Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 23 September 2014 18:02

Hits: 1808

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

กลยุทธ์วันนี้ Break 1590
    ประเด็นสำคัญวันนี้ ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปิดที่ 1,589.51 จุด บวก 4.60 จุด แต่มูลค่าการซื้อขายเบาบาง 44,229 ล้านบาท
      นักลงทุนต่างชาติยังคงซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 อีก 678 ล้านบาท ซื้อสุทธิในตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 671 ล้านบาท แม้ว่าจะ Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง 2,501 สัญญา เนื่องจาก S50U14 ปิดสูงกว่า Set50 Index ถึง 2.82 จุด
ภาวะการลงทุนตลาดหุ้นไทยในวันนี้ MBKET เชื่อว่า SET INDEX จะเปิดทะลุ 1,590 จุด และแกว่งตัวเหนือแนวดังกล่าวได้ตลอดชั่วโมงการซื้อขาย หลังเงินทุนต่างชาติยังคงไหลเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างต่อเนื่อง อีกครั้งแรงเก็งกำไรต่อกลุ่มธนาคาร และ กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ต่อการลงทุนกองทุนทริกเกอร์ฟันด์ของ บลจ.ไทยพาณิชย์ที่ปิดการขาย IPO วานนี้ คาดว่าเม็ดเงินใหม่จะเริ่มลงทุนใน 1-2 วันข้างหน้า ทำให้ภาพรวมของ SET INDEX จะแกว่ง Sideways-to-Sideways-Up ทดสอบ 1,600 จุดในสัปดาห์นี้ตามคาด
       เช้าวันนี้ ติดตามตัวเลข HSBC Flash PMI ภาคการผลิตเดือนก.ย. ของจีน Bloomberg consensus คาด 50.3 จุด เทียบกับเดือนส.ค.ที่ 50.2 จุด หากออกมาเท่ากับหรือดีกว่า จะเป็นบวกต่อบรรยากาศการลงทุนรอบเอเชียวันนี้

       รวมถึงติดตามการประชุม ครม. อาจมีการพิจารณาถึงแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจ ทั้งแผนการลงทุนคมนาคมระยะ 8 ปี ส่วนแผนปฎิรูปราคาก๊าซ LPG / NGV จะมีการพิจารณาในวันที่ 27 ก.ย. ถึงแนวทาง และกรอบเวลาการปรับราคาก๊าซให้สอดคล้องกับต้นทุนที่แท้จริง
กลยุทธ์การลงทุน MBKET แนะนำให้ นักลงทุนรอขายทำกำไรบริเวณ 1,600 จุด +/- หรือหากต้องการเก็งกำไร ควรจำกัดวงเงิน และเน้นหุ้นรายตัวที่มีประเด็นเชิงบวกต่อการลงทุน เป็นสำคัญ
กลยุทธ์การลงทุนช่วงสั้น MBKET แนะนำ “ทยอยสะสม” PTT
Portfolio Top Pick in 3Q14: AAV /AP/ IFEC/ TRUE
HOLD: SAMART/ SPCG/ IFEC/ BTS/ SIM/ MACO/ CK/ LPN
Accumulative buy: PTT

Action and Stock of the Day
SET INDEX ยังไม่ผ่าน 1,590 จุด

SET INDEX คาดเปิดยืนเหนือ 1,590 จุด
พร้อมให้น้ำหนักกับหุ้นหลัก 3 ตัวในรอบนี้ PTT / ADVANC / INTUCH ที่จะผลักดัน SET INDEX ทะลุแนว 1,600 จุด

กลยุทธ์การลงทุน ถือพอร์ต เพื่อรอขายทำกำไรบริเวณ 1,600 จุด +/- หรือหากต้องการเก็งกำไร อาจเลือกเน้นเป็นรายตัว มากขึ้น เช่นเดิม
ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ปรับฐานลงเป็นส่วนใหญ่ จากความกังวลต่อภาพรวมเศรษฐกิจในจีน อาจเติบโตต่ำกว่าเป้าหมายที่รัฐบาลกำหนดได้
สำหรับตลาดหุ้นไทย เปิดไต่ระดับขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญ 1,590 จุด ผลักดันโดย PTT / ADVANC / AOT แม้ว่าจะเกิดแรงขายทำกำไรเข้ามาอย่างต่อเนื่องบริเวณดังกล่าว แต่ SET INDEX แกว่งกรอบแคบ 1,590 จุด +/- ตลอดชั่วโมงการซื้อขาย ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,589.51 จุด บวก 4.60 จุด แต่มูลค่าการซื้อขายเบาบาง 44,229 ล้านบาท
กลุ่มที่ปิดบวกแรงสุดในวานนี้ได้แก่ กลุ่มสื่อและสิ่งพิมพ์ +1.99%, กลุ่ม ICT +1.28% และกลุ่มเหมืองแร่ +1.09% ส่วนกลุ่มหลักกลุ่มธนาคาร -0.14%, กลุ่มวัสดุก่อสร้าง -0.25% และกลุ่มพลังงาน +0.19%

ภาพตลาดหุ้นไทยวันนี้
ตลาดหุ้นเอเชีย (7.28 น.) เช้านี้ Nikkei ปิดทำการ แต่ Kospi เปิดย่อตัวลงอีก 0.4% ในเช้าวันนี้ หลัง DJIA ปิดลบแรงคืนก่อน จากการขายทำกำไรในหุ้นขนาดเล็ก
MBKET คงมุมมองต่อการลงทุนเป็น “บวก” ต่อเนื่องจากปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าวานนี้ SET INDEX จะยังปิดยืนเหนือ 1,590 จุดไม่ได้ แต่ MBKET เชื่อว่าภาวะการลงทุนในตลาดหุ้นไทยยังคงเป็นภาพของการขยับแบบ Sideways-to-Sideways-Up เพื่อทดสอบ 1,600 จุด และให้น้ำหนักกับการปิดยืนเหนือแนวดังกล่าวได้ในที่สุด ผลักดันโดยหุ้นหลักในกลุ่มธนาคาร / ICT รวมถึง PTT ที่เป้าหมายหลักของการลงทุนในตลาดหุ้นไทยระลอกนี้ ของนักลงทุนต่างชาติ และกองทุนภายในประเทศ
แต่สำหรับวันนี้ MBKET ประเมินกรอบแกว่งของ SET INDEX ระหว่าง 1,585 – 1,600 จุด ผลักดันโดยหุ้น Big Cap ในกลุ่ม ธนาคาร / กลุ่ม ICT และ PTT คล้ายคลึงกับภาพการลงทุนในวานนี้ ทั้งนี้ MBKET ให้น้ำหนักอยู่กับหุ้นหลัก 3 ตัวที่จะให้ผลตอบแทนที่ Outperform เมื่อเทียบกับ SET INDEX ในรอบนี้
•PTT: จากประเด็นบวกของการปลดล็อกราคาก๊าซ LPG / NGV รมว.พลังงาน ยืนยันปรับราคาสู่ระดับต้นทุนที่แท้จริง เริ่มตั้งแต่เดือนต.ค.เป็นต้นไป ซึ่งจะทำให้กำไรของ PTT เพิ่มขึ้นจากประเด็นดังกล่าว ขณะที่การลงทุนของกองทุนทั้งในและต่างประเทศ ต่าง Underweight หุ้นนี้มาตลอด 2 ปีที่ผ่านมา ทำให้เกิดลักษณะ Underowned มากพอที่จะต้องกลับมาสะสมหุ้น PTT อย่างจริงจัง
•ADVANC: หากประเมิน QTD ใน 3Q57 พบว่า ADVANC -1.36% เทียบกับ ICT ที่ +3.73% และ SET INDEX 6.98% ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 3Q57 จะเห็นการฟื้นตัว qoq และ yoy แม้ว่าจะเป็นช่วง Low Season ของผลการดำเนินงาน ADVANC ก็ตาม
•INTUCH: เมื่อ ADVANC ฟื้นตัวเด่นในบรรดาหุ้นหลักของกลุ่ม ICT เราเชื่อว่า INTUCH จะขยับขึ้นได้ในทิศทางเดียวกับ ADVANC อีกทั้ง INTUCH จะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลเด่นกว่า ADVANC ขณะที่ราคาหุ้น QTD -3.41%
ขณะที่หุ้นหลักในกลุ่มธนาคาร / กลุ่มอสังหาฯ จะขึ้นไปในทิศทางเดียวกับ SET INDEX และอาจสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนใกล้เคียงกับภาพรวมของตลาด อีกทั้งหุ้นหลักใน 2 กลุ่มนี้ เชื่อว่าอยู่ในพอร์ตของกองทุนทั้งในและต่างประเทศ ลักษณะ Overweight มาตลอด 2 ปี
อย่างไรก็ตามแรงกดดันต่อ Upside Gain ของ SET INDEX หลังขยับขึ้นสู่แนว 1,610-1,620 จุดคือ โอกาสที่กองทุน Trigger Funds 4 กองทุน ของ UOBAM และ LHBANK AM มูลค่า NAV รวมราว 5.3 พันล้านบาทมีโอกาสแตะระดับเป้าหมาย และเกิดแรงขายหุ้นเพื่อปิดกองทุนออกมา เป็นความเสี่ยงที่ต้องติดตามในระยะถัดไป
ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุน MBKET คงคำแนะนำ “ถือพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ เพื่อรอขายทำกำไรบริเวณ 1,600 จุด +/-“ หากต้องการเก็งกำไรอาจต้องจำกัดวงเงิน และกำหนดเลือกลงทุนเป็นรายหุ้นที่มีประเด็นการลงทุนเฉพาะตัว เพราะ Upside gain ของ SET INDEX เริ่มจำกัด

ปัจจัยสำคัญวันนี้
1.ติดตามการปิดขาย IPO ของกองทุนทริกเกอร์ฟันด์: ของ บลจ.ไทยพาณิชย์ วงเงิน 1,500 ล้านบาท ปิดการขายวานนี้ เพื่อประเมินเม็ดเงินใหม่ที่จะเข้าลงทุนในตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มธนาคาร และกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ซึ่งระบุในวัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนนี้
2.ติดตาม Flash PMI ภาคการผลิตของจีนเช้านี้: HSBC จะประกาศตัวเลข PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นของจีน เดือนก.ย. Bloomberg consensus คาด 50.3 จุด ชะลอตัวจากเดือนส.ค.ที่ 50.2 จุด
•หากออกมาแย่กว่าที่ตลาดคาด MBKET เชื่อว่า ตลาดหุ้นจีน / ฮ่องกงจะปรับตัวลงไม่มาก แต่อาจเกิดการฟื้นตัว เพื่อเก็งกำไรต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจตามมา
•แต่หากออกมาใกล้เคียง หรือ สูงกว่าคาด MBKET เชื่อว่าตลาดหุ้นจีน / ฮ่องกง จะฟื้นตัวเด่น หลังปรับฐานลงแรงวานนี้ และจะช่วยให้บรรยากาศการลงทุนรอบเอเชียเป็นบวกมากขึ้น
3.ติดตามการประชุม ครม.วันนี้
4.วันนี้ตลาดหุ้น Nikkei ปิดทำการ เนื่องในวันเริ่มต้นฤดูใบไม้ร่วง

วานนี้ วันก่อนหน้า
PER14 PER15 PER14 PER15
SET INDEX 16.20 13.91 16.17 13.87
PSE 20.59 17.78 20.64 17.83
JSE 16.89 14.36 16.93 14.38
KOSPI 10.37 9.03 10.41 9.44
TAIEX 14.39 13.58 14.59 13.75
Straits Tim
14.56 13.41 14.59 13.44
SHCOMP 9.11 8.06 9.27 8.21
ที่มา: Bloomberg

กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
1.PTT : ราคาปิด 358.00 บาท ราคาเหมาะสม 386.00 บาท
a)คณะกรรมการปรับโครงสร้างราคาพลังงานจะมีการประชุมในวันที่ 27 ก.ย. เพื่อพิจารณาโครงสร้างราคาทั้ง LPG, NGV และราคาน้ำมัน
b)MBKET คาดว่าหุ้น PTT จะตอบรับเชิงบวกต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ จากโอกาสของการปรับขึ้นราคา LPG และ NGV ในเดือน ต.ค. เนื่องจากจะส่งผลให้ผลขาดทุนของ PTT ในธุรกิจ LPG และ NGV มีแนวโน้มลดลง เนื่องจากปัจจุบันขายต่ำกว่าราคาต้นทุน
c)โดยคาดว่าจะปรับขึ้นราคา LPG สำหรับภาคขนส่งขึ้น 1.25 บาท / กิโล เพื่อให้เท่ากับภาคครัวเรือน โดยจะปรับขึ้นในครั้งเดียว หรือแบ่งเป็น 2 ครั้งๆละ 0.62 ส.ต.
d)ขณะที่ราคา NGV ที่ปัจจุบันตรึงราคาไว้ที่ 10.50 บาท / กิโล ต่ำกว่าต้นทุนที่ 15.00 บาท / กิโล คาดว่ามีโอกาสทยอยปรับขึ้นเดือนละ 1.00 บาท จนเท่าราคาต้นทุน
e)เราประเมินว่าทุก 1 บาทของราคา NGV ที่ปรับขึ้น จะเป็นบวกต่อกำไรของ PTT ราว 3.2 พันล้านบาท หรือเทียบเท่าราว 10.50 บาทต่อหุ้น และเป็น Upside Risk ต่อประมาณการกำไรของเรา
f)ราคาหุ้นปัจจุบันมี PER 2558 ที่ 9.8 เท่า ต่ำกว่า SET INDEX ที่ 13.9 เท่า และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลราว 4% และเชื่อว่าการปรับโครงสร้างราคาพลังงานจะเป็นบวกให้ราคาหุ้น PTT มีโอกาส Re-rating ในแง่ Valuation ได้

What will DJIA move tonight? คืนนี้มีรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ ได้แก่ ดัชนี Flash PMI ภาคการผลิต

Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
เงินทุนต่างชาติวานนี้ขายสุทธิ US$496 ล้าน เป็นการขายสุทธิเพียงตลาดเดียว TAIEX
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX -496.2 -80.1 12,408.2 9,188.0
KOSPI n.a n.a 8,260.3 4,875.1
JSE 2.2 23.6 4,596.3 -1,806.4
PSE 1.7 0.8 1,267.4 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม 6.8 1.8 241.7 263.2
SET INDEX 21.1 55.6 -253.2 -6,210.5

Foreign Investors Action วานนี้
เงินทุนต่างชาติยังคงสะสมหุ้นไทยต่อเนื่อง
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) +678 +1,789
SET50 Index Futures (สัญญา) -2,501 +6,436
SSF (สัญญา) -41 +231
Metal Futures (สัญญา) -222 +50
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) +671 -3,284

นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 อีก 678 ล้านบาท รวม 2 วันทำการซื้อสุทธิ 2,467 ล้านบาท และกดดันให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงต่อเนื่อง เหลือ 9,929 ล้านบาท
ด้านนักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง 2,501 สัญญา สมเหตุสมผลในความเห็นของ MBKET เพราะ S50U14 ปิดสูงกว่า SET50 Index กว้างเป็นวันที่ 3 เท่ากับ 2.82 จุด จากวันก่อนหน้า Premium เท่ากับ 1.97 จุด ราคา ณ ปัจจุบันของ S50U14 สูงกว่าสินทรัพย์อ้างอิง และสัญญาเหลือวันซื้อขายอีกเพียง 5 วัน หรือหมดอายุ วันที่ 29 ก.ย.นี้
และตลาดตราสารหนี้ไทย นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาซื้อสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 671 ล้านบาท เทียบกับ 2 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 4,297 สัญญา เมื่อราคาพันธบัตรไทยขยับขึ้นต่อเนื่อง อายุ 5 ปี ผลตอบแทนลดลง 2.08bps ปิดที่ 3.015% และอายุ 10 ปี ผลตอบแทนลดลงอีก 1.70bps ปิดที่ 3.555%

Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling เพิ่มเป็น 271 ล้านบาท ใกล้เคียงกับวันก่อนหน้า 259 ล้านบาท
Stock Total Value(mn Bt) % of trading Volume Avg.Price(Bt)
PTT 61.62 1.74% 358.45
TRUE 50.59 1.98% 12.50
KBANK 46.99 13.01% 234.00
BANPU 24.50 7.68% 30.25
TTA 19.24 6.79% 24.05

NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 20 ยังคงเน้นกลุ่ม ICT
การซื้อขายผ่าน NVDR วานนี้ซื้อสุทธิลดลงเหลือ 613 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,455 ล้านบาท รวม 20 วันทำการซื้อสุทธิ 24,039 ล้านบาท สรุปภาพการลงทุนได้ดังนี้
1.กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 อีก 287 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 949 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มขนส่ง ซื้อสุทธิ 200 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 101 ล้านบาท กลุ่มธนาคาร ซื้อสุทธิ 110 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 354 ล้านบาท กลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิ 80 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 191 ล้านบาท
2.ส่วนกลุ่มค้าปลีก ถูกขายสุทธิสูงสุด แต่ก็เพียง 52 ล้านบาทเท่านั้น

ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
PTT 206.06 7.19 TUF -63.77 13.11
ADVANC 156.91 10.17 BANPU -61.44 10.40
KTB 152.75 19.69 BBL -59.71 9.05
BTS 85.32 25.53 PTTEP -50.32 8.35
CPF 78.78 20.31 BLAND -48.26 5.38

Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong