Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 22 October 2014 16:30

Hits: 2593

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Up : Sentiment บวกจากภายนอก + การกระตุ้นเศรษฐกิจภายใน กระตุ้นแรงซื้อ

Nomura : Key Factors

(+) Int Factor: ครม.อนุมัติแผนโครงสร้างพื้นฐานปี 58-65/ ปี 58 ราว 6.8 หมื่นลบ.
(+) Stimulus : จับตาบทสรุปแผน PDP ฉบับใหม่วันนี้ บวกต่อหุ้นพลังงานทางเลือก
(+) Int Factot: คลังเตรียมเสนอรัฐ หนุนนาโนไฟแนนซ์ บวกต่อกลุ่มสินเชื่อรายย่อย
(+) Ex Factor: Cons คาดกำไร 3Q14 S&P500 +5.9% สูงกว่าคาดเดิมที่ +4.8%
(+)Econ US: ยอดขายบ้านมือสอง US +2.4%mom ดีกว่าคาด +1% สูงสุดรอบ1ปี
(+) Ex Factor: ไวรัสอีโบล่า เริ่มจำกัดการแพร่กระจายได้ดีขึ้น บวกต่อสายการบิน
(+) Commo : BDI วานนี้ +12.02% สู่ 1090 จุด ขานรับ GDP3Q14 จีนที่ดีกว่าคาด
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 866 ลบ., Long Future 3492, ซื้อ Bond 3835 ลบ.
SET Forward PER 14F: CNS 15.01x vs Cons. 15.58x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1690 pts
Nomura Daily Top Picks: AIT, AEONTS
BuySignal: KTB(S23/22.8:R24/24.5), KBANK(S228/222:R238/242)

       Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1542/1547 จุดแนวรับ1520/1511 จุด แรงหนุนของเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว หลังวานนี้ยอดขายบ้านมือสอง US +2.4%mom ดีกว่าคาด +1% สูงสุดรอบ1ปี และความคาดหวังเชิงบวกต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจฝั่งยูโรโซน (ECB เข้าซื้อพันธบัตรอิตาลี และเตรียมแผนเข้าซื้อ corporate bond) หนุน S&P500 ฟื้นตัวปิดที่ 1941.28จุด(กลับมายืนเหนือ 1905 จุดได้) ซึ่งหากอ้างอิงบทวิเคราะห์ของ Bob’s World: Indigestion continues (14/10/14) เน้นย้ำว่าระดับดัชนีดังกล่าวเป็นจุดที่สำคัญ หาก S&P500 ไม่สามารถกลับมาเหนือยืนอยู่ได้ในสัปดาห์นี้ จะส่งผลให้ S&P500 ปรับฐานแรงในช่วง 4-6 weeks ข้างหน้า ลงสู่ 1770/1660/1576 ได้ (base on ข้อมูลสถิติของการปรั้บฐานหลังยกเลิก QE ราว -20%) ดังนั้นการที่ S&P500 กลับมายืนเหนือ 1905จุดได้อย่างเข้มแข็ง น่าตอกย้ำมุมมองของ CNS ที่เชื่อว่าการปรับฐานของ S&P500 และตลาดหุ้นโลกน่าจะสิ้นสุดไปแล้ว โดยเชื่อว่าการยกเลิก QE ในการประชุม FOMC รอบนี้จะกระทบต่อตลาดจำกัด เนื่องจากตลาดจะ Focus ที่โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า(Nomura คาดว่า US จะขึ้นดอกเบี้ย 2Q14) และแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจของ Euro Zone ที่ชัดเจน(จับตาการประชุมผู้นำกลุ่มฯ 24นี้ และ ECB 6 พ.ย. 2014) จะสร้าง sentiment บวกต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัวในช่วงถัด ผสานกับปัจจัยในประเทศ วานนี้ ครม.อนุมัติแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานคมนาคมในปี 58-65 โดยวางเงินลงทุนในปี 58 มูลค่า 6.8 หมื่นล้านบาท เน้นการลงทุนรถไฟรางคู่ จำนวน 6 เส้นทาง หนุนเศรษฐกิจไทยเข้าสู่จุดฟื้นตัว ส่วนวันนี้แนะติดตามแผน PDP ฉบับใหม่คาดจะเป็นอานิสงค์บวกต่อกลุ่มพลังงานทางเลือก และ PTT(เก็งขยับราคา NGV เพิ่ม) หนุนระยะสัปดาห์ SET มีโอกาสค่อยๆ ฟื้นตัวสู่ต้าน 1557/1565 แนวรับ 1520/1500 (PER15F ที่ 13.0x)

       Short-Term Strategy : เน้นต่อยอดหุ้นที่มีปัจจัยบวกหนุน 1) กลุ่มที่ได้รับอานิสงค์แผนโครงสร้างพื้นฐานปี 58-65 (รับเหมา: CK STEC / BANK: KTB (Nomura ปรับ TP ขึ้นสู่ 28), KBANK (ปรับ TP ขึ้นสู่ 265)) 2) นโยบาย Digital Economy บวกต่อกลุ่ม System Integration (AIT, MFEC, PCA, ILINK, SAMTEL) 3) แผน PDP ใหม่ (DEMCO, GUNKUL, CKP) 4) นาโนไฟแนนซ์ (AEONTS, KTC, SAWAD, BAY) ผสานหุ้นกลุ่ม High Beta & High Alpha ใน SET100 ที่ลงแรงกว่าตลาด (High BETA: TTA, ITD, IVL / High Alpha: STPI, CK, MINT) ส่วน Weekly Top Picks แนะนำ (QH, CK, STPI) *Daily Top Picks AIT AEONTS* เด่นที่สุดในวันนี้
**TTA : ดัชนี BDI ฟื้นตัวแกร่งเป็นวันที่ 3 สู่ระดับ 1090 จุด (+12%) หลัง GDP3Q14จีนฟื้นแกร่งกว่า cons คาด แนะเก็งกำไร ต้าน 21.4/22 รับ 20.4

       Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว SET ถือ80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1700จุด ปลายปี-ต้นปี2015 แนะนำเลี่ยงกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้น(PTTEP, TOP, PTTGC, BANPU คาดมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันดิบ/ถ่านหินกดดันกำไร 3Q14) ส่วนกลุ่มนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ BANK(KTB, BBL, KBANK) ICT(ADVANC) และ PTT ที่จะได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง ผสานหุ้น 2) High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, SIM)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* AIT (TP51) : Support 37/36 Resistant 40/42
  เน้นงานภาครัฐ คาด Digital Economy หนุนงานใหม่ + Yield สูง 5.6% + กำไรปี15ฟื้น

* AEONTS (TP147) : Support 107/105 Resistant 111.5/116.5
  นาโนไฟแนนซ์ กระตุ้นสินเชื่อรายย่อย และผู้ประกอบการที่ปล่อยกู้จะได้รับลดหย่อนภาษี 50% + กำไรปีหน้าจะฟื้นตัวเด่น 18% จากปีนี้ 2% ตามการบริโภคฟื้น+Yield 4%

* Portfolio Top picks OCT 14 (GUNKUL, CKP, BLAND, STPI, CK, THCOM) /Dark Horse (RS, ERW, AJP, SUSCO, TPOLY)

*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871