Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 06 October 2014 18:09

Hits: 2064

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Up : SET เตรียมฟื้นทดสอบต้านจิตวิทยา 1600จุด เน้นหุ้น Domestic

Nomura : Key Factors
  (+) Int Factor: ลุ้นประชุม ครม. 7 ต.ค. ยกเลิกกฎอัยการศึกบางพื้นที่ เน้นท่องเที่ยว
  (+) Int Factor: รมว. พลังงาน เตรียมปรับราคา NGV, LPG ขึ้นต่อเนื่อง(+PTT)
  (+) Econ US: Nonfarm Payrolls 248K Vs 180K แกร่งกว่าคาดที่ 216K
  (+) Trigger: กองใหม่ทยอยเข้าซื้อ 1-1.5 พันลบ. และกองที่จะเปิดใหม่อีก 5พันลบ.
  (+) Int Factor: คลังมีโอกาสต่ออายุ LTF โดยจะปรับการถือครองเป็น 7 ปีจาก 5ปี
  (-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 1325 ลบ., Short Future 5609, ขาย Bond 3861 ลบ.
  (-) Valuation: SET เทรดใน Zone Forward PER16x จำกัด Upside
  SET Forward PER 14F: CNS 15.44x vs Cons. 15.98x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: CK, STEC
  BuySignal: TTA (S21.6/21.0:R22.8/23.4), SUSCO (S4.6/4.5:R4.84/5.0)

      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1578/1584 จุด และแนวรับ 1562/1556 จุด แรงหนุนจากดัชนีการจ้างงานนอกภาคเกษตร US ที่แข็งแกร่งกว่าคาด บวกกับ ดัชนีการว่างงาน เดือน กย. ที่ทำจุดต่ำสุดรอบ 6 ปี สะท้อนถึงภาคแรงงานยังคงมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงภาพรวมเศรษฐกิจ US ค่อยๆมีพัฒนาการเชิงบวกมากขึ้น ช่วยชดเชยกับความกังวลต่อโอกาสในการยกเลิก QE3ในการประชุม FOMC 28-29 ต.ค.นี้ ดังนั้นจึงทำให้มีแรงเก็งกำไรกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง หนุน Dow Jones +1.24% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ผสานกับปัจจัยบวกในประเทศ ที่แนะจับตาการประชุม ครม 7 ต.ค. (พรุ่งนี้) ที่มีความหวังต่อการยกเลิกกฎอัยการศึกบางส่วนในจังหวัดท่องเที่ยว ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง จะส่งผลบวกต่อภาคการท่องเที่ยวไทยกลับมาฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง หนุนอานิสงค์เชิงบวกต่อหุ้นโรงแรม และสายการบิน นอกจากนี้ยังคงแนะติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมต่างๆ ที่คาดจะทยอยออกมากระตุ้นเศรษฐกิจไทยช่วง 4Q14 เป็นภาพการฟื้นตัวต่อเนื่อง เข้ามาช่วยหนุน sentiment เชิงบวกต่อ SET ในช่วงถัดไป ดังนั้น CNS ประเมินสัปดาห์ นี้ SET มีโอกาสรีบาวน์ ขึ้นทดสอบแนวต้านสัปดาห์บริเวณ 1585/1595 โดยใช้ระดับ 1552/1547 เป็นกรอบแนวรับ

      Short-Term Strategy : กรอบ 1550-1570 เป็นจุดที่แนะสะสมหุ้นสู่ระดับ 70% เน้น Domestic Play นำโดย 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ BANK(KTB, BBL, KBANK) ICT(ADVANC) และ PTT ที่จะได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง ผสานหุ้น 2) High Alpha เน้นกลุ่ม Seasonal ท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, SIM) 3)กลุ่มคาดกำไร 3Q14 เด่น (ADVANC, QH, STPI, THCOM, CKP, PF, BECL) ส่วน Weekly Top Picks แนะนำ (RS ERW SUSCO) โดยแนะนำ *Daily Top Picks CK, STEC* เด่นที่สุดในวันนี้

      Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 70% เพื่อรอเป้าหมายที่ 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) ส่วนผู้ที่เน้นรอบ ระดับ 1576+/- เป็นจุดในการสะสมหุ้น เพื่อรอขายเล่นรอบในกรอบ 1637-1650จุด กรณีตลาดย่อผิดคาดสู่ 1550+/- คือจุดในการเพิ่มน้ำหนักการลงทุน โดยเดือนนี้แนะนำเลี่ยงกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้น(PTTEP, TOP, PTTGC, BANPU คาดมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันดิบ/ถ่านหินกดดันกำไร 3Q14) ราคาจะ Underperform ในระยะสั้น ส่วนกลุ่มนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ BANK(KTB, BBL, KBANK) ICT(ADVANC) และ PTT ที่จะได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง ผสานหุ้น 2) High Alpha เน้นกลุ่ม Seasonal ท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, SIM)

  * Portfolio Top picks OCT 14 (GUNKUL, CKP, BLAND, STPI, CK, THCOM) /Dark Horse (RS, ERW, AJP, SUSCO, TPOLY)

  *4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* CK (TP34*) : Support 26/25 Resistant 28/29
  คาดได้ประโยชน์สูงสุดจากงานประมูลกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ / กำไรบริษัทลูกที่เติบโตต่อเนื่อง (คิดเป็นกว่า 50% ของกำไรทั้งหมด) ทั้ง CKP BMCL BECL TTW ช่วยหนุนผลประกอบการปี 15 เติบโตก้าวกระโดด

* STEC(TP31*) : Support 26/25 Resistant 28/30
  Laggard Play กลุ่มรับเหมาฯ / คาดได้อานิสงค์ครม.อนุมัติงบลงทุนรอบใหม่ / ฐานะการเงินโดดเด่นสุดในกลุ่ม / Net Profit Margin สูง

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871