Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 10 October 2014 15:52

Hits: 2259

บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลงตามต่างประเทศ แนะเก็งสั้นๆ หรือรอ
       KGI คาด SET วันศุกร์ลดลง รอให้นิ่งๆ แนะซื้อเก็งสั้น (วิเคราะห์เทคนิคมองรับ 1,552 และถัดไป 1,543) ปัจจัยลบหลักคือกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอ หลังประธาน ECB กล่าววานนี้ว่าเศรษฐกิจยุโรปกำลังแย่ลงและอาจฟื้นยากหากภาครัฐบาลไม่ร่วมมือช่วยเหลือ ขณะที่นาย Bill Gross อดีตผู้บริหารกองทุนยักษ์ใหญ่ PIMCO เตือนเศรษฐกิจโลกชะลอเช่นกัน อย่างไรก็ดีเรามอง SET ลงน้อย หลังกองทุนเริ่มทยอยรับหุ้นตามคาด และต่างชาติมีสถานะหุ้นไทยค่อนข้างน้อย ส่งผลให้แรงขายอยู่ในระดับต่ำ ภาพรวม SET ลงมาแนะซื้อเก็งสั้นลุ้นรีบาวด์สัปดาห์หน้า แต่ภาพ ต.ค. ยังมอง SET แกว่งลง และยังมีความกังวลต่อการยุติ QE ในการประชุม US FOMC ปลายเดือนนี้

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร KCE* / BTS* & BMCL*
      KCE* (เป้า Consensus 45.8 บาท) 1) Consensus ประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/57 +/- 500 ล้านบาท (+5% QoQ ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง) 2) PE ปี 2558 เพียง 10.6 เท่า ยังไม่แพง ขณะเดียวกัน PEG ต่ำเพียง 0.83 เท่า (CAGR 19% 2556-2559) ต่ำสุดในกลุ่มฯ (DELTA* ค่า PEG 1.26 เท่า / HANA* ค่า PEG ~2.59 เท่า 3) ค่าเงินบาท (เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ) มีแนวโน้มอ่อนค่าลง คาดเป็นผลทางจิตวิทยาจากการประชุม FOMC ปลายเดือนนี้ 4) ในเชิงกราฟ รูปแบบราคา Sideway ในกรอบแคบ (รับ 39 / ต้าน 41 บาท) เตรียม Breakout ซึ่งหากดีดพ้น 41 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไป +/- 46 บาท
BTS* (เป้า Consensus 10.7 บาท) & BMCL* (เป้าสูงสุด Consensus 2 บาท) 1) รฟม. เตรียมเจรจา BTS และ กทม. เรื่องการเดินรถสายสีเขียวเหนือ (หมอชิต-สะพานใหม่-คูคต) และเขียวใต้ (แบริ่ง-สมุทรปราการ) ซึ่งจะเป็นเส้นทางเชื่อมต่อกับเส้นทางรถไฟฟ้าในปัจจุบันที่ BTS เป็นผู้บริหารการเดินรถ เราประเมินเป็นบวกต่อ BTS และจะเป็น Sentiment บวกต่อไปที่ BMCL ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาเจรจาเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายที่เชื่อมต่อกับเส้นทางในปัจจุบันของ BMCL เช่นกัน 2) ในเชิงกราฟ i) BTSวานนี้ปิด 10.3 บาท Breakout แนวต้านได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไป +/- 10.5 บาท แนวรับ 10.2 บาท และ 10 บาท ตามลำดับ ... มีประเด็นบวกอื่นๆเรื่อง การันตีปันผลเฉลี่ย 6% ต่อปี การเข้าลงทุนใน NPARK เป็นต้น ii) BMCL รูปแบบราคามีโอกาสฟื้นตัว หลังเข้าสู่ภาวะ Oversold แนวรับ 1.65 บาท (เป็นจุด Stop loss) แนวต้าน 1.82 บาท (หากปิดเหนือ 1.82 บาทขึ้นไป จะเกิดสัญญาณซื้อ มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน +/- 2 บาท)
... หุ้นกลุ่มหลักที่แนะนำ “ซื้อแนวรับ” ยังคงแนะนำ “ทยอยสะสม” ต่อ Sentiment จากตลาดหุ้นต่างประเทศวันนี้เป็นลบ สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำไปแล้ว แนะนำ “ถือ” ประเมินแนวรับ SET index +/- 1,545 จุด แนวต้าน +/- 1,575 จุด (กรณีเลวร้ายแนะนำ “ขายตัดขาดทุน” ถ้า SET index หลุด 1,528 จุด) i) BBL* (เป้าพื้นฐาน 225 บาท) ราคาหุ้นยัง Laggard ตัวอื่นในกลุ่มแบงก์ (ราคาลงมาก่อนหน้า จาก MSCI ปรับลดน้ำหนัก ไม่เกี่ยวกับพื้นฐาน) ii) CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท) ราคาหุ้นปรับฐานเป็นโอกาสสะสม คาดผลการดำเนินงานเป็นขาขึ้นต่อเนื่องใน 2-3 ปีข้างหน้า (อุตสาหกรรมฯโต + บ.ลูก (BMCL*, BECL*, CKP*) ธุรกิจโตเด่น ) iii) SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) เป็นหุ้นเด่นกลุ่มอสังหาฯ คาดกำไรปีหน้าโต >50% YoY ... นักลงทุนอาจพิจารณาเก็งกำไร LPN* (หุ้นเด่นอีกตัวในกลุ่มอสังหาฯ วานนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์) และ SIRI* (เก็งกำไรประเด็นการจัดงาน Sansiri Life Comes Home)
... กลุ่มโรงกลั่น (TOP*, BCP* และ IRPC*) แนะนำ “หลีกเลี่ยง” โดยเราประเมินตลาดฯ เริ่มกลับมากังวลต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานของหุ้นในกลุ่มโรงกลั่น... มีโอกาสที่ Consensus จะปรับลดประมาณการฯลง
... BJCHI (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) เรายังคงแนะนำ “สะสม” ต่อ โดยประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/57 – ไตรมาส 4/57 เด่น (การรับรู้รายได้งานโครงการ ส่วนใหญ่เกิดขึ้นในไตรมาส 3 และ 4) ขณะที่ PE ปีนี้ยังที่ 9 เท่า Dividend yield เฉลี่ย 6-7% ต่อปี
... กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (KCE* & SVI*) + กลุ่มส่งออกอาหาร (CPF*, TUF*) เรายังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” หุ้นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และส่งออกอาหาร โดยประเมิน 1) แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/57 เด่น (High season) 2) ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลงในเดือนนี้ โดยนักเศรษฐศาสตร์ของเคจีไอประเมิน การประชุม FED ปลายเดือนนี้ (เรื่องการลด QE ครั้งสุดท้าย) อาจส่งผลทางจิดวิทยาให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯแข็งค่าขึ้น (= ค่าเงินบาทอ่อน)
... RICHY (เป้าพื้นฐาน 4.7 – 5.1 บาท) ประเมิน Downside risk ต่ำ (ทั้งด้านราคาและพื้นฐาน) แนะนำ “ซื้อสะสม” i) เตรียมเปิดตัวโครงการคอนโดฯติดรถไฟฟ้าใหม่เร็วๆนี้ ปลดล๊อกความกังวลของตลาดฯ ตั้งแต่ IPO ไม่มีโครงการใหม่ๆ ii) ประเมินงบไตรมาส 3/57 – ไตรมาส 4/57 เด่น จากการเริ่มรับรู้รายได้
โครงการ ริชพาร์ค@เตาปูน อินเตอร์เชนจ์
... IFEC (เป้าสูงสุดใน Consensus 11.4 บาท) แนะนำ “ซื้อ” รอข่าวบวกเรื่อง Strategic Partner + ปิดดีลซื้อธุรกิจพลังงานทดแทนเพิ่มเติมเร็วๆนี้ รูปแบบราคามีโอกาสฟื้นตัว (Bullish Reversal)

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BTS*, SCC*
พอร์ตเก็งกำไร: SUTHA, IFEC, TSR กลุ่มรับเหมาฯ, กลุ่มวัสดุ, กลุ่มนิคมฯ (HEMRAJ*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*)
หลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่มโรงกลั่น TOP*, BCP* และ IRPC* รวมถึงหุ้นน้ำมันอย่าง PTTEP*

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
PTTEP* ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 177 บาท คาดแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/57 ลดลง 30% QoQ) จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง และการ write-offs 3.5 พันล้านบาท เราได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2557 และ 2558 ลง 9% และ 7% ตามลำดับ

ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) บริษัท ถิรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TRT เผยบริษัทได้รับงานในการผลิตหม้อแปลงไฟฟ้าระบบจำหน่ายจำนวน 380 ยูนิต จากการไฟฟ้านครหลวง มูลค่ากว่า 310 ล้านบาท (ข่าวหุ้น) ซึ่งถือเป็นไปตามคาด เนื่องจากปริมาณงานประมูลที่สูงในครึ่งหลังของปีนี้ที่ 8.1 พันล้านบาท มีจำนวนกว่า 30% มาจากการไฟฟ้านครหลวง (กฟน.) อย่างไรก็ตาม เราคาดกำไรปี 2557 จะทรงตัวที่ 171 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 178 ล้านบาทในปี 2556 เนื่องจากงานที่ได้รับเพิ่มขึ้นจะถูกรับรู้เป็นรายได้ในปี 2558 ดังนั้น ภาพรวมธุรกิจที่ยังดูดีและกำไรปี 2558 ที่คาดจะฟื้นตัวเป็น 227 ล้านบาท ทำให้เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.50 บาท
(+) CHO จ่อชิงเค้กเมล์ NGV รับได้เต็มพิกัด 500 คัน ขสมก.เคาะ TOR แล้ว เปิดอี-อ็อคชั่น พ.ย. นี้ (ข่าวหุ้น) "CHO" พร้อมชิงเค้กรถเมล์ NGV ลั่นรับงานได้เต็มกำลังกว่า 500 คัน หลังขสมก. เคาะ TOR แล้ว แยกประมูล 2 ชุดเพื่อความรวดเร็ว ชุดแรกจัดหารถปรับอากาศ 489 คัน เปิดอี-อ็อคชั่นปลายพ.ย.นี้ กำหนดรับมอบรถเดือนม.ค. 2558
(+) TRC จ้องคว้า 2 พันล้าน งานปตท.เซ็น พ.ย. นี้ (ข่าวหุ้น) "ทีอาร์ซี" แย้มเตรียมเซ็นรับงานซ่อมท่อก๊าซเส้นที่ 1 ของ "ปตท." 1 เฟส มูลค่ากว่า 2 พันล้านบาท พร้อมลุ้นคว้างานโอมานมูลค่ารวม 6 พันล้านบาท เล็งจับมือพันธมิตรจีนร่วมประมูลงานรถไฟทางคู่ทุกเส้นทาง มั่นใจรายได้ปี 2558 ทะลุ 5 พันล้านบาท
(+) CSS จ่อออเดอร์ใหญ่ DTAC* ส่งซิกงบ Q3 กระฉูด (ทันหุ้น) CSS แย้มงบไตรมาส 3/2557 พุ่งกระฉูด หลังรับรู้รายได้จาก Backlog เพิ่มมากขึ้น ส่วนภาพรวมปี 2557 มั่นใจรายได้เข้าเป้า 4 พันล้านบาท เตรียมรับรู้รายได้โทรคมนาคม 300 ล้านบาท และรายได้ธุรกิจเทรดดิ้งอีก 900 ล้านบาท พร้อมเตรียมสอยงานชิ้นใหญ่จาก DTAC เข้ามาหนุน Backlog
(+) WHA* จัดทัพโรดโชว์สิงคโปร์ผุดกองREITปั๊มเงินไตรมาส4 (ทันหุ้น) WHA เล็งเหินฟ้าโรดโชว์สิงคโปร์ ดึงต่างชาติถือหุ้นเพิ่ม พร้อมเข็นกอง REIT มูลค่า 4.7 พันล้านบาท ช่วงพ.ย. ขยายฐานปั๊มเงินเข้ากรุเพิ่ม แถมการันตีปี 2557 รายได้ตามนัด 5 พันล้านบาท ยอดเช่าคลังทะลักบุ๊กขายสินทรัพย์ก้อนโตหนุน
(+) RATCH* รวมกลุ่มพันธมิตร บุกพม่าผุดโรงไฟฟ้า 2,640 MW (ทันหุ้น) RATCH รวมกลุ่มพันธมิตรลงนามบันทึกข้อตกลง กับกระทรวงไฟฟ้าพม่า พัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินสะอาดขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 2,640 เมกะวัตต์ คาดใช้งบลงทุน 1.7 แสนล้านบาท เล็งก่อสร้างและผลิตไฟฟ้าได้ภายในปี 2563

Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยสี่วันที่ 1552 จุด
ดัชนี SET วันนี้ หากดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1552 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักทางขึ้นไว้ได้ แต่หากวันนี้ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1552 จุดนั้น อาจเกิดแรงกดทางลงได้ระลอกใหม่…
แนวรับวันนี้: 1552/1543/1534 แนวต้านวันนี้: 1563/1569/1574

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ

อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 Research@kgi.co.th