้นลดพอร์ตจาก 50% เหลือ 30% (ส่วนต่างกำไรเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอีก 5.9%) รวมการรับรู้ส่วนต่างกำไรเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจากการลดพอร์ต 3 ครั้งคิดเป็น 9.2%

Analysts :
Kasamapon Hamnilrat Registration No. 17622
Apisak Limthumrongkul Registration No. 13130