Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 26 September 2014 16:28

Hits: 2081

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Sideway สร้างฐานก่อนทดสอบ 1600จุด : เน้นย่อสะสมหุ้น Domestic

Nomura : Key Factors
  (+) Int Factor: ครม.เตรียมออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ช่วง 4Q14
  (+) Ex Factor: ความคาดหวังการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่จาก ECB จับตา 2 ต.ค.
  (+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 2397 ลบ., Long Future 4315, ซื้อ Bond 6232 ลบ.
  (-) Geopolitical Risk: US โจมตีทางอากาศตั้งเป้าที่โรงกลั่นในซีเรีย กดดัน IS
  (-) Int Factor: ADB ปรับลดคาด 14GDP ไทย จาก 2.9% สู่ 1.6% คงปี 15 ที่ 4.5%
  (-) Econ US: ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ส.ค. -18.2% Vs +22.6%
  (-) Valuation: SET เทรดใน Zone Forward PER16x กดดัน Upside
  (-/+) Trigger: 1601จุดระวังถึงเป้า 1.2 พันลบ. แต่กองใหม่เข้าหนุน 1-1.5 พันลบ.
  SET Forward PER 14F: CNS 15.65x vs Cons. 16.22x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: ERW, STPI
  BuySignal: ITD (S5.6/5.45:R6.0/6.15), MEGA (S20/19.7:R20.8/21.2)

      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1597/1601 จุด และแนวรับ 1580/1577 จุด ความเสี่ยงภายนอกจาก Geopolitical Risk ในรัสเซีย และตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ รวมถึง Sentiment ลบ ของราคาหุ้น Apple ที่ลงแรงวานนี้ ส่งผลให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกย่อแรง (DJIA -1.54%, NASDAQ-2.1%) กดดันตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ แต่อย่างไรก็ตาม CNS ยังคงประเมินปัจจัยภายในประเทศยังมีพัฒนาการเชิงบวกที่ค่อยๆ ดีขึ้น จากทั้ง 1) ความคาดหวังกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในช่วง 4Q14 2) กองทุน Trigger Fund ที่เปิดใหม่ซึ่งคาดจะทยอยเข้ามา Support สัปดาห์หน้าราว 1-1.5 พันล้านบาท ช่วยหักล้างแรงขายกองเดิมที่ถึงเป้าราว 1.278 พันล้านบาทได้ 3) ยังคงเห็นสัญญาณ Fund Flow ไหลเข้าไทยต่อเนื่อง โดยซื้อสุทธิ 9 ใน 10 วันล่าสุดกว่า 1.44 หมื่นลบ. ด้วยปัจจัยบวกดังกล่าว คาด SET ยังอยู่ระหว่างสร้างฐานก่อนกว่งตัวขึ้นทดสอบระดับ 1601/1620 จุดได้ในช่วงถัดไป

       Short-Term Strategy : ย่อเป็นโอกาสในการซื้อสะสม เน้นกลุ่ม Domestic ที่พื้นฐานเด่น นำโดย 1) กลุ่ม BANK แนะนำ Leader KTB(7M14 4.9%, +0.1%m-m), KBANK(7M14 +3.3%, +0.02%m-m) / Laggard ที่ Loan Growth กำลังพุ่งแรง BBL(7M14+1.2%,+1.4%m-m) 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการกระตุ้นเศรษฐกิจ CONTRAC(CK, STEC, STPI), TOURISM(ERW, MINT)) 3) กลุ่มกำไร 3Q14 เด่น (ADVANC, QH, STPI, THCOM, CKP, PF, BECL) ผสานกับ Weekly Top Picks (BLAND QH KTB) โดยแนะนำ *Daily Top Picks ERW STPI* เด่นที่สุดในวันนี้

      Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาวทยอยสะสมหุ้นกลับสู่ 70% หลัง SET ยอ่มาใน Zone 1550-1570จุด เพื่อรอเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายใหม่ปี 2015F) โดยเน้นหุ้น Domestic รับกระแส New CAPEX Cycle กลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(THCOM, SAMART) ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) โดย โดยแนะนำ Portfolio Top picks SEP 14 (GUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI) and Dark Horse (CKP, SOLAR, BTS, BLA, CPALL, HMPRO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ERW (TP5.7*) : Support 5.0/4.94 Resistant 5.2/5.35
  ลุ้นนโยบายกระตุ้นภาคท่องเที่ยว ลดหย่อน 2 ปี และยกเลิก VISA จีน / Laggard Play / ผ่านจุดต่ำสุดในช่วง 2Q14F แล้ว จะกลับมาโดดเด่นใน FY15-16F (CAGR 14-16F 36% แกร่งสุดในกลุ่ม)

* STPI (TP30*) : Support 22.7/22.5 Resistant 23.3/25
  แนวโน้มได้งานเพิ่มเติมช่วงต้น 4Q14 ซึ่ง GPM สูงกว่า 30% / คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่อง 5 ไตรมาสติดต่อกัน โดยสำหรับกำไร FY14F +30%y-y (2H14F +9%h-h) ตามการรับรู้โครงการ ichthys / ลุ้นประมูลงานใหญ่ช่วงปลาย 2H14

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871