Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 06 October 2014 18:07

Hits: 1992

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today Selection >> ERW, KCE, KTB, PTT

Stock S R Comment
ERW 4.85 5.10 เข้าสู่ High Season ลุ้นรับอานิสงส์ยกเลิกกฎอัยการศึก
KCE 39.25 41.50 บาทอ่อนหนุน ลุ้น 3Q New High
KTB 23.50 24.30 คาด 3Q57 ไร้สำรองพิเศษ หนุนกำไรเติบโตแรง
PTT 360.00 370.00 ผลขาดทุน NGV ลดลงต่อเนื่อง หากมีการปรับขึ้นราคา NGV รอบใหม่

Tactically conservative
     ในวันนี้เราออกบทวิเคราะห์กลยุทธ์ในชื่อเรื่อง "SET has no catalysts in near term. Tactically conservative" มอง SET Index มีโอกาสพักฐานระยะสั้นสู่ระดับ 1540-1550 จุดในเดือนตุลาคมนี้ และแนะนำให้ใช้ความระมัดระวังในการลงทุนมากขึ้น หลังจากที่ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯที่ประกาศออกมาเมื่อคืนวันศุกร์อยู่ในระดับที่ดีมาก ตัวเลขที่ออกมาดีนี้ย่อมเพิ่มน้ำหนักให้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในการเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นในช่วงถัดไป โดยเรามองว่าตลาดยังไม่ได้ Price in ประเด็นดังกล่าวเท่าที่ควร
     มองการปรับตัวของตลาดได้แก่การเร่งปิดสถานะและโยกเงินกลับสู่ประเทศสหรัฐฯเร็วขึ้น นอกจากนั้นปัจจัยหนุนจากทาง ECB ก็คงไม่เกิดขึ้นเร็วๆนี้ เนื่องจาก ECB คงจะรอดูกระแสตอบรับของโครงการการซื้อตราสาร ABS และ Covered bond รวมถึงพัฒนาการของโครงการการปล่อยเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำหรือ "TLTRO" รอบที่ 2 ในช่วงปลายปีนี้เสียก่อน
     สำหรับ Valuation ของ SET Index ก็กำลังอยู่ในโซนเปราะบาง โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางที่ปรับตัวขึ้นมาแรงในช่วงที่ผ่านมา ส่วนสัญญาณ Fund flow ที่เคยเป็นตัวช่วยหนุนในช่วงที่ผ่านมานั้น ล่าสุดกลับส่งสัญญาณอ่อนแรงทั้งในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้
อย่างไรก็ดี มอง Downside risk ของดัชนีอยู่ในระดับจำกัดอยู่เพียงแค่ 1540 - 1550 จุด เนื่องจากเหตุผลต่อไปนี้
1) การถือครองหุ้นไทยของนักลงทุนต่างชาติยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวแล้ว
2) หุ้นขนาดใหญ่ไม่ได้มีการปรับตัวขึ้นมาร้อนแรงเหมือนหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางในช่วงที่ผ่านมา
3) ต้นทุนดัชนีของนักลงทุนต่างชาติในรอบนี้อยู่เพียงแค่ดัชนีระดับ 1550 จุด
4) คาดจะเริ่มมีเม็ดเงิน LTF/RMF ไหลเข้ามาในตลาดมากขึ้นหาก SET Index ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 1540-1550 จุด
5) แรงผลักดันจากกองทุน Trigger fund ที่คาดว่ามีการเตรียมเปิดกองใหม่แถวบริเวณดัชนี 1520-1540 จุด
     กลยุทธ์การลงทุน : เรามีมุมมองต่อเนื่องจากต้นเดือนว่าตลาดหุ้นไทยจะมีความเสี่ยงมากขึ้นเมื่อเข้าใกล้สู่ช่วงการประชุม FOMC ในช่วงปลายเดือนนี้ แนะนำให้ใช้ทุกจังหวะในการ Rebound ของ SET Index ในการลดพอร์ทโฟลิโอจนเหลือระดับประมาณ 30% หรือต่ำกว่า โดยมองว่าจุดการเข้าสะสมหุ้นที่น่าสนใจอีกครั้งได้แก่ 1) ช่วงระดับดัชนีที่ 1540 จุดหรือต่ำกว่า หรือ 2) ช่วงหลังการประชุม FOMC ปลายเดือนนี้ โดยหุ้นที่แนะนำให้สะสมในช่วงตลาดปรับตัวลงได้แก่หุ้นแนะนำ 10 บริษัทประจำบทวิเคราะห์ Big Picture เดือนตุลาคม ซึ่งเป็นหุ้นที่มีระดับราคายังคง Laggard หรือมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวซึ่งได้แก่ INTUCH, THCOM, LH, LHBANK, ASP, TICON, CPF, SVI, MACO, SAWAD

แนวรับ 1,550 แนวต้าน 1,583

วันนี้เราออกบทวิเคราะห์ :
Investment Strategy : SET has no catalysts in near term. Tactically conservative.
KTB (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27 บาท) คาดกำไร 3Q57 โตโดดเด่น หลังสำรองหนี้สูญลด

หุ้นมีข่าว :

ENERG : กพช.ถก22ตุลาฯปรับราคาน้ำมัน-แอลพีจี-เอ็นจีวี อีกรอบ…คาดส่งผลบวกต่อ PTT โดยตรง
JAS : ลุ้นนัดฟังคดี 21 พ.ย. นี้ (แนะนำให้หลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้น JAS)
Today's Event :

UNIQ ลูกหุ้นเข้า 67,736,900 หุ้น
SIRI ลูกหุ้นเข้า 572,456,180 หุ้น

นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: duladeth@trinitythai.com
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: nuttachart@trinitythai.com